2018年复旦大学管理学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟五套题
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2018年复旦大学管理学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟五套题（一） .... 2
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2018年复旦大学管理学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟五套题（四） .. 11
2018年复旦大学管理学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟五套题（五） .. 14
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一、选择题
1． 某证券组合今年实际平均收益率为0.16, 当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.12, 该证券组合的值为1.2。那么，该证券组合的詹森指数为（ ）。
【答案】C 【解析】
2． 某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么（ ）。
A. 该公司股票今年年初的内在价值约等于39元
B. 该公司股票的内部收益率为8%
C. 该公司股票今年年初市场价格被高估
D. 持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票
【答案】BC
【解析】该公司股票今年年初的内在价值_
公司股票的内部收益率为r ，则解得：
被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。
3． 当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T 就（ ）市场组合M 。
A. 不重合
B. 小于
C. 等于
D. 大于
【答案】C
【解析】所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界；每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T 相同。当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T 就是市场组合M 。
第 2 页，共 16 页 （元）。设该因此该公司股票价格
4． 在市场分割理论下，市场划分为（ ）两部分。
A. 股票市场和债券市场
B. 股票市场和资金市场
C. 股票市场和期货市场
D. 短期资金市场和长期资金市场
【答案】D
【解析】市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这样的结果使市场划分为两大部分:一部分是短期资金市场；另一部分是长期资金市场。于是，利率期限结构在市场分割理论下，取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比。
5． 关于投资组合X 、Y 的相关系数，下列说法正确的是（ ）。
A. —个只有两种资产的投资组合，当
B. —个只有两种资产的投资组合，当
C. 一个只有两种资产的投资组合，当
D. —个只有两种资产的投资组合，当，
【答案】A
【解析】当
X 和Y 不相关。
X 和Y 完全正相关；时，当X 和Y 完全负相关；时，当时，时两种资产属于完全负相关 时两种资产属于正相关 时两种资产属于不相关 时两种资产属于完全正相关
二、计算题
6． 设A 公司在每年的12月31日支付2元的股息，某投资者在1月1日以每股20元的价格购入2股股票。一年后，即次年的1月1日他以22元每股的价格出售了其中一股，又过了一年，他以19元每股的价格出售了另一股。计算这两年投资的时间加权收益率。 【答案】
这两年投资的时间加权收益率为:
7． 假设A 、B 两公司面临的利率如下：
假设A 要用浮动利率借美元，而B 要用固定利率借欧元，某金融机构为他们安排互换并要求获得60点的差价。如果要使该互换对A 、B 具有同样的吸引力，A 、B 应各自支付多少利率？
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【答案】由上表可知，A 公司在借欧元固定利率时有优势，而B 公司在借浮动利率美元时有优势，但他们所需要的正好和所在的优势相反。如果两个公司进行利率互换，即A 公司借入固定利率欧元交换B 公司的浮动利率美元，
将使双方的总筹资成本降低。即
在具体确定互换利率的时候，由于中介机构要求60点的差价，所以由双方分享的互换利益只有1.4%。假定双方各分享一半0.7%。则满足以上安排时A 、B 应各自支付如下利率：
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