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2017年复旦大学数学科学学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟题（一） .... 2

2017年复旦大学数学科学学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟题（二） .... 5

2017年复旦大学数学科学学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟题（三） .... 8

2017年复旦大学数学科学学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟题（四） .. 11

2017年复旦大学数学科学学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟题（五） .. 15

一、选择题

1． 在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述正确的有（ ）

A. 长期债券不是短期债券的理想替代物

B. 在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同

C. 某一时点的各种期限债券的收益率是不同的

D. 市场预期理论又称无偏预期理论

【答案】BCD

【解析】在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

2． 最优证券组合（ ）。

A. 是能带来最高收益的组合

B. 肯定在有效边界上

C. 是无差异曲线与有效边界的交点

D. 是理性投资者的最佳选择

【答案】BCD

【解析】投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。这样的有效组合便是他最满意的有效组合，而它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。A 项，该组合是在既定风险下收益最高的组合。

3． 根据有效市场假说理论，下列说法正确的是（ ）

A. 在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效

B. 在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现

C. 在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益

D. 只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场

【答案】ABCD

【解析】在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。因而，在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体

现，同时资源配置更为合理和有效。由此可见，不断提高市场效率无疑有利于证券市场持续健康发展。只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。

4． 某投资者拥有由两个证券构成的组合，这两种证券的期望收益率、标准差及权数分别为如下表所示数据，那么，该组合的标准差（ ）。

A. 等于25%

B. 小于25%

C. 可能大于25%

D. —定大于25%

【答案】B

【解析】设A 、B 两种证券所占的比重分别为为标准差分别为二者的相关系数则根据两种证券组合的标准差计算公式，可得组合的标准差为：

不确定，所以合适的只有C 显而易见，是多少都是有可能的，因为二者的相关系数为

项。

5． 在市场分割理论下，市场划分为（ ）两部分。

A. 股票市场和债券市场

B. 股票市场和资金市场

C. 股票市场和期货市场

D. 短期资金市场和长期资金市场

【答案】D

【解析】市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这样的结果使市场划分为两大部分:一部分是短期资金市场；另一部分是长期资金市场。于是，利率期限结构在市场分割理论下，取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比。

二、计算题

6． 假设某种不支付红利股票的市价为40元，无风险利率为10%，该股票的年波动率为30%，求该股票协议价格为50元、期限3个月的欧式看跌期权价格。

【答案】根据B-S 公式：

所以上述欧式看跌期权的价格为9.05元。

7． 甲公司特有A ，B ，C 三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重为50%，30% 和20%, 其（3系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15%, 无风险收益率为10%。

要求计算以下指标：

（1）甲公司证券组合的P 系数；

（2）甲公司证券组合的风险收益率（RP ）;

（3）甲公司证券组合的必要投资收益率（K ）。

【答案】（1）该证券组合的系统风险系数A=2.0×50% + 1.0×30%+0.5×20%=1.4;

（2）该公司证券组合的风险收益率RP=1.4× （15%-10%） =7%;

（3）甲公司证券组合的必要投资收益率K=10%+1.4× （15%-10%）=17%。