2018年复旦大学经济学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟五套题
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2018年复旦大学经济学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟五套题（一） .... 2
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2018年复旦大学经济学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟五套题（四） .. 11
2018年复旦大学经济学院431金融学综合[专业硕士]之投资学考研仿真模拟五套题（五） .. 13
一、选择题
1． 假设使用证券的P 值衡量风险，在用获利机会来评价绩效时，（ ）由每单位风险获得的溢价来计算。
A.Treynor （特雷诺）指数
B.Jensen （詹森）指数
C.Sharp （夏普）指数
D. 其它三项都不对
【答案】A
【解析】特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由系数来测定.
2． 以下选项中，属于被动管理方法特点的有（ ）
A. 采用此种方法的管理者认为，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券，进而对买卖证券的时机和种类做出选择，以实现尽可能高的收益
B. 采用此种方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略
C. 采用此种方法的管理者通常购买分散化程度较高的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合
D. 采用此种方法的管理者认为，证券市场是有效率的市场，凡是能够影响证券价格的信息均已在当前证券价格中得到反映
【答案】BCD
【解析】A 项为采用主动管理方法的管理者的态度。
3． 假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差（ ）。
A. 大于零
B. 等于零
C. 等于两种证券标准差的和
D. 等于1
【答案】B
【解析】收益完全负相关，最小方差资产协方差为0, 资产组合的标准差为两者之和。
4． 某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03, 市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的标准差为1。那么，根据夏普指数来评价，该证券组合的绩效（ ）。
A. 不如市场绩效好
B. 与市场绩效一样
C. 好于市场绩效
D. 无法评价
【答案】C
【解析】
券组合的绩效好于市场组合。
5． 最优证券组合（ ）。
A. 是能带来最高收益的组合
B. 肯定在有效边界上
C. 是无差异曲线与有效边界的交点
D. 是理性投资者的最佳选择
【答案】BCD
【解析】投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。这样的有效组合便是他最满意的有效组合，而它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。A 项，该组合是在既定风险下收益最高的组合。
所以该证
二、计算题
6． 假如证券组合由两个证券组成，它们的标准差和权重分别为20%、25%和0.35、0.65。这两个证券可能有不同的相关系数。什么情况使这个证券组合的标准差最大？最小？
【答案】由两个证券组成的证券组合其标准差为
因为相关系数p 的取值范围介于-1与+1之间，所以当两种证券完全正相关时（即
组全的标准差最大为：
而当两种证券完全负相关时（即），该组合标准差最小:
）该
7． 基金年初的单位净值为50美元，在6月30日单位净值变为60美元，同时分红每单位10美元，到年末单位净值为70美元。请计算该基金当年的时间加权收益率。
【答案】由于该基金当年发生基金红利发放，因此有:
时间加权收益率
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