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一、概念题

1． 国际金本位制

【答案】国际金本位制是指以黄金为本位货币的货币制。广义包括金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。通常仅指金币本位制，即法律确定金铸币为本位币。国际金本位制盛行于19世纪70年代至1914年第一次世界大战爆发期间，是历史上第一个国际货币体系。它的特点是：①黄金在国际交往中充当世界货币，并作为主要的国际储备资产为各国中央银行所持有；②金铸币可以自由铸造和熔化，以保证金币的足值和物价的稳定；③国际收支具有一种自动调节机制。

金本位制具有物价稳定、汇率稳定和自动调节的作用，因而为国际贸易和国际资本流动创造了有利条件，对资本主义生产的发展和世界经济的发展起了重要作用。但由于世界黄金供应不稳定，不适应世界经济发展的需要以及金本位制的自动调节存在严重缺陷等原因，这种缺乏弹性的金本位制终于在第一次世界大战中开始崩溃，1929—1933年世界经济危机期间及以后金本位制彻底崩溃。

2． 收入机制

【答案】当国际收支逆差时，对外支付增加，国民收入水平下降。国民收人下降引起社会总需求下降，进口需求下降，从而贸易收支得到改善。收入机制的自动调节过程可描述如下（见图所示）。

图收入机制的自动调节过程图

国民收入下降不仅能改善贸易收支，而且能改善经常项目收支和资本项目收支。国民收入下降会使对外国劳务和金融资产的需求都程度不同地下降，从而整个国际收支得以改善。

3． 经常账户下的自由兑换

【答案】经常账户下的自由兑换是指本国居民可在国际收支经常性往来中将本国货币自由兑换成其所需要的货币。国际货币基金组织成员国中的发达国家应遵照基金组织协定的第八条款实行经常项目可兑换；国际收支平衡有困难的发展中国家在加入基金组织时可选择协定第十四款作为过渡性安排。按照国际货币基金组织的定义，一国若能实现经常账户下的货币自由兑换，该国的货币就被列为可兑换货币。由于自由兑换的条款集中出现在基金组织协定的第8条，所以货币自由兑换的国家又被称为“第8条款国”。

4． 长期内外均衡条件下的汇率模型

【答案】如图，图中第一象限表示的是内部均衡，第二象限表示的是外部平衡。X 轴左边表示的是本国劳动生产率与外国劳动生产率的比例，右边表示的是内涵增长与外延增长的比例。初始的劳动生产率（技术水平）所对应的内涵增长/外延增长比率在第一象限内表示为

的汇率水平相等，记作即在初始状态下，内部均衡和外部平衡同时实现。

其对应本国/外国劳动生产率对比在第二象限内表示为%，在这样的技术水平上内部均衡和外部平衡所要求

图 本国长期内外均衡下的汇率模型

与短期和中期不同，在长期内，使内部均衡实现的汇率水平，和使外部平衡实现的' 汇率水平，都是由实际冲击分别决定的（包括本国的技术冲击、外国的技术冲击、本国的要素供给冲击等等，在图中反映的是本国的技术冲击）。因此，对于特定的实际冲击，内部均衡所需的汇率和外部平衡所需的汇率有可能出现偏离。

5． 国内吸收

【答案】在开放经济条件下，国际收支

移动恒等式两边，得:

的代表。C+I

为国内总支出，表示国民收入中国内支出的总和，称为国内吸收（A ）。因此，国际收支差额实际上就可由国民收入内吸收之间的差额来表示。设国际收支差额为B=X—M , 则有B=Y-A。 式中，X —M 为贸易收支差额，以此作为国际收支差额

二、简答题

6． 试论新的人民币汇率形成机制基本内容与运行状况。

【答案】（1）新的人民币汇率形成机制的基本内容

自2005年7月21 td起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制 度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制》人民币汇率按照我国对外经济发展的实际 情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供 求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在 合理均衡水平上的基本稳定。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子不等于盯住 一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。

（2）人民币汇率改革以来的运行状况

由于汇率调整幅度和时机选择适当，且事先精心准备了实施预案，人民币汇率形成机制改革平稳实施。以市 场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定人民币汇率形成机制改革以来， 以市场供求为基础，人民币总体小幅升值。

通过参考一篮子货币，人民币汇率波动体现了国际主要货市之间汇率的变化，弹性逐渐增强。

7． 什么叫经常账户? 经常账户包括哪些内容?

【答案】经常账户是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目:货物、服务、收入和经常转移。

①货物（Goods ）。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权从一国居民转移到另一国居民时记录下来。一般来说，货物按边境的离岸价（FOB ）计价。

②服务（Services ）。服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中

地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务）。

③收入（Income ）。收入包括居民和非居民之间的两大类交易，即支付给非居民工人（例如季节性的短期工人）的报酬和投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。第二大类包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。最常见的投资收入是股本收入（红利）和债务收入（利息）。应注意的是，资本损益是不作为投资收入记载的，所有由交易引起的现已实现的资本损益都包括在金融账户下面。将收入作为经常账户的独立组成部分，这种处理方法加强了收入与金融账户流量、收入与国际收支和国际投资头寸之间的联系，提高了国际收支账户的分析价值。

④经常转移（Current Transfers）。当一个经济体的居民实体向另一个非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品时，按照复式记账法原理，需要进行抵消性记录以达到平衡，也就是需要建立转移账户作为平衡项目。经常转移包括各级政府的转移（如政府间经常性的国际合作、对收入和财政支付的经常性税收等）和其他转移（如工人汇款）。

8． 请用套补利率平价说证明远期汇率与利率之间存在的关系。

【答案】（1）套补的利率平价的假设

①假设一笔资金可以自由进出本国与外国金融市场，不存在任何限制与交易成本；

②用该笔资金投资一年期的债券，可以投资于本国金融市场和外国金融市场。若其他条件不变，选择某一金融市场的原则是：要确定哪种投资收益更高； ③假设本国金融市场上一年期投资收益率为率为（直接标价法）。

（2）套补的利率平价的分析过程

考虑分别投资于两个金融市场时，一年后各自的收益。

①如果投资于本国金融市场，则每1单位本市到期可增值为

外国金融市场上同种投资收益率为即期汇