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一、概念题

1． 周期性不平衡（Cyclical Disequilibrium）

【答案】周期性不平衡是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。当一国处于经济衰退时期，社会总需求下降，进口需求相应的下降，经常项目赤字减少或盈余增加。从资本与金融项目看，当一国处于经济衰退时期，投资前景黯淡，资本流出增加，从而使资本与金融项目赤字增加或盈余减少。相反，当一国处于经济繁荣时期，社会总需求上升，进口需求相应的上升，进而使经常项目盈余减少或赤字增加。从资本与金融项目看，当一国处于经济繁荣时期，投资前景看好，资本流入增加，资本与金融项目盈余增加或赤字减少。可见，经济周期对经常项目和资本与

金融项目的作用是相反的，因此，其对国际收支的影响取决于它对经常项目和资本项目的净效应。

2． 通货区

【答案】通货区是区域货币同盟的一种高级表现形式。它具有五个显著特征:（1）成员国货币之间的名义汇率相互固定; （2）具有一种占主导地位的货币作为各国货币汇率的共同基础; （3）这种货币与成员国货币相互间可充分地自由兑换; （4）有一个适当的协调和管理机构; （5）成员国的货币政策主权受到削弱。

3． 均衡汇率

【答案】均衡汇率是指在一定时期内，使国际收支保持均衡，而不引起国际储备额变动的一种汇率。这是1944年美国经济学家诺克斯对均稀汇率下的定义，后为多数西方经济学家所赞同。定义中的国际收支是基本差额的概念，即经常项目加上“正常的资本流动”，一般不包括短期资本在内。定义中讲到的“一定时期”通常双方认为是大约三年的时间。国际货币基金组织亦有定性概括：所谓的根本性不均衡，实际上是指一国基本经济情况的失调。这样，当一国处在由这种基本经济情况的失调所引起的国际收支不均衡时，该国的汇率就是不均衡的，反之，则是一种“均衡汇率”。均衡汇率只是一种理论值，它是根据两国货币等国际贸易商品的购买力等比关系计算出本国货币与别国货币的汇率。计算出来的理论值，反映的只是两国货币之间折算关系的基本趋势。实践中，在供求关系的影响下，现实汇率是以均衡汇率为轴心上下摆动，在运动过程中不断接近均衡汇率，又不断偏离均衡汇率。

4． 相机抉择

【答案】相机抉择是政府进行需求管理时根据市场情况和各项调节措施的特点，机动灵活地采取一种或几种措施，使财政政策和货币政策相互搭配。根据宏观财政政策和宏观货币政策在决策速度、作用速度、预测的可靠程度和中立程度这四方面的差异，相机抉择一般具有三种搭配方式:（1）松的财政政策与松的货币政策相搭配；（2）紧的财政政策与紧的货币政策搭配；（3）松

的财政政策与紧的货币政策搭配或紧的财政政策与松的货币政策搭配。实行相机抉择的目的在于既保持总需求，又不引起较高的通货膨胀率。一般要求逆向行事，经济衰退时实行扩张政策，经济过热时实行紧缩政策。这是凯恩斯学派的政策主张。

5． 货币-价格机制

【答案】货币-价格机制的较早阐述者是18世纪英国哲学家和经济学家大卫. 休谟，其论述被称为价格-现金流动机制。货币-价格机制与价格-现金流动机制的主要区别是货币形态。在休谟的时代，金属铸币参与流通，而在当代，则完全是纸币流通。不过，这两种机制论述的国际收支自动调节原理是一样的。

，当一个国家国际收支发生逆差时（顺差情况正好相反）意味着对外支付大于收入，货币外流，

在其他条件既定下，本国物价水平下降，由此导致本国出口商品相对便宜，进口商品相对昂贵，出口相对增加，进口相对减少，贸易差额因此得到改善。货币一价格自动调节机制的过程可描述如下（见图1所示）。

图1货币价格自动调节机制过程图

上述过程描述的是国内货币存量与一般物价水平变动对国际收支的影响。货币一价格自动调节机制的另一种表现形式是汇率（而不是一般价格）水平变动对国际收支的影响。当国际收支发生逆差时，对外支出大于收入，外汇的需求大于外汇的供给，本国货币贬值，由此引起本国出口商品价格相对下降、进口商品价格相对上升，从而出口增加、进口减少，贸易收支得到改善^这一过程可描述如下（见图2所示）。

图2货币价格自动调节机制的另一种表现形式

6． 直接标价法（Direct Quotation）

，指以一定单位（【答案】直接标价法又称“应付标价法”或“价格标价法”（1或100, 10000

个单位）的外国货币为标准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的标价方法。它是与间接标价法相对应的汇率标价方法。在此标价法之下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。汇率越高，表示单位外币所能换取的本国货币越多，表明外国货币的币值越高、本国货币的币值越低。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。

7． 浮动汇率制

【答案】浮动汇率制指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况的变动而波动的汇率制度。1973年布雷顿森林货币体系瓦解后，世界各主要国家实行的是浮动汇率制。在浮动汇率制下，一国货币不再规定黄金平价，不再规定对外国货币的中心汇率，不再规定现实汇率的波动幅

度，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务。浮动汇率制可以分为自由浮动和管理浮动。按照浮动的形式，浮动汇率制又可以分为单独浮动和联合浮动。是与固定汇率制度相对而言的。

8． 长期内外均衡条件下的汇率模型

【答案】如图，图中第一象限表示的是内部均衡，第二象限表示的是外部平衡。X 轴左边表示的是本国劳动生产率与外国劳动生产率的比例，右边表示的是内涵增长与外延增长的比例。初始的劳动生产率（技术水平）所对应的内涵增长/外延增长比率在第一象限内表示为

的汇率水平相等，记作即在初始状态下，内部均衡和外部平衡同时实现。

其对应本国/外国劳动生产率对比在第二象限内表示为%，在这样的技术水平上内部均衡和外部平衡所要求

图 本国长期内外均衡下的汇率模型

与短期和中期不同，在长期内，使内部均衡实现的汇率水平，和使外部平衡实现的' 汇率水平，都是由实际冲击分别决定的（包括本国的技术冲击、外国的技术冲击、本国的要素供给冲击等等，在图中反映的是本国的技术冲击）。因此，对于特定的实际冲击，内部均衡所需的汇率和外部平衡所需的汇率有可能出现偏离。

二、简答题

9． 如何搭配运用财政政策与货币政策实现一国宏观经济的内外均衡。

【答案】蒙代尔认为，财政政策与货币政策对国际收支与名义收入有着相对不同的影响。因此，在固定汇率制度下，一国也存在两种独立的政策工具来实现内外两方面的经济目标。所以，只要对财政政策与货币政策合理搭配使用，就有可能同时实现内外均衡。

图1 财政政策与货币