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一、概念题

1． 贷款承诺（loan commitment）

【答案】贷款承诺是中间业务的一种。在这种方式下，银行将在有效承诺期内，按照双方约定的金额、利率，随 时准备应客户的要求提供信贷服务，并收取一定的承诺佣金。这是一种正式契约，对银行具有法律约束力。对承 诺银行而言，贷款承诺为其提供了较高的盈利性。贷款承诺的类型有定期贷款承诺、备用贷款承诺和循环贷款承 诺。对借款人而言，在支付承诺费以后，获得贷款承诺保证后，借款人可以根据自身的经营情况，灵活高效地使 用资金，有了较大的灵活性。另外，借款人在需要时可通过贷款承诺获得一定的资金来源，提高了它的资信度，从而可以在直接融资市场上处于一个十分有利的地位。贷款承诺的定价是指承诺用金的确定，贷款承诺定价的核 心是佣金费率的确定。

2． 金融工程

【答案】金融工程指开发、设计与实施各种创新性金融工具和金融手段，包括为各种金融问题提供创造性的解决方案的过程。这个过程实际上就是金融工程师针对客户的问题，运用概念性工具做出诊断，运用和组合各种实体金融工具，为客户寻找可能的创新性的解决方案，而创造出的金融产品经大规模标准化后，又作为下一次金融创新的工具。在创新中用到的概念性工具主要是一系列理论知识，包括套期保值理论、估值理论、证券组合理论、会计和税收方面的理论和知识；而实体性工具则包括各种权益证券、固定收益证券、期权、期货、互换协议等一系列金融工具，以及计算机技术、电子证券交易和其他数学模型等手段。

金融工程业务的范围包括三个方面：一是新型金融工具设计与开发，如互换、期权、票据发行便利、远期利率协议等；二是为降低交易成本的新型金融手段的开发，包括金融机构内部运作机制优化，金融市场套利机会发掘和利用，以及交易系统创新等；三是创造性地为解决某些金融问题提供系统完备的解决办法，包括各类风险管理技术开发与应用，现金管理策略创新、公司融资结构创造，企业收购兼并方案设计，以及实施资产证券化。

3． 净出口（net exports）

【答案】净出口（NX ）指进出口的差额，代表国外对于国内商品的支出净额，它等于出口总量减去进口总量。用X 表示出口，用M 表示进口，则（X-M ）就是净出口。进口应从本国总购买中减去，因为进口表示收入流到国外，同时也不是用于购买本国产品的支出；出口则应加进本国总购买量之中，因为出口表示收入从外国流入，是用于购买本国产品的支出。因此，净出口应计入总支出，它可能是正值，也可能是负值。

4． 操作目标

【答案】货币政策操作目标也称中间目标, 是指在货币政策实施过程中选定出来用于反映货币政策实施进度的指标, 通过政策工具影响这些指标, 并能够借这些指标观测出货币政策的实施效果。通常认为中介指标的选取应符合如下一些特点:

（1）可控性（Controllability ）。是指中央银行通过对各种货币政策工具的运用, 能对该金融变量进行有效的控制和调节, 能够较准确地控制金融变量的变动状况及其变动趋势。

（2）可测性（Measurability ）。是指中央银行选择的金融控制变量概念清晰, 中央银行能迅速而准确地收集到有关指标的数据资料, 便于定量分析。

（3）相关性（Relatedness to Goal）。是指中央银行选择的中间目标, 必须与货币政策最终目标有密切的联动关系, 中央银行通过对中间目标的控制能实现货币政策最终目标。

（4）抗干扰性。是指中间目标不受外来因素或非政策因素的干扰。

二、简答题

5． 预期理论是如何解释利率的期限结构的？

【答案】所谓利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。

预期理论认为，短期证券的预期利率决定了利率的期限结构，并与所有证券利息相关。如果人们预期利率将上升，那么长期利率将高于短期利率。因为一方面由于预期以后出售证券将支付更高的利率，证券供给者急售出长期证券，这样短期证券的供给下降，长期证券供给上升；另一方面，因预期以后购买证券可获得更高的利率，证券需求者不愿购买长期证券，而只愿购买短期证券，这样对长期证券的需求下降，短期证券需求上升。结果，短期证券供不应求，于是价格上升，利率下降；而长期证券市场上供大于求，其价格下跌，利率上升，这样，短期利率便低于长期利率。反之，若人们预期未来利率下降，则短期利率会高于长期利率。只有当现在和未来两次投资短期证券的总收益等于一次性投资同期的长期证券的收益，长期和短期利率才能同时达到均衡。

基于以上的分析，预期理论认为长期利率是预期未来短期利率的函数，它等于当前短期利率与预期的未来短期利率的几何平均数。

6． 金融监管的发展趋势。

【答案】国际金融监管的主要发展趋势可以概括为：

（1）监管理念方面，发生重心转移。注重加强监管者与被监管者之间的合作，变“猫鼠对立关系”为“脑与四肢的协同关系”。即监管者激励良好的金融操作，在于令金融机构的管理层感到金融监管在协助自己朝监管目标靠拢。

（2）监管机制方面，走向多元化。突出地表现为国家专门监管机制、银行内控机制及自律机制的齐头并举。多元化监管机制实现的关键在于引入市场约束，强化金融机构的信息披露，便于存款户、投保者、股东等多方市场主体及时掌握金融机构的风险状况。

（3）监管模式方面，向功能型监管转变。所谓功能型监管，是指在一个统一的监督机构内，由专业分工的管理专家和相应的管理程序对金融机构的不同业务进行监管。其优点主要是能有效地解决混业经营条件下金融创新产品的监管归属问题，避免监管真空和多重监管现象。强调要实施跨产品、跨机构、跨市场的监管，主张设立一个统一的监管机构来对金融业实施整体监管。监管体制和监管规则更具连续性和一致性，能更好地适应金融业在今后发展中可能出现的各种新情况。

（4）监管技术方面，出现了一种激励相容的新方案。该方法最初是由美联储经济学家Kupiect 和O.Brien 于1995年提出的。主要内容是：监管当局设定一个测试期，银行在测试期初向监管当局承诺其资本水平，为该期间内可能出现的损失做准备，在整个期间内，只要累积损失超过承诺水平，监管当局就对其进行惩罚，如交纳额外资本费给中央银行。监管当局的任务只是制订恰当的处罚方案，而不必关心银行的风险管理模型是否准确可靠，其资本金是否充分。预先承诺法的实行，标志着金融监管当局开始注重建立与适当的激励相容的制度安排，使被监管者即使出于自身利益的考虑，也能保证做到严格自律。

（5）监管范围方面，有所扩大。各国监管当局也相应扩大金融监管的范围，从单纯的表内业务，扩展到包括表外业务在内的所有业务；同时，由于银行附属公司从事的准银行业务并不在金融监管的范围内，金融监管机构不但通过统一监管标准和方法来弥补，还通过并表监督来加强监管。

7． 请列出商业银行资产、负债的主要项目，并说明资产方与负债方的关系。

【答案】（1）商业银行的资产方主要是商业银行的资金运用

①现金资产：包括准备金、库存现金、同业存款和在途资金。这类资产流动性强，安全性好，但几乎不产生收益。因此在保证足够流动性的情况下，应尽量减少。

②贴现：即购买的未到期票据，银行事先扣除未到期时间的利息，把剩余部分支付给客户。一般时间较短，安全性较好。

③贷款：这是商业银行最重要的一类资产。按不同标准可分为长期贷款与短期贷款；保证贷款、抵押贷款和信用贷款；工商业贷款、不动产贷款、消费贷款、同业贷款和其他。

④证券：当银行没有很好的贷款项目时，可以把闲置资金用于证券投资，一般包括国债和公司债，有的国家允许投资股票。

（2）商业银行的负债方主要是资金的来源

①存款：这是传统的重要资金来源。主要有活期存款、定期存款和储蓄存款。后来还有一些创新品种，如CDs 、可转让支付命令、自动转账服务账户、清扫账户等等。

②商行借款：主要用于短期的资金周转，包括再贷款、再贴现、同业借款、证券回购等等。

③发行金融债券。这种方式在我国相对较少，受到较多的管制，近年増加了政策性金融债券。

（3）资产方和负债方有着极为密切的关系

首先，资产业务受到负债业务的制约。由于商业银行资本金比例很低，主要依靠负债获得资金，因此资产业务规模必然受到负债业务的制约。如果无法筹得更多资金的时候，再好的资产业