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一、概念题

1． 经济衰退（recession ）

【答案】经济衰退是指经济周期的下降阶段，也就是由高峰向低谷过渡的阶段。习惯上只要实际GDP 出现连续六个月的下降就认为经济出现了衰退。通常，在衰退时期实际GDP 会下降，同时消费者的支出也会剧烈下降，企业的存货会增加，生产会减少。劳动的需求量会减少，其直接的反应就是失业率会上升。在衰退时期，对价格的压力大大减弱，这时通货膨胀率会下降，甚至会出现通货紧缩。

2． 较长期限的再融资操作（longer-termrefinancing operations）

，它是欧元区银行体系较小的【答案】较长期限的再融资操作（longer-term refinancing operations）

流动性来源，它们并不是用来表明货币政策立场的，而是为欧元地区的银行提供额外的长期再融资。

3． 盯市记账法（mark-to-market accounting）

【答案】盯市记账法又称为公允价值记账法，其基于的道理为：市价是估计公司资产以及资本真实价值的最好的根据。根据这种记账法，资产负债表对资产的估价是基于它们在市场中的售价。公允价值记账法最大的问题在于，金融市场动荡期间，资产的售价并不能反映其基本价值，即资产减价出售的清算价值有时会远远低于其预期未来 现金流量的现值。

4． 贷款承诺（loan commitment）

【答案】贷款承诺是中间业务的一种。在这种方式下，银行将在有效承诺期内，按照双方约定的金额、利率，随 时准备应客户的要求提供信贷服务，并收取一定的承诺佣金。这是一种正式契约，对银行具有法律约束力。对承 诺银行而言，贷款承诺为其提供了较高的盈利性。贷款承诺的类型有定期贷款承诺、备用贷款承诺和循环贷款承 诺。对借款人而言，在支付承诺费以后，获得贷款承诺保证后，借款人可以根据自身的经营情况，灵活高效地使 用资金，有了较大的灵活性。另外，借款人在需要时可通过贷款承诺获得一定的资金来源，提高了它的资信度，从而可以在直接融资市场上处于一个十分有利的地位。贷款承诺的定价是指承诺用金的确定，贷款承诺定价的核 心是佣金费率的确定。

二、简答题

5． 请列出商业银行资产、负债的主要项目，并说明资产方与负债方的关系。

【答案】（1）商业银行的资产方主要是商业银行的资金运用

①现金资产：包括准备金、库存现金、同业存款和在途资金。这类资产流动性强，安全性好，但几乎不产生收益。因此在保证足够流动性的情况下，应尽量减少。

②贴现：即购买的未到期票据，银行事先扣除未到期时间的利息，把剩余部分支付给客户。一般时间较短，安全性较好。

③贷款：这是商业银行最重要的一类资产。按不同标准可分为长期贷款与短期贷款；保证贷款、抵押贷款和信用贷款；工商业贷款、不动产贷款、消费贷款、同业贷款和其他。

④证券：当银行没有很好的贷款项目时，可以把闲置资金用于证券投资，一般包括国债和公司债，有的国家允许投资股票。

（2）商业银行的负债方主要是资金的来源

①存款：这是传统的重要资金来源。主要有活期存款、定期存款和储蓄存款。后来还有一些创新品种，如CDs 、可转让支付命令、自动转账服务账户、清扫账户等等。

②商行借款：主要用于短期的资金周转，包括再贷款、再贴现、同业借款、证券回购等等。

③发行金融债券。这种方式在我国相对较少，受到较多的管制，近年増加了政策性金融债券。

（3）资产方和负债方有着极为密切的关系

首先，资产业务受到负债业务的制约。由于商业银行资本金比例很低，主要依靠负债获得资金，因此资产业务规模必然受到负债业务的制约。如果无法筹得更多资金的时候，再好的资产业务也无法进行。

其次，资产与负债的利差决定了商业银行的利润。由于负债是资金来源，支付的利息实为成本；而资产是资金的运用，获得利息收入就作为了收益，因此收益与成本之差决定了银行利润。

再次，资产与负债的搭配决定了银行资本和收益的风险。当利率、汇率等发生变化时，银行的收益存在风险。因此必须将资产和负债在期限、利率敏感性和币种上予以搭配，减少缺口，降低风险。

6． 简述凯恩斯的流动性偏好理论。

【答案】凯恩斯的货币需求理论又称“流动性偏好”理论。所谓“流动性偏好”是指人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的愿望或动机。

人们如果以货币以外的其他形式来持有财富, 会带来收益, 例如, 以债券形式持有, 会有利息收入, 以股票形式持有, 会有股息或红利收入, 以房产形式持有, 会有租金收入等等。按照凯恩斯的观点, 人们储存货币是出于三种动机:交易动机、谨慎动机和投机动机。

（1）交易动机是指人们为了应付日常支出的需要而持有一部分货币的动机。交易动机主要取决于收入, 收入越高, 交易数量越大, 为应付日常支出所需要的货币量就越多。因此, 出于交易动机所需的货币量是收入的函数。

（2）谨慎动机或预防性动机是指为了预防意外支出而持有一部分货币的动机, 如个人或企业为应付事故、失业、疾病等意外事件而需要持有一定数量的货币。谨慎动机产生于人们对未来收入和支出的不确定性, 这一部分所需的货币主要决定于人们对意外事件的看法, 从整个社会来看, 这部分货币量和收入密切相关。因此, 出于谨慎动机所需的货币量大致也是收入的函数。

（3）投机动机分析是凯恩斯货币需求理论中最有特色的部分。他认为, 人们保有货币除去为了交易需要和应付意外支出外, 还是为了储存价值或财富。

因此, 如果用表示交易动机和谨慎动机所引起的全部货币需求量, 表示投机动机所引起的全部货币需求量, 用Y 表示收入, r 表示利率, 这种货币需求和收入的函数关系可以表示为:

因此人们持有货币的理由是, 货币最具有流动性, 有货币在手, 则机动灵活；放弃货币也就是放弃机动灵活。由这个判断出发, 他还提出了著名的“流动性陷阱”假说:当一定时期的利率水平降低到不能再低时, 人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期, 货币需求弹性就会变得无限大, 即无论增加多少货币, 都会被人们储存起来。

7． 结合IS-LM 曲线简要说明, 如果政府在増加财政支出的同时又伴之以松动银根的政策, 将可能对均衡的收入、利率水平产生怎样的影响？

【答案】IS-LM 是说明商品市场与货币市场同时达到均衡时国民收入与利率的决定的模型。増加财政支出属于积极地财政政策, IS 曲线将向右移动, 同时伴以松动银根的政策, 即同时伴以宽松的货币政策, 那么LM 曲线将向右下方移动。下面三个图示中, 横轴代表国民收入（Y ）, 纵轴代表利率（r ）。

第一种情况:

图1 第一种情况

如图1所示, 当增加财政支出时, IS 曲线将向右移动至

动至 利率为r , 相对于原来的情况收入増加了, 利率没有变化。 最后在新的均衡点处收入为

第二种情况:

松动银根时, LM 曲线将向右下方移

图2第二种情况

如图2所示, 当增加财政支出时, IS 曲线将向右移动至

松动银根时, LM 曲线将向右下方移