2017年云南大学经济学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研仿真模拟题
● 摘要
一、单项选择题
1． A 公司拟购建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，可以使用6年。若公司要求的年报酬率为10%，则该项目每年应产生的最低报酬为（ ）万元。
A.86.41
B.183.7
C.149.96
D.222.3
【答案】D
【解析】本题考核的是递延年金现值公式的灵活运用:①假设递延期中也进行支付，先求出（2+6）期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期的年金现值
:
初:
2． 下列业务中，能够增强企业长期偿债能力的是（ ）。
A. 企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备
B. 企业从某国有银行取得5年期3000万元的贷款
C. 企业向战略投资者进行定向增发
D. 企业向股东发放股票股利
【答案】C
【解析】衡量企业的长期偿债能力可以用资产负债率。由于资产负债率大于0小于1，当分子分母同时增加时，资产负债率提高，企业长期偿债能力降低。A 项、B 会使资产负债率的分子、分母同増加，导致资产负债率提高，长期偿债能力降低；C 项会使资产增加，所有者权益増加，导致资产负债率降低，长期偿债能力增强；D 项会使所有者权益内部=增=减，不影响长期偿债能力。
3． 已知某公司经营资产销售百分比为76%，经营负债销售百分比为21%，利润留存率为40%。根据历史经验，如果资本市场比较宽松，公司的外部融资销售增长比为0.3; 如果资本市场紧缩，公司将不能到外部融资。如果公司预测2010年的销售净利率可达4%至6%之间，则该公司2010年销售增长率的可能范围为（ ）。
A. B. C. D.
②把递（万元）。 延年金视为6期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期
【答案】A
【解析】销售増长率的下限:销售净利率为4%且不能向外融资的内含増长率g :
销售增长率的上限:销售净利率为6%且外部融资比为0.3的销售増长率g :
所以，公司销售增长率的范围为
4． 下列有关増加股东财富的表述中，正确的是（ ）。
A. 收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素
B. 股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量
C. 多余现金用于再投资有利于增加股东财富
D. 提高股利支付率，有助于增加股东财富
【答案】A
【解析】股东财富的增加=权益的市场价值一股东投资资本=权益市场増加值，股东财富的增加可以用股东权益的市场増加值来衡量。如果企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，多余现金用于再投资有利于増加股东财富。企业与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富，提高股利支付率并吧影响股东财富。
5． 存货模式下的最佳现金持有量是使（ ）之和最小的现金持有量。
A. 机会成本与交易成本
B. 机会成本与短缺成本
C. 管理成本与交易成本
D. 机会成本、交易成本和短缺成本
【答案】A
【解析】现金的机会成本和交易成本是两条随现金持有量呈不同方向发展的曲线，两条曲线
交叉点相应的现金持有量，即是总成本最低的现金持有量，它可以运用现金持有量存货模式求出。
6． 已知某投资项目的计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目的静态投资回收期是4年，则计算内含报酬率时的年金现值系数（P/A，IRR , 10）等于（ ）。
A.3.2
B.5.5
C.2.5
D.4
【答案】D
【解析】由静态投资回收期为4年可以得出：原始投资/每年现金净流量=4; 设内含报酬率为IRR , 则：每年现金净流量×（P/A, IRR , 10） －原始投资=0，（P/A, IRR ，10）=原始投资/每年现金净流量=4。
7． A 债券每半年付息一次、报价利率为8%, B 债券每季度付息一次，如果想让B 债券在经济上与A 债券等效，B 债券的报价利率应为（ ）。
A.8%
B.7.92%
C.8.16%
D.6.78%
【答案】B
【解析】两种债券在经济上等效意味着有效年利率相等，因为A 债券每半年付息一次，所以，A
债券的有效年利率
得: 设B 债券的报价利率为r ，
则解
8． 股东和经营者发生冲突的根本原因在于（ ）。
A. 具体行为目标不一致
B. 利益动机不同
C. 掌握的信息不一致
D. 在企业中的地位不同
【答案】A
【解析】股东的目标是使自己的财富最大化，千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目标，经营者则追求报酬、闲暇和避免风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。
9． 2008年8月22日甲公司股票的每股收盘价格为4.63元，甲公司认购权证的行权价格为每股
4.5元，此时甲公司认股权证是（ ）。
A. 平价认购权证
B. 实值认购权证
C. 虚值认购权证
D. 零值认购权证
【答案】B
【解析】认购权证为买权，由于当前市价高于认购价格，因此该认股权证为实值期权。
10．某投资项目，若使用10%作为贴现率，其净现值为500万元，使用15%作贴现率，净现值为-400万元，该项目的内含报酬率是（ ）。
A.12.8%
B.17.8%
C.15.5%
D.12.2%
【答案】A
【解析】内含报酬率是使净现值为0的报酬率，反映了投资项目的真实报酬。该题应采用插值法： 10% 500