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题目:基于Copula的财产保险公司偿付能力研究

关键词:偿付能力;蒙特卡洛;Copula

  摘要

保险公司的偿付能力监管一直都是保险业关注的重点,对于保险公司来说,拥有足够的偿付能力是其得以继续经营的前提,而对于监管机构来说,以负债为经营主要资金来源的公司,其偿付能力监管一直是最重要的方面偿付能力的监管。Copula函数拥有通过单因素边缘分布来描述联合分布的优点,大量应用于对风险管理和金融。 本文首先介绍了美国、欧洲、日本以及我国财险偿付能力监管情况,然后通过对我国财险公司历年的经营数据进行分析,计算出综合赔付率和综合费用率样本后,先假设二者独立,在一系列简单的假设下用蒙特卡洛方法对财险公司偿付能力进行了分析,该破产概率较大,主要是因为我国财险业发展还处于扩张期,以及规模小费用率较高,投资受限收益较低等原因。随后,引入Copula函数来对二者的相关关系进行描述,发现的确存在一定联系,用FrankCopula函数能较好的拟合二者。对加入FrankCopula后的情形进行分析,结果显示所有偿付能力水平下破产概率都有所增加,这说明引入Copula后,能防止低估破产风险,有利于财险公司对偿付能力的监控。随后考虑引入Copula后,分别研究了投资收益率波动下破产情况、延长分析时间到5年、10年、15年情况下偿付能力及破产概率以及财险公司不同的扩张速度对偿付能力的影响,得出在高速发展、收益率高波动情况下破产概率会增大的结论,最后建议我国财险业应该从费用的节省、投资的收益等多方面进行加强,以增大偿付能力。