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一、简答题

1． 政府贸易政策应该首先关心谁的利益——生产者（企业及其雇员）还是消费者？

Whose interests should be the paramount concern of government trade policy - the interests of producers （businesses and their employees） or those of consumers?

【答案】消费者的长期利益应当成为政府最基本的考虑因素。可是，相对于生产者，消费者游说政府的可能性较少，能够产生的影响也较小。然而在某些情况下，如果世界一流的国内生产者被培育，而且在国际市场上获得第一优势，国内消费者也将更富裕。如果有更多十分有力的外国竞争者，一些雇佣者可能会丢掉工作，政府的作用应当是帮助这些雇佣者在更有效率的工作岗位工作，而不是继续在已经没有效率的岗位上。

2． 设纽约市场上年利率是8%，伦敦市场上年利率为6%, 即期汇率为：

GBP1=USD2.0125-2.0135，3个月掉期率为30〜50点，求：

（1）3个月的远期汇率。

（2）若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利？说明投资过程以及获利情况。

（3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？其掉期价格为多少？

【答案】（1）由于掉期率是小点在前，大点在后，所以应为加法。

3个月的远期汇率为：GBP1=USD（2.0125+0.0030）-（2.0135+0.0050），

即GBP1=USD2.0155-2.0185。

（2）若投放在伦敦市场上，则投资者3个月后，可以得到：

（万英镑）

若投放在纽约市场上，则投资者需要先将英镑兑换成美元，再做3个月的掉期，则投资者3个月后，可以得到：

（万英镑）

所以，投资者应在纽约市场投资。投资过程为，在即期将手中的英镑兑换成美元投放到纽约市场中，同时做3个月的掉期，将美元兑换成英镑。3个月后，投资者将会得到10.17万英镑。

（3）操作为：以GBP1=USD2.0125的汇率卖即期英镑，买即期美元；同时以GBP1=USD2.0185的汇率卖远期美元，买远期英镑。掉期成本为

（万英镑）。

3． 阅读星巴克的案例，然后回答以下问题：（1）星巴克最初通过许可外国的经营方采用其经营模式以实现国际扩张。为什么它后来很快放弃了这种战略？（2）为什么星巴克现在主要通过许可在当地建立的合资企业采用其经营模式而不是单纯的技术授权战略来实现国际扩张？（3）对星巴克而言，与采取全资子公司的方式进入外国市场相比，合资企业模式有什么优势？为什么星巴克有时会选择全资子公司的方式来控制在国外的扩张（例如在英国和泰国）？哪一种理论能最充分地解释星巴克采取的国际扩张战略？

Read the opening case on Starbucks, then answer the following questions:

Initially Starbucks expanded internationally by licensing its format to foreign operators. It soon became disenchanted with this strategy. Why?

Why do you think Starbucks has now elected to expand internationally primarily through local joint ventures , to whom it licenses its format, as opposed to a pure licensing strategy?

What are the advantages of a joint venture entry mode for Starbucks over entering through wholly owned subsidiaries? On occasion, Starbucks has chosen a wholly owned subsidiary to control its foreign expansion （e.g. in Britain and Thailand） . Why?

Which theory of FDI best explains the international expansion strategy adopted by Starbucks?

【答案】（1）星巴克走出国门的第一个目标市场是日本，并决定在日本允许按其经营模式实行特许经营。但后来星巴克担心仅仅依靠特许经营协议并不能使自己获得控制权，以保证日本的加盟店严格按照星巴克的成功模式运作。因此，它放弃了这一战略，与当地的一家零售商建立了合资公司。

（2）单纯的技术授权并不能使星巴克牢牢掌握利润最大化所需要的在国外的营销和战略控制权。而建立合资企业，星巴克能够获得一定的控制权。为了确保星巴克在北美的经验能复制到日本，星巴克向日本派驻了一些雇员。特许经营协议要求所有日本店的经理和雇员参加与美国类似的培训课程。

（3）优势有：①与采取全资子公司的方式进入外国市场相比，建立合资公司降低了在外国市场上的成本和风险。尽管全资子公司让星巴克完全有能力掌控，但是星巴克需要承受所有的成本和风险。②因为星巴克的生产链已经很成功，在将它的新概念引入外国时会降低某些风险。当星巴克在泰国建立合资企业以后发现融资困难，因而采取了全资子公司的方式。通过兼并合资企业，星巴克对其在泰国的业务拓展获得更紧密的控制权。③内部化理论认为当技术授权困难时，国外直接投资是合适的，而星巴克遵循了这种理论。

4． 国际企业的战略类型及其演进规律是什么？

【答案】（1）根据地区调适的压力和降低成本的压力之间的强度差异，企业的战略选择可分成四种：全球标准化战略、跨国战略、国际战略和本土化战略。

①全球标准化战略

采取全球标准化战略的企业强调的是增加盈利能力，通过规模经济、学习效应及区位经济以实现成本的降低。也就是说，它们采用的是低成本战略。运用全球标准化战略的企业，其生产、营销和研发活动都集中于若干个有利的区位。全球企业往往不随地区条件而改变其供应的产品和营销策略，因为这样会提高成本；相反，全球企业喜欢在全世界销售标准化的产品，以便基于规

模经济和学习曲线获取最大的效益。它们也往往利用其成本优势在世界市场上使用其进攻性的定价策略。当成本降低的压力强烈而地区调适的要求最低时，这一战略最为有效。

②本士化战略

本土化战略强调的是通过改变企业的产品或服务来增加利润，所以企业在不同国家的市场上提供与其消费者兴趣与偏好相适应的产品。当各国消费者的兴趣和偏好差异较大，而且降低成本的压力不太高时，本土化是最合适的战略。按当地的需求改变其供应的产品，企业可以在当地市场上增加其产品的价值。如果价值下滑，是因为涉及职能上的重复和缩小生产批量；降低成本与大量生产标准化产品满足全球消费有关，而客户定制服务限制了企业降低成本的能力。然而，这一战略可能是有意义的。一旦地区客户定制服务实现的价值增加有助于更高的定价，能够让企业收回其高成本，或者说，如果它带来了地区需求的持续性增加，也能够让企业通过在当地市场上获得一定程度的规模经济从而减少成本。

③跨国战略

当成本降低的压力强烈而地区调适的要求最低时，全球标准化战略最为有效。相反，当地区调适的压力高而降低成本的压力一般或较低时，采取本土化战略最为有效。然而，当企业同时面临强烈的降低成本的压力和很高的地区调适要求时，应当采用跨国战略。

跨国战略试图同时取得低成本优势、产品差异化优势和技术的扩大效应。通过区位经济、规模经济和学习效应获得低成本；通过区域市场解决地方差异问题以实现产品差异化；通过在公司全球营运网络的子公司间实行技术流动促进技术的扩大效应。这一理论听起来很有吸引力，实际上采取这一战略并非易事。实现产品差异化以适应不同市场的需求将会抬高成本，违背了降低成本的目标。

④国际战略

当跨国公司处于成本压力低并且地区调适压力也低的有利情形时，大多数追求的是国际战略，先为国内市场生产产品，再根据其他地区情况稍作改变，将产品销往世界各地。这些企业的特点在于，其产品满足普遍需求，不同于追求全球标准化战略的公司，它们没有强大的竞争者，没有降低成本的压力。追求国际战略的企业往往把产品开发职能集中于母国。然而，它们往往又会在各个有业务的主要国家设立制造与营销职能。

（2）国际企业的战略演变

随着大量竞争者的出现，竞争的加剧使企业降低成本的压力增大，最初实行国际战略和本土化战略的企业很可能会被更高效的全球竞争者超越。因此，在长期来看，随着竞争加剧，国际战略和本土化战略变得不太可行。所以企业为了生存，必须比竞争者提前将国际战略向全球标准化战略或跨国战略转移，将本土化战略向跨国战略转移。

5． 试比较以下解释国际直接投资的理论：内部化理论，弗农的产品生命周期理论，尼克博克的国际直接投资理论。

Compare and contrast these explanations of horizontal FDI : the market imperfections approach , Vernon’s product life cycle theory, and Knickerbocker's theory of FDI.