2017年河北师范大学商学院431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研强化模拟题
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一、概念题
1． 股利支付率
【答案】股利支付率一般指公司发放给普通股股东的现金股利占总利润的比例。也即在同一报告期内公司现金股利除以公司利润。股利支付率又称“股利发放率”，支付比率值与留存收益比率之和为1。
2． 收入与利得
【答案】收入一般指公司营业收入，是公司正常经营过程中的所得。利得则是指股票买入价与卖出价之间的差额，又称资本利得或资本损益。资本利得可正可负，当股票卖出价大于买入价时，资本利得为正，此时可称为资本收益；当卖出价小于买入价时，资本利得为负，此时可称为资本损失。由于上市公司的经营业绩是决定股票价格的重要因素，因此，资本损益的取得主要取决于股份公司的经营业绩和股票市场的价格变化，同时与投资者的投资心态、投资经验及投资技巧也有很大关系。
3． 除息日（e ×-dividend date）
【答案】股票除息日：指股票购买者不再享有取得最近一期宣告的股利的权利的第一天，在美国通常为股权登记日的前第二个交易日。在除息日之前的股票交易都是含息的，但在除息日这一天，股票将不再含有股利。在除息日前持有股票则可领取股息，除息日后取得股票则领不到股息。
4． 单利利息（simple interest）
【答案】单利利息是指在本金经过一个或多个时期以后，所派生的利息均不加入本金重复计算利息所获得的利息。其计算公式为：单利利息=本金x 利率x 期数。
5． 墓碑式广告（tombstone ）
【答案】墓碑式广告是指股票发行公司在发行静候期间里及以后使用的股票发行广告。这种广告一般以简洁的方式列示发行公司名称、发起人、发行数量、发行价格等信息，因广告文字及版面设计如同墓碑而得名。
6． 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR ） （London Interbank Offered Rate，LIBOR ）
【答案】伦敦银行同业拆借利率（LIBOR ）是指大多数跨国银行在伦敦市场上拆借欧洲美元的隔夜利率。LIBOR 是货币市场上的证券和由政府和公司借款人发行的短期债券定价的基准。信
用稍差的发行者的借款利率通常较 LIBOR 高出一个百分点以上。
7． 有效集（有效边界）
【答案】有效边界又称为有效集有效边界是指在
险最低的证券组合。
投资者根据马柯威茨均值一方差筛选原则，“在给定相同期望收益率水平的组合中选择方差最小的组合；在给定相同方差水平的组合中选择期望收益率最高的组合”。从可行域中筛选出的组合构成可行域的左边界的顶部，这个顶部被称为有效边界。有效边界以外的所有证券组合均不是有效的，
投资者在进行证券组合选择时可以不予考虑，也就是说，投资者在进行证券组合选择时，只需考虑有效边界上的证券组合即可。
8． 互换
【答案】互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定支付款项的金融交易，主要有货币互换和利率互换两类。更为准确地说，互换是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的交易。互换是一种灵活、有效的避险和资产负债综合管理的衍生工具。
9． 首次公开发行（initial public offering，IPO ）
【答案】首次公开发行，英文全称为Initial Public Offering，缩写为IPO , 是指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO 新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值；其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。
首次公开发行的基本特征包括：
（1）一般都是折价发行；
（2）小型首次公开发行一般采用承销发行，而大型首次公开发行一般采用包销发行；
（3）售后市场承销的价格相对稳定；
（4）议价发行比竞价发行的成本要高。
10．间接标价法
【答案】间接标价法又称“应收标价法”或“数量标价法”，指以一定单位（1或100、10000个单位）的本国货币为标准，折成若干单位的外国货币来表示汇率的标价方法。它是与直接标价法相对应的汇率标价方法。在此标价法之下，汇率是以外国货币表示的单位本国货币的价格。汇率
越高，表示单位本币所能换取的外国货币越多，表明本国货币的币值越高、外国货币的币值越低。
是可行集的一个子集。具体来说，
所对应的点连接而成的平面上，
由全部有效证券组合曲线。有效边界包括了整个可行集中所有风险一定时期望收益率最高，或者期望收益率一定时风
二、简答题
11．决定组合的权重对于一个有95股股票A 、每股卖53美元和120股股票B 、每股卖29美元的
投资组合，组合的权重是多少？
【答案】一种资产在组合中的权重等于该资产的投资总额除以投资组合的总价值。
组合的权重分别是：
12．简述企业现金管理的主要目的。
【答案】现金管理，是指企业对其拥有的库存现金、银行存款和其他货币资金以及短期有价证券（国库券、商业票据、银行承兑汇票）等进行的管理，使之在保证企业生产经营活动现金需求的基础上，尽量节约资金使用，降 低资金成本，提高资金使用效率，使企业的利润最大化。
（1）公司持有现金的动机主要在于：
①支付动机：又称交易动机，指公司为满足日常交易活动的需要而持有现金。如购买原材料，支付工资，缴纳税款等。由于每天的现金流入量与流出量在时间与数额上不一致，因而需要持有一定数量的现金；
②预防动机：公司为预防意外事件的发生而持有现金。如市场价格变化，应收账款不能按期收回等；
③投机动机：公司为满足投机需要而持有现金，如为抓住有利可图的市场机会，以获取较大收益而持有现金；
④其他动机：如为满足银行补偿性余额的要求而持有现金。
（2）现金管理的目的是在保证企业生产经营活动现金需求的基础上，尽量节约资金使用，降低资金成本，提高资金使用效率，在流动性与盈利性之间做出最佳选择。具体表现在以下几个方面：
①提高资金使用效率，通过快速的收款，减少资金在途时间，将应收款迅速转化为账内营运资金；
②减少现金冗余，保持最佳资金头寸，降低资金使用成本；
③将现金用于合理投资，提高资金收益；
④集中控制收付款，提高财务管理水平；
⑤促进资金流、信息流和物流的紧密结合，优化业务流程，使资金的收付与企业的商务活动过程更好的配合，如付款与采购、收款与销售的结合。
（3）现金管理的基本内容包括：
①编制现金计划，合理估计现金需求。
②控制和调整日常现金收支，尽量做到收支匹配。
③确定理想现金余额（最佳现金余额）
13．浮差一个不道德的做法是这样的（警告：请勿模仿），假设在你的账户里边已经没有现金余额；同时，你的本地的杂货店老板为了给你提供便利，同意为你兑现一张支票，所以，你兑现了
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