2017年河北经贸大学金融综合之国际金融学考研复试核心题库
● 摘要
一、概念题
1． 汇率的国内资源需求缺口
【答案】当某些因素引起国内资源消耗增长相对较快时，国内资源消耗比例曲线将从国内资源曲线1移向国内资源曲线2[见图（a ）]，此时，本币应升值（
口更多的国外资源。若本币不是升值而是不变或贬值（
出现国内资源供应缺口（以），以便促进市场进
），在经济增长约束下，就会在纵坐标上的距离表示）。这种缺口的长期存在或扩大，势必导致国内资源的过度开发和利用，并可能导致国内资源的过早枯竭。
图
反之，当某些因素引起国外进口资源消耗增长相对较快时，进口资源消耗比例曲线将从进口资源曲线I 移向进口资源曲线2[见图（b ）]。此时，本币应贬值（
多地使用国内资源。若本币不是贬值而是不变或升值（
会出现国内资源需求缺口（以或）以便促进市场更），在经济增长的约束下，就在纵轴上的距离表示）。这种缺口的长期存在或扩大，会导致国内资源利用水平低下和就业不足，从而影响社会稳定和经济增长目标的实现。
2． 美式期权与欧式期权
【答案】期权根据其实际执行日与到期日的关系，可分为美式期权和欧式期权。美式期权指可以在合约到期曰之前的任何一天执行的一种期权交易形式，它主要通行于美国及亚洲一些期权市场，美国费城证券交易所的期权合约被看作是美式期权的典型代表。欧式期权指仅可以在期权到期日执行的一种期权交易形式，它主要通行于欧洲期权市场，1985年开始，芝加哥商品交易所也开始买卖欧式期权。按照惯例，美式期权和欧式期权的交割应在执行期权后的两个交易日进行。由于美式期权相对于欧式期权而言，给予其持有者较大的行使期权的选择权，灵活性更强，因而期权费也较高。
3． 利率机制
【答案】利率机制与货币-价格机制和收入机制一样，也是在自由经济的假定下存在的。当国际收支发生逆差时，本国货币的存量（供应量）相对减少，利率上升；而利率上升，表明本国金融资产的收益率上升，从而对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少，资金外流减少或资金内流增加，国际收支改善。
4． 经济的内涵增长
【答案】内涵式经济增长是指要素生产率提高而带来的经济增长。内涵式经济增长的一个重要指标是产品的附加值。附加值是一个具有管理学和会计学色彩的名词。将产品价格构成中物质资源投入和简单劳动的成本近似地认为是要素投入，其余部分就是附加值，它近似地代表了全要素生产率的贡献。如果在产品的价格构成中附加值比例较高，就意味着经济增长以内涵式为主。在对外交往中，出口高附加值产品，进口低附加值产品，就能够用较小的实际资源换得较多的实际资源，从而提高本国的福利水平。
5． 外部平衡
【答案】相对于内部平衡而言，外部平衡是国际收支平衡，主要是指单纯的国际收支账户在一定口径上的数量平衡。内部平衡与外部平衡往往是冲突的。二战后一些西方经济学者如米德、丁伯根、斯旺、约翰逊和蒙代尔等都曾研究过同时实现内部平衡和外部平衡，认为这两种平衡是有联系的，必须放在一起研究。当外部失衡超过一定限度时，就必须采取以下对策：开支调整政策即通过财政政策和货币政策来调节总开支；开支转换政策，包括贬值和直接管制两方面，前者即采用汇率变动政策使国内和国外的相对价格发生变化，从而引起对本国商品和外国商品的需求转换。而直接管制，即对某些经济部门给予优待或限制（如关税、出口津贴、许可证、限额、外汇管制等），目的也在于将对国外产品需求转换到国内产品上来。
6． 外国债券
【答案】外国债券指外国人在本国发行的本币债券，是国际金融市场的一部分。它与欧洲债券不同，所获资金均 为发行地所在国货币，而后者筹得的都是非发行地当地货币。在国际间金融市场不断发展、联系合作不断加强的 今天，夕卜国债券规模不断扩大，便利了跨国公司在外筹资，获得外汇的需要。通常国外在日本发行的证券称为武 士证券，美国的称为扬基证券，英国的称为猛大证券。
7． 国际金融市场
【答案】国际金融市场是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所，它是开放经济运行的重要外部环境。广义上的国际金融市场包括国际资金市场、外汇市场、国际保险市场和国际黄金市场；狭义上的国际金融市场特指国际资金市场，即国际间的资金借贷市场。
国际金融市场是由外国金融市场、欧洲货币市场与外汇市场这三部分所构成的相互联系的整
体。其中，从事货币兑换的外汇市场是国际金融市场的基础，外国金融市场是国内金融市场的对外延伸，欧洲货币市场是国际金融市场的核心。
按照资金融通的期限，国际金融市场可分为货币市场和资本市场。前者是指短期资金交易的市场，又称为短期资金市场，如跨国发行商业票据融通资金；后者指长期资金交易的市场，又称为长期资金市场，如跨国发行外国债券或欧洲债券融通长期资金。
国际金融市场作为国际信贷中介，对于联系全球各地的生产、贸易活动起着重要的作用：①国际金融市场便利了国际资金的运用、调度和国际债务的结算，为扩大国际投资和国际贸易创造了条件，便利了借贷资本的国际流通和产业资本的国际移动。②国际金融市场使国际金融渠道畅通，从而使一些国家能比较顺利地获得发展经济所急需的资金。③国际金融市场在调节国际收支方面也起了不可忽视的作用。第二次世界大战后，国际金融市场日益成为各国外汇资金的重要来源。
国际金融市场也有其不利和消极的一而，主要反映在国际资本流动冲击一些国家的国内经济，影响其国内货币政策的执行等问题上。另外，国际金融市场还为国际走私、贩毒及其他金融犯罪活动提供了有利的场所，在一定程度上削弱了有关国家在这方而的执法力量。
8． 做市商制度
【答案】做市商制度是一种市场交易制度，投资者向做市商提出交易要求的数量和方向，做市商收集了买卖双方的数量信息后报出价格，并有义务在其所报价位上用自有资金或证券与投资者进行交易（即有义务维护市场的流动性），从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。
做市商在证券交易市场上通过不断买进或卖出某些证券来保证市场连续性的证券商。做市商为履行此义务而获得的权利通常是交易手续费的降低、使用市场设施的优先权和获得一线信息等。由于做市商既要对市场承担义务，又要追求自身利益，所以，一般由实力雄厚、信誉较好且经验丰富的证券商充当。做市商通过在证券交易市场上不断买进或卖出证券来维持市场连续性的做市商行为，有助于防止或克服市场价位空跳、行市急剧波动等不正常靖形，促进证券市场的稳定、健康发展。
二、简答题
9． 什么是蒙代尔分配原则？
【答案】蒙代尔分配原则的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有着最大影响力的工具，即在影响政策目标 上有相对优势的工具。具体而言，蒙代尔分配原则是指在运用政策，同时实现内部平衡和外部平衡时，分配给财 政政策稳定国内经济的任务，分配给货币政策稳定国际收支的任务。蒙代尔认为，财政政策通常对国内经济的作 用大于对国际收支的作用，而货币政策则对国际收支的作用较大，它倾向于扩大本国与外国之间的利差，促使大 量资本在国际间的移动，进而
影响国际收支。为获得内部平衡和外部平衡的同时实现，财政政策与货币政策的配合如下表所示：