2018年云南民族大学管理学院(会计学院)436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研核心题库
● 摘要
一、单项选择题
1． 在项目风险处置的方法中，对时间价值和风险价值分别进行调整的方法是（ ）。
A. 风险调整折现率法
B. 调整现金流量法
C. 内含报酬率法
D. 现值指数法
【答案】B
【解析】项目风险处置的方法一般有调整现金流量法和风险调整折现率法，调整现金流量法，是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险的报酬率作为折现率计算净现值；风险调整折现率法是对高风险的项目采用较高的折现率计算净现值。其中对时间价值和风险价值分别进行调整的是调整金流量法。
2． 某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（ ）。
A. 经济订货量为1800件
B. 最高库存量为450件
C. 平均库存量为220件
D. 与进货批量有关的总成本为450元
【答案】C
【解析】根据题目可知是存货陆续供应和使用的模型，每日需用量=16200/360=45（件），经济订货量最高库存量=1800-1800X45/60=450（件）；平均库存量=450/2=225（件）；与进货批量有关的总成本=
3． 下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是（ ）。
A. 财务管理的内容包括三部分，长期投资、长期筹资和营运资本管理
B. 公司对于子公司的股权投资，目的是获得再出售收益
C. 资本结构决策是最重要的筹资决策
D. 营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分
【答案】B
【解析】公司的基本活动是从资本市场上筹集资金，投资于生产性经营资产。因此，财务管理的内容可分为:长期投资、长期筹资和营运资本管理。长期投资的直接目的是获取生产经营所需的固定资产等劳动手段，以便运用这些资源赚取营业利润。公司对于子公司的股权投资是经营性投资，目的是控制其经营，而不是期待获得再出售收益。
4． 在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中错误的是（ ）。
A. 项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件
B. 评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险
C. 采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率
D. 如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率
【答案】B
【解析】风险调整折现率法采用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量风险。
5． 存货模式下的最佳现金持有量是使（ ）之和最小的现金持有量。
A. 机会成本与交易成本
B. 机会成本与短缺成本
C. 管理成本与交易成本
D. 机会成本、交易成本和短缺成本
【答案】A
【解析】现金的机会成本和交易成本是两条随现金持有量呈不同方向发展的曲线，两条曲线
交叉点相应的现金持有量，即是总成本最低的现金持有量，它可以运用现金持有量存货模式求出。
6． 某公司2012年销售收入为100万元，税后利润4万元，发放了股利2万元，经营营运资本为70万元，长期经营资产为20万元，没有不需要付息的长期负债，可动用的金融资产为10万元，预计2013年销售收入为150万元，计划销售净利率和股利支付率与2012年保持一致，若该企业经营营运资本与销售收入之间有稳定百分比关系，经营长期资产预计保持2012年水平，则2013年外部融资需要量为（ ）万元。
A.32
B.28
C.25
D.22
【答案】D
【解析】经营营运资本占销售百分比可动用的金融资产=10万元，需从外部融
资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-増加的留存收
益
（万元）。
7． 财务杠杆说明（ ）。
A. 增加息税前利润对每股利润的影响
B. 企业经营风险的大小
C. 销售收入的増加对每股利润的影响
D. 可通过扩大销售影响息税前利润
【答案】A
【解析】财务杠杆亦称筹资杠杆，或资本杠杆，是指由于企业债务资本中固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数，它反映了财务杠杆的作用程度。企业利用财务杠杆会对股
，权资本的收益产生一定的影响，有时可能给股权资本的所有者带来额外的收益（即财务杠杆利益）
有时也可能造成一定的损失（即遭受财务风险）。BD 两项是对营业杠杆的描述；C 项是对联合杠杆的描述。
8． 某企业采用保守型的营运资本筹资政策，则在经营低谷其易变现率（ ）。
A. 等于1
B. 大于1
C. 小于1
D. 可能大于1也可能小于I
【答案】B
【解析】流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率
称为易变现率。在经营低谷保守型的营运资本筹资政策易变现率大于1, 适中型的营运资本筹资政策易变现率等于1，激进型的营运资本筹资政策易变现率小于1。
9． 某股票收益率的标准差为28.36%，其与市场组合收益率的相关系数为0.89, 市场组合收益率的标准差为21.39%，则该股票的系数为（ ）。
A.1.5
B.0.67
C.0.85
D.1.18
【答案】D 【解析】
系数被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性。系数=相关系数X
该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差