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一、名词解释

1． 直接信用控制

【答案】直接信用控制指中央银行以行政命令或其他方式，从总量和结构两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其手段主要包括利率最高限额、信用分配、流动性比率、直接干预及开办特种存款等。

利率最高限额是规定商业银行对定期及储蓄存款所能支付的最高利率，目的在于防止银行用抬高利率的办法竞相吸引存款，以及为了取得高回报在资产运用方面承担过高的风险。信用分配是指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，分别对各个商业银行的信用规模加以分配，限制其最高数额。流动性比率即流动资产占存款的比率，与收益率成反比; 限制商业银行的流动性比率目的是为了限制其信用扩张。直接干预指中央银行直接对商业银行的信贷业务放款范围等加以干预，如直接限制放款额度、规定各家银行的放款或投资范围等。开办特别存款实际上是特定条件下中央银行为紧缩货币供应量，限制信用进一步扩张而对商业银行采取的特别存款措施。

直接信用控制这一政策工具的作用效果比较直接和明显，但容易造成效率损失，只适宜于在特殊环境下或经济不发达的国家使用。

2． 通货膨胀税

【答案】通货膨胀税指通货膨胀引起的一部分货币购买力由资产持有者向货币发行者转移，这种转移犹如一种赋税，故称之为通货膨胀税。通货膨胀税的计算公式是:

T 为通货膨胀税，M 为一年中平均货币余额，i 为通货膨胀率，

买力。

通货膨胀税的主要受益者是国家政府，在通货膨胀过程中，政府可以得到三方面的收益:①扩大货币供应量而直接增加其收入; ②通过单位货币购买力的降低而减少为偿还国家债务的实际价值; ③直接增加税收收入，通货膨胀使企业和个人的收入在名义上增加，纳税等级自动上升，政府可获得更多的收入。

3． 国际收支失衡（Balance of Payments Disequilibrium）

，是指一国在一定时期内由于某种原因国际收【答案】国际收支失衡也称“国际收支不平衡”

支所发生的顺差与逆差现象。国际收支失衡的主要原因可分为五类:①周期性不平衡:即由于各国经济周期的国际传播引起的国际收支不平衡; ②货币性不平衡:即由货币供给引起的价格、利率或汇率的变动而引起的国际收支不平衡; ③结构性不平衡:由一国内部产业结构与国际分工结构、国际

式中，为每一单位货币所丧失的购

需求结构失调引起的国际收支不平衡; ④季节性和偶然性不平衡:由进出口的季节性、洪水和地震等自然灾害原因引起的国际收支不平衡; ⑤外汇投机和资本外逃造成的失衡:国际收支失衡如果表现为顺差形式，外汇储备就增加，对外支付能力也增强; 如果表现为逆差，则会对本国经济产生不利影响。因此，各国对国际收支失衡特别是逆差尤为重视，并采取一系列措施加以调节，以使之趋于平衡。

二、计算题

4． 某空军作战任务为炸毁敌方一座大桥，有如下两种作战方案:

（1）动用传统的强击机编队，用常规炸弹进行密集轰炸。需出动100架次飞机，投掷400枚炸弹，我方飞机的成本为10000000元/架，损毁率为5%，飞行员的训练费用为1000000元/人，每架飞机需飞行员1人，炸弹为10000元/枚。

（2）使用高科技隐形歼击机并配备精确制导炸弹进行攻击。需使用隐形攻击机2架，投掷精确制导炸弹2枚，飞机成本为200000000元/架，损毁率为0.O1%，炸弹成本为100000元/枚，飞行员训练费用为1500000元/人，每架飞机载飞行员1人。

比较哪个方案更有效率。

【答案】方案一:炸毁大桥的成本为:

10000000×（100×5%）+1000000×（100X5%）+10000×400=59000000（元）

方案二:炸毁大桥的成本

为:200000000×（2×0.O1%）+1500000×（2X0.01%）+100000×2=240300（元）

因为240300远小于59000000，所以应采用方案二。

三、简答题

5． 简述金融中介机构的主要职能。

【答案】金融机构作为一个特殊的企业，它在经济中发挥以下职能:

（1）信用中介职能。信用中介职能是金融中介机构最基本的职能。这一职能是指通过金融机构的负债业务，把社会上的各种闲置货币资金集中起来，再通过资产业务把它投向国民经济各个部门。金融机构作为货币资金的贷出者和借入者的中介，实现资本的融通，并从吸收资金的成本与发放贷款的利息、投资收益的差额中获取利差收入，形成其利润。

信用中介职能既可以实现资金在盈余者与短缺者之间的转移，还可以实现长短期限不同的转换。

（2）支付中介职能。支付中介职能是指为工商企业办理与货币运动有关的技术性服务。如通过存款在账户上的转移，代理客户支付; 在存款的基础上，为客户兑付现款等，成为工商企业、团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人。

支付中介职能的发挥，大大减少了现金的使用，节约了社会流通费用，加速了结算过程和货币资金的周转，促进了再生产的扩大。

（3）信用创造功能。信用创造功能是指通过贷款和投资活动创造存款货币，扩大信用规模的

功能。金融机构利用其所吸收的存款发放贷款，在支票流通和转账结算的基础上，贷款又转化为存款，在这种存款不提取现金或不完全提取现金的情况下，就增加了银行的资金来源，最后在整个银行体系形成数倍于原始存款的派生存款。

信用创造功能的发挥，使银行可以超出自有资本和吸收资金的总量而扩大信用业务。当然，这种扩大不是无限的，它要受银行现金准备状况和经济发展对信用的客观需要的限制。

6． 外汇市场上远期汇率的表示方法有哪几种?

【答案】远期汇率是指在远期交易中事先约定的未来交割日的汇率。外汇银行对于远期汇率的报价方法有三种:

（1）直接报价法（Outright Rate）。与现汇报价相同，即直接将各种不同交割期限的远期外汇的买入价与卖出价表不出来。这种方法通常适用于银行对一般顾客的报价上。在日本、瑞十等国，银行同业之间的期汇买卖也采用这一报价方法。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。

（2）掉期率（Swap Rate）或远期差价（Forward Margin ）。即利用即期汇率与远期汇率之间的关系，只报出远期汇率与即期汇率的升贴水额。在即期汇率与远期汇率之间有一个远期差额或称远期汇水（Forward Margin）。当某种货币（对另一种货币）的远期汇率大于即期汇率时，其差额就是升水; 当远期汇率小于即期汇率时，差额就是贴水。升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，平价表示两者相等。由于汇率的标价方法小同，计算远期汇率的原则也不相同:在间接标价法下，远期汇率=即期汇率－升水或即期汇率＋贴水; 在直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水或者即期汇率－贴水。如:在伦敦外汇市场，即期汇率为1英磅=1.4608美元，3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期汇率为:1英磅=1.4608－0.0051=1.4557美元。外汇银行通常依据利率平价的条件来确定掉期率。外汇银行在报出远期汇率时，采用报出掉期率的方法来代替直接报出远期汇率的方法主要好处在于:当即期汇率变动时，远期差价常常保持不变，故报出掉期率可以避免期汇报价的频繁变动。

（3）点数法（Points ）。即报出远期汇率与即期汇率的差额点数（即货币汇率数字中的小数点后的第四位数——1/10000单位的倍数）。在一般情况下，汇率在一天内也就是在小数点后的第3位数变动，也即变动几十个点，不到100个点。表示远期汇率的点数有两栏数字，分别代表买入价与卖出价。远期点数在不同的汇率标价法下的含义和计算方法各不相同。直接标价法:买入价在先，卖出价在后; 间接标价法:卖出价在先，买入价在后。由于汇率的远期差价总是要高于即期汇率的差价，故当远期汇率第一栏点数大于第一栏点数时，应从相应的即期汇率减去远期点数; 这表明在直接标价法下远期汇率贴水而在间接标价法下远期汇率升水。反之，当远期汇率第一栏点数小于第一栏点数时，应在相应的即期汇率上加上远期点数。这表明在直接标价法下远期汇率升水而在间接标价法下远期汇率贴水。

（4）升（贴）水年率法（Percent per Annum ）。即把掉期率转换成年率来表示的报价方法。其计算公式为:

升（贴）水年率=（期汇汇率－现汇汇率）÷现汇汇率×12/远期月数×100%