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一、名词解释

1． 国际储备

【答案】国际储各又称自有储备。指一国政府持有的，可以随时用于平衡国际收支差额、对外进行支付和干预外汇市场的国际间可以接受的资产总和。必须具备三个特性:可得性、流动性、普遍接受性。一国货币当局持有，而不是其他机构或经济实体持有的储备资产。国际储备的形式有货币性黄金、外汇、在基金组织的储备头寸（普通提款权）、特别提款权四个部分组成。

国际储备的作用为:①从世界范围来考察。它起着国际商品流动和世界经济发展媒介的作用。②具体到每一国家来考察。国际储备具有:充作干预资产、平衡国际收支差额、一国向外举债和偿债能力的保证。

国际储备的来源，从一个国家讲，主要通过其国际收支顺差、货币金融当局的国外借款、外汇市场干预（出售本币、购入外币）、基金组织分配的特别提款权、货币当局收购的黄金等渠道获得。从世界的角度讲，国际储备主要来源于:（1）黄金的产量减去非货币用金量; （2）基金组织创设的特别提款权; （3）储备货币发行国的货币输出。

我国近年来的国际储备逐年增加，到目前为止，我国的国际储备已经达到二千六百多亿美元，而且还有继续增长的趋势。

2． 有效汇率（Effective Exchange Rate）

【答案】有效汇率指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均汇率。有效汇率与双边汇率的关系类似价格指数与各种商品价格的关系，因此又称汇率指数。它反映了一种货币价值的总体变化趋势。汇率指数的构造方法是:（1）选择一篮子有代表性的货币。通常选择一些与本国对外贸易关系密切的国家的货币作为计算基础; （2）确定每一个双边汇率的权重。根据所选择的权重标准不同，汇率指数的计算有下列几种方法:

a. 出口值有效汇率指数=对A 国汇率×对A 国出口值/一国出口总值＋对B 国汇率×B 国出口值/一国出口总值＋…;

b. 进口值有效汇率指数=对A 国汇率×对A 国进口值/一国进口总值＋对B 国汇率×对B 国进口值/一国进口总值＋…

c. 双边贸易有效汇率指数=（一国出口值×出口值有效汇率指数＋一国进口值×进口值有效汇率指数）/（一国出口值＋一国进口值）。

另一种解释:

有效汇率指某种加权平均汇率。作为权数的指标主要有劳动力成本、消费物价、批发物价等。其中，以贸易比重为权数的有效汇率反映的是一国在国际贸易中的总体竞争力和该国货币汇率的总体波动幅度。一国的产品出口到不同国家可能会使用不同的汇率，另外，一国货币在对某一种

，货币升值时，也可能同时对另一种货币贬值，即使该种货币同时对所有其他货币贬值（或升值）

其程度也不一定完全一致。因此，从20世纪70年代末起，人们开始使用有效汇率来观测某种货币的总体波动幅度及其在国际贸易和金融领域中的总体地位。以贸易比重为权数的有效汇率的公式如下:

3． 信用货币制度

【答案】又称纸币制度，在此制度下各国的主要货币是中央银行发行的纸币，它是国家强制流通的价值符号，具有无限清偿能力。纸币本身没有价值，它代替金、银执行货币的职能。纸币不能兑换黄金，它的发行不以金、银为保证。纸币的发行是依据经济发展的客观要求而定，它的发行是通过信用程序进入流通的。信用货币制度有以下特点:①流通中的货币都是信用货币，由纸币和银行存款构成，它们都是银行对所有者的负债，体现着信用关系。②流通中的货币都是通过信用程序投入流通的，即是通过信用程序发行的。③国家对货币流通的管理成为经济正常发展的必要条件。纸币制度是货币制度发展的高级阶段，它克服了金属货币制度下货币的数量受金属供给限制的缺点，使国家可以根据经济活动的客观需要来发行或回笼货币，以便灵活地控制货币供应量，进而实现对整个经济的宏观调节与控制。同时，纸币造价低廉、携带方便、节省流通费用。然而，正是由于纸币发行的人为性，也使得货币发行存在着超过经济发展需求的可能。

4． 货币均衡

是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。货币均衡是一个动态的概念，是一个由均衡到失衡，再由失衡回复到均衡的不断运动的过程。货币均衡的实现具有相对性。

【答案】

5． 准中央银行制度

【答案】准中央银行制度是指由几个政府机构或由受政府委托的商业银行代行部分中央银行职能，而没有设立完全意义上的中央银行，又称类似中央银行制度。采用准中央银行制度的国家大多是一些经济水平较低，金融体系不够健全的发展中国家，也有一些经济体系与结构较为特殊的国家或地区，如新加坡、卢森堡和我国的香港地区等。

6． 国际间接投资（International Indirect Investment）

【答案】国际间接投资又称国际证券投资、对外间接投资。指在国际债券市场上购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。这种投资以取得利息或股息等形式的资本增值为目的，以被投资国的证券为对象。国际间接投资者并不参与国外企业的经营、管理活动，其投资是通过国际资本市场（或称国际金融证券市场）进行的。从一国资本流入和流出的角度来看，购买国际证券意味着资本的流出，发行国际证券则意味着资本的流入。

国际间接投资的最突出的特点，也是它与国际直接投资最大的区别在于:投资者通过购买外国

发行的债券或股票方式所进行的投资，只能获得固定股息和红利收益，而不能获得国外公司或企业的实际管理控制权。但因此也不用承担企业亏损的责任，风险较小。

国际间接投资产生的原因主要有两个:一是获取定期金融性收益; 二是利用各国经济周期波动的不同步性和其他投资条件的差异，在国际范围内实现投资风险分散化。但是，也有不少证券购买者真实的目的是利用证券交易进行投机，这些人本质上是投机者而非投资者。

近几年来，国际间接投资增长迅猛，发挥着巨大的作用:为了进行国际证券投资，贸易顺差国大量吸收美元，这就保持了汇率水平的相对稳定; 通过国际间接投资，促进了长期资本在国际范围内的流动，加强了对发展中国家投资，成为许多国家发展资金的主要来源。

7． 金融同质化

【答案】指所有的金融机构正在提供同质的或类似的产品与服务。这是第二次世界大战以后，各国原先普遍推行的业务日益交叉，走向多样化和综合化的结果。金融同质化的途径有三种:①直接开办其他金融机构所经营的业务。②通过收购、合并或成立附属公司的做法，互相渗入对方的营业领域。③通过金融创新绕过管制，向顾客提供原来只由竞争对手所经营的产品与服务。目前，金融同质化己成为美国、英国、日本和加拿大等国的共同现象，它反映了金融机构对各种管制的小满及其追求全面服务的强烈愿望，有助于满足顾客多样化的要求。

8． 市场证券组合（market port folio）

【答案】市场证券组合指个人或机构投资者所持有的各种与整个资本市场的构成完全相同的有价证券组合的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。证券组合按不同标准可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。投资者构建证券组合的原因主要有:①降低风险。资产组合理论证明，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，资产间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险。②实现收益最大化。理性投资者的基本行为特征是厌恶风险和追求收益最大化。投资者力求在这风险和收益中达到可能的最佳平衡。如果投资者仅投资于单个资产，他只有有限的选择。当投资者将各种资产按不同比例进行组合时，其选择就会有无限多种。这为投资者在给定风险水平下获取更高收益提供了机会。当投资者构造证券组合来平衡风险和收益时，他能够得到比投资单个资产更为满意的收益与风险的平衡。具体来说，市场证券组合具有如下特点:（1）市场证券组合包含了资本市场上全部种类的上市证券; （2）每一种证券在市场证券组合中所占的比重，与该种证券的总市值占整个资本市场总市值的比重相等。

二、计算题

9． 银行发放一笔金额为30000元，期限为3年，年利率为10%的贷款，规定每半年复利一次，试计算3年后本利和是多少?

【答案】年利率为10%，半年利率为10%÷2=5%

则: