2017年南京大学商学院431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研仿真模拟题
● 摘要
一、单选题
1． 优先股票与普通股票相比，其优先权主要指（ ）。
A. 优先享有企业管理权 B. 认股优先权
C. 红利可随企业利润増加而增加 D. 固定的股息与优先的财产分配权 【答案】D
【解析】优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，它是相对于普通股而言的一种特别股。其优先权主要表现在两个方面：①优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息；②在公司资产破产清算的受偿顺序方面，它排在债权之后、比普通股优先，优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理。
2． 认为当负债比率达100%时，企业价值将达到最大的资金结构理论是（ ）。
A. 平衡理论 B.MM 理论 C. 净收益理论 D. 净营业收益理论 【答案】B
【解析】MM 理论认为，在考虑到税盾的影响时，公司可以通过财务杠杆的不断増加，不断降低其资本成本，负债越多，杠杆作用越明显，公司价值越大。当债务资本在资本结构中趋近100%时，才是最佳的资本结构，此时企业价值达到最大。
3． 杜邦财务分析体系的核心指标是（ ）。
A. 总资产报酬率 B. 可持续增长率 C.ROE
D. 销售利润率 【答案】C
【解析】杜邦分析体系是对企业的综合经营及经济效益进行的系统分析评价，其恒等式为：ROE=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。可以看到净资产收益率（ROE ）反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，是一个综合性最强的财务比率，所以净资产收益率是杜邦分析体系的核心指标。
二、简答题
4． 现金流Ritter 集团公司的会计师为2010年年末准备了以下财务报表：
a. 请阐释2010年的现金变动。
b. 请确定公司在2010年的净营运资本变动。 c. 请计算2010年公司资产的现金流量。
Ritter 集团公司2010年利润表 （单位：美元）
Ritter 集团公司资产负债表（12月31日） （单位：美元）
【答案】 a. 会计现金流量表用以解释当年公司的现金变动。会计现金流量表如下：
会计现金流量表 （单位：美元）
b. 净营运资本变动=期末净营运资本-期初净营运资本=（期末流动资产-期末流动负债）-（期初流动资产-
期初流动负债）得到：
（单位：美元）
（美元）
c. 为了计算公司资产产生的现金流量，需要算出经营性现金流量和资本性支出。通过计算，
注释：之所以可以这样计算经营性现金流量，
是因为本题没有考虑税收。
现在，可以计算得出公司资产产生的现金流量：
5． 计算收益率与变异性运用以下信息，计算X 和Y 的平均收益率、方差以及标准差：