2017年南京大学商学院431金融学综合[专业硕士]之证券投资学考研题库
● 摘要
一、选择题
1． 开放式基金的交易价格取决于（ ）。
A. 每一基金份额净资产值的大小
B. 市场供求关系的影响
C. 证券市场的政策影响
D. 每一基金份额收益率的大小
【答案】A
【解析】开放式基金的交易价格取决于每一基金份额净资产值的大小, 其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费, 赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费, 不直接受市场供求影响。
2． 资本市场线（CML ）以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是（ ）。
I. 市场组合的期望收益率
II. 无风险利率
III 市场组合的标准差
IV. 风险资产之间的协方差
A.I 、II 、III
B.II 、III 、IV
C.I 、II 、IV
D.I 、II 、III 、IV
【答案】A
【解析】资本市场线（CML ）公式如下：
期望收益率；为有效组合P 的标准差；
的标准差；为无风险利率。
3． 下列公司变现能力最强的是（ ）。
A. 公司速动比率大于1
B. 公司酸性测试比例大于2
C. 公司流动比率大于1
D. 公司营运资金与流动负债之比大于1
【答案】B
其中，为市场组合M 的期望收益率；为有效组合P 的为市场组合M
【解析】由营运资金=流动负债+流动资产, 可得, 营运资金/流动负债=1+流动资产/流动负债＞1, 可以将D 项改写为流动比率大于0; 公司速动比率又称公司酸性测试比例, 可见本题中变现能力 从强到弱依次为
4． 技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有（ ）。
A. 图形分析
B. 财务分析
C. 产品技术分析
D. 指标分析
【答案】AD
【解析】技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料, 以图形和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。
5． 在有效市场中，下列说法中不正确的是（ ）。
A. 积极的投资管理有重要价值
B. 指数基金会大行其道
C. 投资者们会根据自己的偏好选择最优组合
D. 资产组合管理仍有存在的价值
【答案】B
【解析】对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略，有效市场理论也就成为指数基金产生的哲学基础。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要价值。即使在有效市场中，由于不同投资者的风险偏好不同，投资者仍需要选择适合自己的最优投资组合，而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值。
6． 以下不属于简单估计法的是（ ）。
A. 利用历史数据进行估计
B. 市场决定法
C. 回归估计法
D. 市场归类决定法
【答案】C
【解析】C 项回归估计法是与简单估计法并列属于对股票市盈率估计的方法；简单估计法包
；②市场决定括:①利用历史数据进行估计（算术平均法或中间数法、趋势调整法、回购调整法）
法（市场预期回报率倒数法、市场归类决定法）。
7． 有价证券之所以能够买卖是因为它（ ）。
A. 具有价值
B. 具有使用价值
C. 代表着一定量的财产权利
D. 具有交换价值
【答案】C
【解析】有价证券代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。
8． 投资者回避信用风险的最好办法是（ ）。
A. 参考证券信用评级的结果
B. 分散投资
C. 增大投资于债券的比例，减少投资于股票的比例
D. 投资于证券投资基金
【答案】A
【解析】信用级别高的证券信用风险小；信用级别越低，违约的可能性越大。
9． 半强势有效市场的特点包括（ ）。
A. 投资者通过分析上市公司年报可以获得超额利润
B. 证券当前价格完全反映所有公开信息
C. 上市公司公布良好分配方案时，投资者立即购买该公司股票可获得超额利润
D. 该市场中存在“内幕信息”
【答案】BD
【解析】在半强势市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息。同时，由于在半强势市场中，信息完全公开，造成仅依靠公开信息不能对未来价格变化做出有效的判断，从而只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。
10．市场异常可以被分为（ ）。
A. 日历异常
B. 事件异常
C. 公司异常
D. 会计异常
【答案】ABCD
11．关于证券市场的类型，下列说法不正确的是（ ）。
A. 在弱式有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息