2017年南京大学商学院431金融学综合[专业硕士]之证券投资学考研冲刺密押题
● 摘要
一、选择题
1． （ ）对有效市场假设理论的阐述最为系统。
A. 法玛
B. 马柯威茨
C. 特雷诺
D. 罗尔
【答案】A
2． 下列关于市值回报増长比（PEG ）的说法, 正确的有（ ）。
A. 市值回报増长比即市盈率对公司利润増长率的倍数
B. 当PEG 大于1时, 表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性
C. 通常, 成长型股票的PEG 都会高于1, 甚至在2以上, 投资者愿意给予其高估值
D. 通常价值型股票的PEG 都会低于1, 以反映低业绩增长的预期
【答案】ACD
【解析】B 项当PEG 等于1时, 表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG 大于1, 则这只股票的价值就可能被高估, 或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。
3． 某公司去年每股收益为3元, 去年每股分配现金红利2元, 预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5%, 股利免征所得税, 那么（ ）。
A. 公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间
B. 公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间
C. 公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间
D. 公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间
【答案】AD
【解析】根据不变増长模型,
股票的内在价值
市盈率
4． 会计异常体现在（ ）。
A. 小公司效应
B. 盈余意外效应
C. 市净率效应
D. 市盈率效应
【答案】BCD
【解析】会计异常是指会计信息公布后发生的股价变动的异常现象。如：①盈佘意外效应：实际盈佘大于预期盈余的股票在宣布盈余后价格仍会上涨；②市净率效应:市净率低的公司的收益常常低于高市净率公司的收益；③市盈率效应：市盈率较低的股票往往有较高的收益率。A 项小公司效应属于公司异常的表现。
5． （ ）是技术分析的基础。
A. 市场行为涵盖一切信息
B. 市场总是理性的
C. 证券价格随经济周期变化而波动
D. 价格历史不会重演
【答案】A
【解析】市场行为涵盖一切信息, 这条假设是进行技术分析的基础。该基础主要思想是:任何一个影响证券市场的因素, 最终都必然体现在股票价格的变动上。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素, 以及其他影响股票价格的所有因素, 都已经在市场行为中得到了反映。
6． 1999年11月4日，（ ）的通过，标志着金融业分业制度的终结。
A. 《格拉斯-斯蒂格尔法案》
B. 《巴塞尔协议》
C. 《金融服务现代化法案》
D. 《证券交易所法》
【答案】C
【解析】1933年颁布的《格拉斯-斯蒂格尔法案》标志着金融业分业经营的开始，1999年颁布的《金融服务现代化法案》则是标志着金融业分业制度的终结。1988年和2004年《巴塞尔协议》是关于银行资本经营管理的法案；1975年《证券交易所法》是有关证券交易制度和监管等的法律。
7． 按证券的募集方式不同，有价证券可分为（ ）。
A. 上市证券和非上市证券
B. 国内证券和国际证券
C. 公募证券和私募证券
D. 固定收益证券和变动收益证券
【答案】C
【解析】按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格，并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。
8． 关于证券组合管理问题，以下说法正确的有（ ）。
A. 证券组合管理者的投资目标为赚钱第一
B. 客观和合适的投资目标应该是在盈利的同时，也承认可能发生的亏损
C. 证券投资政策反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上
D. 证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等
【答案】BCD
【解析】证券组合管理者的投资目标为在风险一定的情况下最大化收益，或收益一定的情况下最小化风险。
9． 以下（ ）因素的正向变化会导致股价的上涨。
A. 公司净资产
B. 公司增资
C. 公司盈利水平
D. 股份分割
【答案】ACD
10．证券是指（ ）。
A. 各类记载并代表一定权利的法律凭证
B. 各类证明持有者身份和权利的凭证
C. 用以证明或设定权利而做成的书面凭证
D. 用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的凭证
【答案】ACD
【解析】从广义上讲，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券无法证明持有者的身份，只能证明持有人的一定权利。
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