2017年天津商业大学经济学院434国际商务专业基础[专业硕士]之国际金融新编考研强化模拟题
● 摘要
一、简答题
1． 如何判断一国国际收支构平衡与失衡?
【答案】（1）国际收支的概念国际收支是在一定时期内一国居民与非居民之间发生的全部经济交易的货币价值。
应从下面三个方面把握国际收支的概念:
①国际收支是一个流量的概念。
当人们提及国际收支的时候，总是需要指明是属于哪一段时期的。这一报告期可以是一年，也可以是一个季度或一个月，但通常都是指一年。
②正确理解国际收支中的居民与非居民。
所谓居民是指在一个国家（或地区）居住期限达到一年以上的经济体，否则，该经济体就被称为该国（或该地区）的非居民。
③国际收支是以交易为基础的，它是居民与非居民之间所发生经济交易的货币价值。
（2）国际收支平衡及其判断
在国际收支理论研究中，所有的交易都可以按照发生的动机分为自主性交易和补偿性交易。 所谓自主性交易是指个人和企业为某种自主性目钓（比如追逐利润、旅游、扩款赡养亲友等）而从事的交易。而补偿性交易是指为弥补国际收支小平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等。
，所谓国际收支差额就是自主性交易的差额，当这一差额为零的时候，称为“国际收支平衡”
否则就是国际收支不平衡。
根据上而的陈述，虽然在理论上只要自主性交易余额为零即可说明国际收支是平衡的，但在现实应用中，需要很多其他的口径来加以判断:
①通过贸易收支差额来判断国际收支平衡与否。
贸易收支差额即商品进出口收支的差额。这是传统上用得比较多的判断方法。对于某些国家来说，贸易收支在全部国际收支中所占的比重相当大，通常通过贸易收支来判断国际收支平衡状况。
②通过经常项目收支差额来加以判断。
经常项目包括贸易收支、无形收支（即服务和收入）和经常转移收支。前两项构成经常项目的主体。通过经常项目判断国际收支平衡与否可以综合的反映一个国家的进出口状况（包括无形
，而被各国广为使用，并被当作是制定国际收支政策和产业政策进出口，如劳务、保险、运输等）
的重要依据。
③通过资本和金融账户差额加以判断。
通过资本和金融账户的差额进行判断的主要原因是，根据复式记账法，当经常项目出现赤字时，必然对应着资本和金融账户的相应盈余; 当经常项目出现盈余时，必然对应着资本和金融账户的相应赤字。因此也可以通过资本和金融账户来判断国际收支的平衡与否。
④综合账户差额。
综合账户差额是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额。由于综合差额必然导致官方储备的反方向的变动，所以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。也可以通过综合账户差额来判断国际收支平衡与否。
2． 当一个国家货币疲软时（价值下降），则这个国家的经济状况必然恶化”试判断正确否，并解释。
【答案】这种说法是不正确的。
（1）货币疲软是反映资金供大于求、市场利率下跌的一种货帀现象。在纸币流通条件下，货
币疲软，是货 币供给过多的结果，表现为过多的货币追逐较少的商品，市场物价有上扬的趋势。
，则这个国家的经济状况可能会恶化，因为有时，（2）当一个国家货币疲软时（价值下降）
因生产和市场不 景气，经营者负债经营的收益率不高，也会产生货币疲软的现象，此时，就会立即转化为资金价格（市场利率）下跌。此时这个国家的经济状况可能会发生恶化。
，这个国家的经济状况不一定就会恶化。当一国的（3）当一个国家货币疲软时（价值下降）
货币疲软时，其市场利率对经济会起到一定的刺激作用。
①成本效应。即利率通过影响资金的使用成本来决定它的作用。具体分为三种效应：
第一，投资成本效应，利率变动引起投资决策和规模的变动，达到疏导和调节资金流向的效果。利率下降使 投资的成本相应下降，从而可以增加投资，促进经济増长。
第二，产品成本效应，利率的高低同时也决定流动资金的成本，从而决定产品的成本和价格。产品的成本降 低，产品的价格在一定程度上相应降低，则在一定程度上会促进消费，促进经济增长。
第三，持有货币的成本效应，这种成本效应有两种，一是持有货市而放弃的利率收入损失，二是因价格变动 引起的购买力的损失。
②利率的预期效应。即中央银行利率变动对人们预期产生的影响。对中央银行的贴现率的预期影响银行的利 率，从而影响企业和个人的资金成本，进而影响经济的发展。货币疲软使人们对市场利率的预期会降低，人们不 愿再将钱存到银行，则在一定程度上会增加消费与投资，在一定程度上促进经济的増长。
③汇率效应。利率的变动对一国外汇市场起作用，使该国货币与外国货币的比价变动，从而影响国际收支。 一国的货币疲软，使该国的汇率降低，货币贬值，这会使该国的出口增加，进口减少，在一定程度上促进该国经 济的增长。
，则这个国家的经济状况必然恶化是不正确的。所以说，当一个国家货币疲软时（价值下降）
3． 香港联系汇率制本质上是什么汇率制度？有何特点？它的缺陷表现在哪些方面？
【答案】香港的联系汇率制是一种典型的货币局制度。我国香港地区没有中央银行，也没有货币局，货币发行的职能是由三家商业银行承担的（汇丰银行、渣打银行和中银集团）。发钞银行在发行钞票时，以百分之百的外汇资产向外汇基金缴纳保证金，换取无息的“负偾证明书”，以作为发行钞票的依据。持牌银行要获得港元也要有等值的美元存入发钞银行。根据货币发行局制度的规定，货币基础的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持。换言之，货币基础的任何变动必须与外汇储备的相应变动一致^a）香港联系汇率制的特点主要表现在:
①发钞银行换取负债证明书时，无论是白银、银元以及实行联系汇率汇率后规定必须用的美元，都必须是足值的。这是港币发行机制的一大特点，实行联系汇率制则依然沿袭。
②发钞银行增发港币时，须按7.8港元等于1美元的汇价以百分之百的美元向外汇基金换取发钞负债证明书，若要换回美元则可以凭负债证明书和相同比例的港元与外汇基金兑换。其他持牌银行向发钞银行取得港币现钞时，也要以百分之百的美元向发钞银行进行兑换，而其他持牌银行把港元现钞存入发钞银行时，发钞银行也要以等值的美元付给它们。
③香港联系汇率制拥有两个内在的自我调节机制，一个是国际收支的自动调节机制，若香港出现国际收支盈余，则外汇储备增加，货币供应量随之增加，从而引起物价上升、利率下降，这将导致贸易收支恶化、资本流出增加，最终使国际收支盈余减少直至其恢复均衡。若出现赤字，则反之；另一个是套利机制。当美元对港元的汇率大于7.8时，发钞银行会用负债证明书和港元
去兑换美元，从中换取利差。同理，美元对港元的汇率低于一定幅度时，发钞银行就会增发港元。
（2）香港联系汇率制的弊端主要体现在以下三个方面:
①联系汇率制限制了港元利率调节经济的功能。由于港元与美元挂钩，香港丧失了货币政策的自主性，把利率政策的制定权交给了美联储。为了维持
局利用利率杠杆调节经济的可能性被大大削弱。
②为维持联系汇率制的稳定性所采取的一些措施对香港经济的发展也产生了一些负效应，香港的联系汇率制的自动调节机制通常需要较长时间才能发挥作用。在短期内遇到对港元的投机时，香港金融管理局通常采取干预外汇市场的方式来维持港元的稳定。惯常的做法是，金融管理局在市场上回笼港元现金，降低银行体系中港元的流动性，引起银行同业拆借利率的上升来维护港元汇率并打击投机商。在提高利率维护联系汇率制的同时，高企的利率也损害了香港三大支柱产业——地产业、金融业和旅游业，从而引发了1997年后香港经济发展的困难。
③信心危机是对联系汇率制最为严峻的考验。联系汇率制本身即是1983年那场严重的信心危机的产物，其经受冲击的耐力至今还是一个未知数。一旦香港出现金融危机或其他原因引发的信心危机，人们纷纷将港元兑换外币，加之国际游资联手投机港元，1000多亿美元的外汇储备将无疑是杯水车薪，难解燃眉之急，联系汇率制将面临能否继续存在下去的严峻考验。
4． 分析固定汇率制和浮动汇率制的利弊。
【答案】（1）固定汇率制与浮动汇率制是汇率制度的两大基本类型。固定汇率制是指政府运
这一联系汇率，当美联储提高（降低）利率水平时，香港也必须紧随其后提高（降低）港元的利率水平，其结果是香港金融当