2018年北京航空航天大学经济管理学院434国际商务专业基础[专业学位]之国际金融新编考研基础五套测试题
● 摘要
一、选择题
1． 汇率变化与资本流动的关系是（ ）。
A. 汇率变动对长期资本的影响较小
B. 本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃
C. 汇率升值会引起短期资本流入
D. 汇率升值会引起短期资本流出
【答案】ABC
【解析】汇率的变动对长期资本流动的影响较小。由于长期资本的流动主要以利润和风险为转移，在利润有 保证和风险较小的情况下，汇率变动不致直接引起巨大的波动。短期资本流动则常常受到汇率的较大影响。当存 在本币对外贬值的趋势，本国投资者和外国投资者就不愿持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇， 发生资本外流现象。反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就力求持有以本币计值的各 种金融资产，并引发资本的内流。
2． “克鲁格曼三角形”模型中国家金融政策的目标是（ ）。
A. 汇率稳定
B. 利率稳定
C. 资本自由流动
D. 本国财政政策的独立性
E. 本国货币政策的独立性
【答案】ACE
【解析】保罗▪克鲁格曼认为，一个国家的金融政策有兰个基本目标:①本国货币政策的独立性；②汇率的稳定性；③资本自由流动。而这三个目标是不可能同时实现的，他用一个三角形来表示其中的关系，如图所示。
图克鲁格曼三角形
三角形的三个角代表金融政策的三个基本目标。如果某一国家或地区的金融政策选定了某一条边，则意味着它也选定了该边两端的政策目标；而与该边相对的角所表示的政策目标则无法实现。这一表述，称为克鲁格曼的三角形或“三元冲突'
3． 根据蒙代尔-弗莱明模型，在固定汇率制下（ ）。
A. 财政政策无效
B. 货币政策无效
C. 财政政策中立
D. 货币政策有效
【答案】B
【解析】根据蒙代尔-弗莱明模型，在固定汇率制下，政府需要保持汇率的稳定，因此会在外汇市场进行干 预，从而导致货币政策无效。例如实行扩张的货币政策后，本币有贬值的趋势，为维持固定汇率，必须在外汇市 场上买本币，卖外币，从而使货币供给减少到之前的水平，固定汇率制下，货币政策无效。
二、简答题
4． 国际债务危机爆发的原因。
【答案】国际债务危机的爆发和国家外部债务有直接的关系，尤其是一国的中长期债务。一国国际债务主要包括 生产性贷款和消费性贷款，这两种贷款都会可能引发国际债务危机，下面分析如下：
（1）生产性贷款对债务危机的影响，
当一国国内投资的预期收益率与世界利率都比较确定时，如果该国投资的预期收益率高于世界市场利率，那 么从国际市场上吸收资金用于投资是有利可图的，也就是应该借入生产性贷款。而生产性贷款会产生债务危机的 原因，要从对这一贷款的使用条件和使用效率中寻找，即国内投资的预期收益率高于所借资金的利率，当这条件 不能满足时，资金偿还就有问题。具体来说，包括以下几种情况：
①资金借入时用的是浮动利率贷款，在贷款使用期间其利率大幅度上升超过投资收益率水平。国际资金市场 受到各种因素的影响，其利率常常变动很大，如果只依据借款时的世界利率水平而未能考虑其今后的变动便做出 决策，那么其后的利率变化就会对这一贷款带来困难。
②从资金使用角度看，利用资金进行投资的实际收益率低于预期水平。导致这一收益率下降的原因既可能是 对投资项目的经营管理不善，也有可能是外在冲击导致原有项目难以发挥出预期收益。
③资金市场运作中出现的低效率。一个有效率的资金市场在运行中应该采取一定的控制风险措施，如果这些 措施没有得到商业银行的重视，那么发生债务危机的潜在风险很大。另外，如果贷款使用者是经济比较落后的发 展中国家，那么它们在偿付贷款时还面临一个特殊的问题，即贷款必须用外汇偿还。由于发展中国家外汇一般比 较稀少，因此出口的下降常常也会形成贷款偿付
困难。
（2）消费性贷款对债务危机的影响。
中长期资金流动实际上是利用资金使用与偿还之间的时间差异，对国内吸收与国民收入进行
跨时期优化。当 资金的使用与偿还存在时间上的不一致，那么资金流动就会产生债务危机的可能。
债务危机产生于消费性贷款的原因在于，一是利用资金提前消费后，国民收入未能有预期的增长，二是利用 资金未能熨平消费而是加剧了消费时间波动。在这两种情况下，偿还资金势必压缩即期消费，而如果社会的消费水平很难下降，就会发生偿还到期债务的困难。
5． 国际收支有哪些差额项目? 它们之间存在什么关系?
【答案】国际收支平衡表是一种事后的会计性记录，复式记账法使它的借贷双方在整体上总是平衡的，即余额总是为零。但是，就具体项目而言，借方和贷方经常是不相等的，双方进行抵消后，会产生一定的局部差额。常见的国际收支差额有贸易账户余额、经常账户余额、基本差额、官方结算差额和综合差额。
贸易差额指一定时期内包括货物与服务在内构进出口的借贷之间的净差额。如果这一差额为正，代表该国存在贸易顺差; 如果这一差额为负，代表该国存在贸易逆差。如果这一差额为零，则表示该国贸易收支平衡。
经常项目余额是一定时期内一国商品、服务、收益和经常转移项目贷方总额与借方总额之差。经常项目差额=贸易余额+收益余额+经常转移余额。如果这一差额为正，代表该国有经常项目顺差; 如果这一差额为负，意味着该国有经常项目逆差; 如果这一差额为零，则意味着该国经常项目收支平衡。
基本差额是反映一国国际收支状况长期趋势的国际收支余额。它是在经常项目差额的基础上，加上长期资本金融项目贷方总额和借方总额的净差额所形成的。
官方结算差额是在基础差额的基础上，加上资本和金融账户中的私人短期资本流动净差额所得到的。它区分了自主性交易和货币当局的融通性交易。在固定汇率制度下，官方结算差额常常成为衡量一国国际收支失衡程度以及一国货币汇率的很好指标。
综合差额是指经常账户和资本与金融账户中构资本账户、直接投资、证券投资、其他投资所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方储备账户剔除后的余额。它等于官方结算差额加上官方借贷净额。综合差额的意义在于可以用它来衡量国际收支对国际储备量造成的压力。
以上几个国际收支差额之间的关系，可以表示如下:
贸易差额=商品出口－商品进口
经常项目差额=贸易差额+无形贸易差额+经常转移差额
基本差额=经常项目差额+居民长期资本流动净值
官方结算差额=基本差额+居民短期资本流动净值
综合差额=官方结算差额+官方借贷差额
6． 简述货币危机的成因。