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一、名词解释

1． 美式期权与欧式期权

【答案】期权根据其实际执行日与到期日的关系，可分为美式期权和欧式期权。美式期权指可以在合约到期曰之前的任何一天执行的一种期权交易形式，它主要通行于美国及亚洲一些期权市场，美国费城证券交易所的期权合约被看作是美式期权的典型代表。欧式期权指仅可以在期权到期日执行的一种期权交易形式，它主要通行于欧洲期权市场，1985年开始，芝加哥商品交易所也开始买卖欧式期权。按照惯例，美式期权和欧式期权的交割应在执行期权后的两个交易日进行。由于美式期权相对于欧式期权而言，给予其持有者较大的行使期权的选择权，灵活性更强，因而期权费也较高。

2． 巴塞尔协议

【答案】巴塞尔委员会为了防止银行业出现大规模的危机，于1988年正式通过了《巴塞尔银行业条例和监管委 员会关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议》，即巴塞尔协议。其主要内容由以下四个部分组成：

（1）资本的组成。银行资本组成应分为核心资本和附属资本两部分，附属资本包括未公开的储备、重估储 备、普通准备金或呆账准备金、带有债务性质的资本工具等，核心资本由银行股本及从税后保留利润提取的公开 储备组成。两部分之间应维持一定比例，即核心资本占银行全部资本的50%以上。

（2）标准化比率目标。国际大银行的资本对加权风险资产的目标比率应为8%, 其中核心资本至少要占总资 本的50%，一级资本比率不应低于4%。附属资本内普通贷款准备金不能高于风险资产的1.25%, 次级长期债务 的金额不得超过一级资本的50%。

（3）风险加权的计算。巴塞尔委员会认为，要评估银行资本是否充足，可以根据其广泛的相对风险，将资 本与资产负债表上不同种类资产以及表外项目进行加权，制定出的风险加权比率。表内资产项目的风险分为从

“无风险”到“十足风险”四级，以0、20%、50%、100%给定风险权数。表内风险资产的计算公式为：表内风 险资产=2：表内资产额x 风险权数。表外资产项目的风险按“信用换算系数”划分为从“无风险”到“十足风险” 四级，以0、20%、50%、100%给定信用换算系数。表外风险资产的计算公式为：表外风险资产=E表外资产×信用转换系数×表内相对性之资产的风险权数。

此外，表外项目中与外汇和利率有关的或有项目用现时风险暴露法 和初始风险暴露法予以处理。

（4）过渡期和实施的安排。巴塞尔委员会做出一些过渡的安排，以保证在1992年之前成员国的银行提高资 本比率并达到这个共同的最低标准。从巴塞尔协议到1992年底大约有4年半时间，资本风险资产比率最低标准为7.25%，资本中至少有一半应该是核心资本。在过渡期初衡量银行的资本状况时，核心资本的比例可包括附属资本成分。

3． 边际吸收倾向

【答案】国内吸收A 写成国民收入的函数，即

其中， 为自发性吸收，即无论国民收入多少都必定存在的国内吸收（如基本的生活消费）；a 为边际吸收倾向，即每增加1单位收入所带来的国内吸收增加数量。可以看到，随着国民收入的上升，国内吸收也会上升。 将差额取

决于总收入的高低、边际吸收倾向的大小以及国内自发性吸收的高低。由于国内自发性吸收比较难以调整，因此，吸收论主张的国际收支调节路径是改变总收入与边际吸收倾向，即实施支出转换政策与支出增减政策，用支出增减政策来调节总收入，用支出转换政策来改变边际吸收倾向，从而改变总吸收，最终达到总收入和总吸收相等，国际收支平衡。

4． 汇率

【答案】（1）所谓汇率（ExchangeRate ）, 就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格》

（2）汇率的表达方式有两种:①外币的直接标价法（DirectQuotation ），即固定外国货币的数量。以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格；②外币的间接标价法（IndirectQuotation ）, 即固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的价格。

5． 影子汇率

【答案】影子汇率是指在没有政府干预下，外汇市场受经济基本面决定而自由浮动时确定的汇率水平。实行外汇管制国家的官方汇率和外汇自由兑换国家货币法定平价都不能完全反映货币的真实价值。而影子汇率则是根据两种货币的实际价值来客观地反映相互之间的实际汇率，影子

+作为外汇买卖的交易价格。汇率只作为研究汇率水平，预测汇率趋势的参考，在浮动汇率制度下，

影子汇率水平与现实汇率水平一致。在固定汇率制度下，影子汇率由市场根据基本面预测得到。信贷扩张会使影子t 率水平不断上升（直接标价法下）。

6． 汇率变动的资本供给效应和劳动供给效应

【答案】（1）汇率变动的资本供给效应

对资本K 而言，K

可以分为表示通过经常账户所得收入中转化为K 的部

代入中，可以得到由上式可知，根据吸收论，国际收支的

分，

资本的表示通过资本与金融账户中长期资本流入转化为K 的部分，表示本国经济在内循环过相应增加；程中完成的资本积累。当本国货币贬值（名义汇率e 值上升）时：①经常账户收入增加，转化为相应增加；②等量外国资本流入所能兑换的本币值增加，即转化为资本的

也相应增加。因此，本国货币贬值会引起③在经济增长的约束条件下，本国货币贬值要求本国货币供应量同时増加，收入效应和实际货币余额效应使储蓄增加，储蓄转化为资本的

（2）汇率变动的劳动供给效应

对劳动L 而言，随着本币贬值，总需求上升，本国企业为了扩大生产规模，对劳动的需求提高，企业为了吸引更多的劳动而提高工资水平，从而劳动供给増加。这种效应被称为汇率变动的劳动供给效应。

7． 金融学的研究对象

【答案】国际金融学的研究对象是经济内部均衡和外部平衡的同时实现，是以经济的增长和发展为前提的。内部均衡和外部平衡之间存在一定冲突，达到其中一个目标，可能会以损害另一个目标或妨碍经济增长为代价。中国是一个发展中国家，经济发展是中国未来面临的一项重要任务，因此，国际金融学的研究必须以经济的持续稳定增长为前提。这样，国际金融学就成为从货币金融角度研宄经济（可）持续增长前提下内部均衡和外部平衡同时实现问题的一门学科。 8． 汇率超调（overshooting ）

【答案】在汇率决定的粘性货币分析法即“超调模型”中，当商品价格在短期内存在粘性而汇率、利率作为资产价格可以自由调整时，为维持经济平衡，汇率在短期内的调整幅度超过长期水平，这一现象被称作“汇率超调”。

超调模型是对货币主义与凯恩斯主义的一种综合，成为了开放经济下汇率分析的一般模型。 的增加，即资本供给的増加，这种效应被称为汇率变动的资本供给效应。

二、简答题

9． 国际收支平衡表的编制原则是什么? 其各账户之间有什么关系？

【答案】（1）经过理论和实例分析，对国际收支平衡表的编制原则可作如下总结:

①国际收支复式记账法中，记人借方的项目包括:反映进口实际资源的经常项目；反映资产増加或负债减少的金融项目。记入贷方的项目包括:反映出口实际资源的经常项目，反映资产减少或负债增加的金融项目。

②对国际收支平衡表中单个账户进行汇总，可能会产生贷方和借方数字不等的情况。若贷方大于借方，则差额称为这个项目的收支顺差（或盈余），用正号表示；若贷方小于借方，则差额称为这个项目的收支逆差（或赤字），用负号表示。

③国际收支平衡表的最终差额恒等于零，这是由国际收支平衡表的复式记账法原则所决定的。

④国际收支平衡表中的每项账户，都反映着一定性质的经济行为。不同账户之间有密切的联系，也就是说不同性质的经济行为之间有着密切的联系。