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一、名词解释

1． 国际货币制度

【答案】国际货币制度亦称国际货币体系，是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一 套安排和惯例。国际货币制度通常是由参与的各国政府磋商而定，一旦商定，各参与国都应自觉遵守。国际货币 制度一般包括三个方面的内容：①国际储备资产的确定；②汇率制度的安排；③国际收支的调节方式。理想的国 际货币制度应该保证国际货币秩序的稳定，能够提供足够的国际清偿能力并保持国际储备资产的信心，保证国际 收支的失衡能得到有效而稳定的调节，从而促进国际贸易和国际经济活动的发展。

2． 购买力平价和利率平价理论（theory of purchasing power parity & theory of interest-rate parity ）

【答案】购买力平价和利率平价是汇率决定理论的两种形式。购买力平价说（简称PPP 其基本思想是:货币的价值在于它所具有的购买力，两种货币间的汇率及其变动决定于两国货币各自所具有的购买力之比。购买力平价理论在长期的发展过程中出现了多种形式，主要有绝对购买力和相对购买力两种形式。绝对购买力平价认为汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。相对购买力平价认为汇率的升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定的。购买力平价的理论基础是货币数量说。在购买力平价理论看来，货币数量决定货币购买力和物价水平，从而决定汇率。所以汇率完全是一种货币现象。

利率平价理论的思想由凯恩斯于1923年首次提出，他认为汇率波动由两国利率差价决定，不久英国学者爱因齐格进一步阐述了远期差价与利率之间的相互关系。利率平价说的基本观点是:远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场必定贴水，低利率国在期汇市场上必定升水。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以牟取利润。利率平价理论又分为抵补利率平价和非抵补利率平价两种。前者假定投资者的投资策略是进行远期交易以规避风险，因此分析的是汇率远期升贴水率的实际值。后者即非抵补利率平价理论，即假设交易者根据自己对未来汇率变动的预期来计算预期的收益，在承担一定的风险情况下进行投资活动，因此分析的对象是汇率升贴水率的预期值。

同为汇率决定理论，购买力平价和利率平价的分析角度不同。购买力平价理论从扩率是两种不同货币的价格的性质着手研究汇率的决定及其变动规律。它主要由开放经济下一国与外国商品市场间存在的联系分析汇率与价格水平间的联系。利率平价理论则考虑到现实生活中，开放经济

下一国与外国的金融市场之间的联系更为密切，国际资金流动的发展使汇率与金融市场上的价格一利率之间也存在着密切的关系。

在理论关系上，购买力平价和利率平价互相补充。购买力平价侧重于从中长期的角度分析，一国发行的货币数量决定货币的购买力，进而决定两国的汇率水平; 与之相比，利率平价说是一种短期内的分析，在短期国际金融市场上，货币（资金）的供求数量决定利率（资金价格）的波动，进而国际资金的流动又使利率间的差异影响汇率。

3． 融资型政策

【答案】资金融通政策简称融资型政策，包括官方储备的使用和国际信贷便利的使用。当一国供给小于需求，国际收支发生逆差时，既可以通过供给政策来使供给适应需求，也可以通过支出政策使需求适应供给，还可以通过融资型政策来为收支逆差融资。

4． 马歇尔-勒纳条件

【答案】本币贬值会引起进出口商品价格变动，进而引起进出口商品的数量发生变动，最终引起贸易收支变动。贸易收支额的变化，最终取决于两个因素。第一个因素是贬值弓I 起的进出口商品单位价格的变化；第二个因素是由进出口商品单位价格变化引起的进出口商品数量的变化。马歇尔-勒纳条件研究的是在什么情况下贬值才能导致贸易收支的改善。经过分析研宄可知，当出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能改善，这就是著名的马歇尔-勒纳条件。

马歇尔-勒纳条件的数学表达式为代表进口商品的需求的价格弹性。

马歇尔-勒纳条件是弹性分析法的核心，也是一国是否采用货币贬值政策改善国际收支状况的理论依据，具有重要的理论价值和实用价值。但马歇尔-勒纳条件是以进出口商品供给弹性无穷大为前提，在充分就业条件下，这一假设显然并不存在。因此，马歇尔-勒纳条件的应用也有很大的局限性。

5． 直接标价法和间接标价法

【答案】（1）直接标价法（DirectQuotation ）, 即固定外国货币的数量。以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。例如, 2007年12月28日，我国银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为100美元兑人民币730.46元，这一标价方法就是直接标价法；

（2）间接标价法（IndirectQuotation ）, 即固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的价格。以上面的人民币与美元的汇率为例，对于我国来说，用间接标价法表示美元的汇率就是每100元人民币等于13.69美元。目前只有英国和美国采用间接标价法，但美元对英镑汇率保持了过去习惯用的直接标价法。

（3）在直接标价法下，汇率的数值越大，意味着1单位的外国货币可以兑换越多的本国货币，也就是本国货币的币值越低。一国货币币值的提高称为升值（Appreciation ）, 反映为直接标价法

其中代表出口商品的需求的价格弹性，

下汇率数值的下降（可以简单地称作“汇率下降”一国货币币值的降低称为贬值（Depreciation ）, 反映为直接标价法下汇率数值的上升（可以简单地称作“汇率上升”；间接标价法下，汇率数值变化与本币币值之间的关系恰好相反。

6． 巴拉萨——萨缪尔森效应

【答案】按照购买力平价理论，两国的汇率应当是两国物价水平的对比，但在国际金融市场上，汇率与购买力平价始终存在某种程度的偏离，这种偏离在发达国家和发展中国家货币的汇率中表现得尤其突出。巴拉萨与萨缪尔森分别从后进国家角度和先进国家角度引入生产部门的劳动生产率差异来解释这一现象，这就是著名的巴拉萨一萨缪尔森效应。巴拉萨一萨缪尔森效应的含义包括：①发展中国家的币值相对于购买力平价而言被低估，相应地，发达国家的币值相对于购买力平价而言被高估；②随着发展中国家可贸易品部门生产率的提高，外部实际汇率R 会下降并向1接近（但仍然大于1）, 发展中国家货币实际升值，其币值相对于购买力平价的低估程度也有所降低。

巴拉萨一萨缪尔森效应带来的启示是：发达国家的币值高估和发展中国家的币值低估是经济发展水平不同所造成的客观差异，承认这一差异，充分认识这一差异对发展中国家的有利之处和危害之处，是发达国家和发展中国家长期汇率协调的基础。

7． 货币-价格机制

【答案】货币-价格机制的较早阐述者是18世纪英国哲学家和经济学家大卫. 休谟，其论述被称为价格-现金流动机制。货币-价格机制与价格-现金流动机制的主要区别是货币形态。在休谟的时代，金属铸币参与流通，而在当代，则完全是纸币流通。不过，这两种机制论述的国际收支自动调节原理是一样的。

当一个国家国际收支发生逆差时（顺差情况正好相反），意味着对外支付大于收入，货币外流，在其他条件既定下，本国物价水平下降，由此导致本国出口商品相对便宜，进口商品相对昂贵，出口相对增加，进口相对减少，贸易差额因此得到改善。货币一价格自动调节机制的过程可描述如下（见图1所示）。

图1货币价格自动调节机制过程图

上述过程描述的是国内货币存量与一般物价水平变动对国际收支的影响。货币一价格自动调节机制的另一种表现形式是汇率（而不是一般价格）水平变动对国际收支的影响。当国际收支发生逆差时，对外支出大于收入，外汇的需求大于外汇的供给，本国货币贬值，由此引起本国出口商品价格相对下降、进口商品价格相对上升，从而出口增加、进口减少，贸易收支得到改善^这一过程可描述如下（见图2所示）。