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2018年天津大学管理与经济学部436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研基础五套测试题

  摘要

一、名词解释

1. 权益乘数

【答案】权益乘数是公司全部资产与股东全部权益的比率,即股东权益比率的倒数。其计算公式为:权益乘数=资产总额/股东权益总额。权益乘数与资产负债率的关系是:权益乘数=1/(1-资产负债比率)。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比重越小,财务杠杆越大。

2. 融资优序理论

【答案】融资优序理论认为,非对称信息的存在使得投资者从企业融资结构的选择来判断企业的市场价值。通常,经理在股票价格被低估时不愿意为投资项目筹措资本而发行股票,而仅在股票价格被高估时才发行股票。因而,股票融资会被投资者视为企业经营不良的信号,投资者不愿购买该企业的股票,从而低估企业的市场价值。为了避免股票定价过低的损失,企业的融资顺序应为:内部融资〉举债融资〉股票融资。

3. 剩余股利政策

【答案】剩余股利政策是指在公司确定的最佳资本结构下,税后净利润首先要满足项目投资所需要的股权资本,然后若有剩余才用于分配现金股利的股利政策。剩余股利政策是一种投资优先的股利政策,采用该股利政策的先决条件是公司必须有良好的投资机会,并且该投资机会的预期报酬率要高于股东要求的必要报酬率。

采取剩余股利政策,其股票价格会上升,并且以留用利润来满足最佳资本结构下对股东权益资本的需要,可以降低企业的资本成本,也有利于提高公司价值。但因其各期股利忽高忽低,不会受到希望有稳定的股利收入的投资者的欢迎。

4. 流动比率

【答案】流动比率是衡量企业变现能力和偿还短期债务能力的一个重要指标,具体指流动资产和流动负债之间的比率,其计算公式为:

这个比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大。但是,过高的流动比率可能意味着企业流动资产中的资金未能有效地加以利用,可能影响企业的获利能力。一般认为,生产企业合理的流动比率应该是2或者更高。

二、单项选择题

5. 下列财务计划的基本步骤中,属于“反馈环节”的是( )。

A. 编制预计财务报表,并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响

B. 在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统

C. 制定调整基本计划的程序

D. 建立基于绩效的管理层报酬计划

【答案】C

【解析】基本计划在一定的经济预测基础上制定,当基本计划所依赖的经济预测与实际的经济状况不符时,需要对计划及时作出调整。因此,“制定调整基本计划的程序”步骤实际上是“反馈环节”,即基于实际情况的变化对财务计划进行修改。

6. 在用销售百分比法预测外部融资需求时,下列因素中与外部融资需求额无关的是( )。

A. 预计可动用金融资产的数额

B. 销售增长额

C. 预计留存收益增加

D. 基期销售净利率

【答案】D

【解析】销售百分比法,是假设资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债,然后确定融资需求的一种财务预测方法。根据销售百分比法,外部融资额=预计净经营资产増加-预计可动用的金融资产-预计留存收益增加=预计经营资产增加-预计经营负债增加-预计可动用的金融资产-预计留存收益増加=(经营资产销售百分比_经营负债销售百分比)X 销售増长额-预计可动用的金融资产-预计留存收益増加,其中:预计留存收益増加=预计销售额×预计销售净利率X 预计收益留存率。

7. 在下列关于股利政策的表述中,股利与利润之间保持固定比例关系,体现风险投资与风险收益对等关系的是( )。

A. 固定股利支付率政策

B. 剩余股利政策

C. 低正常股利加额外股利政策

D. 固定股利政策

【答案】A

【解析】采用固定股利支付率政策,要求公司每年按固定比例从净利润中支付股利。因此该政策保持了股利与利润之间的一定比例关系,体现了风险投资与风险收益对等的原则。

8. 在供货企业不提供数量折扣的情况下,影响经济订货量的因素是( )。

A. 采购成本

B. 储存成本中的固定成本

C. 进价成本

D. 进货费用

【答案】D

【解析】根据经济批量模型其中D 表示年存货需求量,K 表示每次订货费用,C 表示单位储存成本,经济订货量与这三项相关,而采购成本、储存成本中的固定成本、进价成本是已知常量,在存货决策中不予考虑。

9. 对于抵押借款而言,银行接受抵押品后,将根据抵押品的面值决定贷款金额, 一般为抵押品面值的( )。 A. B. C. D.

【答案】D

【解析】银行向财务风险较大的企业或对其信誉不甚有把握的企业发放贷款,有时需要有抵押品担保。借款的抵押品经常是借款企业的股票、债券和房屋等。银行接受抵押品后,将根据抵押品的面值决定贷款金额,一般为抵押品面值的这一比例的高低,取决于抵押品的变现能力和银行的风险偏好。

10.假设企业按12%的年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年末等额偿还,

已知

=3.6048, 则每年的偿付额应为( )元。

A.40000

B.52000

C.55482

D.64000

【答案】C

【解析】普通年金又称后付年金,是指各期期末收付的年金。计算普通年金现值的一般公式为: