2018年湘潭大学商学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研核心题库
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2018年湘潭大学商学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研核心题库（一） . 2 2018年湘潭大学商学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研核心题库（二）19 2018年湘潭大学商学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研核心题库（三）35 2018年湘潭大学商学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研核心题库（四）50 2018年湘潭大学商学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研核心题库（五）67
一、单项选择题
1． 某投资项目的现金净流量如下：NPV 为100万元，NCF 为20万元。则该项目的内含报酬率为（ ）。
A.15%
B.14.89%
C.15.13%
D.16%
【答案】C
【解析】（P/A, IRR , 10）=100/20=5.0000。查10年的年金现值系数表：
应用内插
法
2． 某公司根据现金持有量的存货模式确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
【答案】B
【解析】现金持有量的存货模式下，现金的使用总成本=交易成本+机会成本，达到最佳现金持有量时，机会成本=交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本=2X机会成本，所以，本题与现金持有量相关的现金使用总成本=2X（100000/2）Xl 〇%=l〇〇〇〇（元）。
3． 企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约为（ ）。 A. B. C. D.
【答案】C
【解析】在加息法下，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。因此，企业所负担的有效年利率便高于报价利率大约1倍。
4． 根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（ ）。
A. 递延年金现值系数
B. 后付年金现值系数
C. 预付年金现值系数
D. 永续年金现值系数
【答案】C
【解析】预付年金现值系数和普通年金现值系数相比，期数要减1，而系数要加1。预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1。
5． 在下列关于股利政策的表述中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（ ）。
A. 固定股利支付率政策
B. 剩余股利政策
C. 低正常股利加额外股利政策
D. 固定股利政策
【答案】A
【解析】采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例从净利润中支付股利。因此该政策保持了股利与利润之间的一定比例关系，体现了风险投资与风险收益对等的原则。
6． 若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到10%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的p 系数为1.5，目前无风险利率为3%, 市场风险溢价率为6%, 若公司目前适用的所得税税率为25%, 则该公司若要成功发行可转换债券，其税前融资成本应为（ ）。
A.10%到12%之间
B.10%到16%之间
C. 大于10%
D. 低于12%
【答案】B
【解析】股票资本成本=:税前股票资本成本=12%/（1-25%）=16%, 可转换债券的税前资本成本应在普通债券利率与税前股权成本之间。
7． 衡量项目特有风险的方法有很多，其中最常用的风险分析方法是（ ）。
A. 敏感性分析
B. 情景分析
C. 模拟分析
D. 差额分析
【答案】A
【解析】衡量项目特有风险的方法主要有三种：敏感性分析、情景分析和模拟分析。敏感性分析是一项有广泛用途的分析技术。投资项目的敏感性分析，通常是在假定其他变量不变的情况下，测定某一个变量发生特定变化时对净现值（或内含报酬率）的影响。敏感性分析是一种最常用的风险分析方法，计算过程简单，也易于理解。
8． 下列关于营运资本的表述中，正确的是（ ）。
A. 由于经营性负债需要不断偿还，所以应该看成是一项短期资金来源
B. 营运资本是指经营性流动资产与经营性流动负债的差额
C. 经营性流动负债也被称为自发性负债
D. 短期净负债是短期金融资产扣除短期金融负债后的余额
【答案】C
【解析】营运资本是指投入日常经营活动（营业活动）的资本。营运资本=流动资产-流动负债。经营性负债虽然需要偿还，但是新的经营性负债同时不断出现，具有不断继起、滚动存在的长期性，因此被视为一项长期资金来源; 经营营运资本是指经营性流动资产与经营性流动负债的差额，营运资本是指流动资产和流动负债的差额；经营性流动负债是指应付职工薪酬、应付税费、应付账款等依据法规和惯例形成的负债；它们是在经营活动中自发形成的，不需要支付利息，也被称为自发性负债；短期净负债是指短期金融负债与短期金融资产的差额。
9． 下列股利政策中，有利于稳定股票价格，树立良好的企业形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（ ）。
A. 剩余股利政策
B. 固定股利政策
C. 固定股利支付率政策
D. 低正常股利加额外股利的政策
【答案】B
【解析】固定股利政策优点：稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。缺点在于股利的支付与盈余相脱节。当盈余较低时仍要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，财务状况恶化。
10．利用“5C ”系统评估顾客信誉时，其中条件（Ccmditiom ）是指（ ）。
A. 顾客的财务实力和财务状况
B. 顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性
C. 顾客的偿债能力
D. 可能影响顾客付款能力的经济环境
【答案】D
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