问题:
A . 企业本年的销售增长率为8%
B . 企业本年的可持续增长率为8%
C . 企业本年的权益净利率为8%
D . 企业本年的实体现金流量增长率为8%
● 参考解析
本题的主要考核点是可持续增长率的假设前提、结论以及实体现金流量增长率的确定。在保持去年经营效率和财务政策不变,且不增发新股的情况下,本年的实际销售增长率=本年的可持续增长率=上年的可持续增长率=本年的资产增长率=本年的股东权益增长率=本年的净利润增长率,因此权益净利率应保持和上年一致,而不能说等于8%。同时,在稳定状态下,本年的销售增长率等于本年的实体现金流量增长率,也等于本年的股权现金流量增长率。
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