● 摘要
由于竞争全球化趋势明显、经济快速发展、产业整合需求旺盛，国内不少企业开始大胆尝试跨国并购：利用金融危机大环境，引进先进管理理念、获取技术等重要无形资产及其他战略资源、尽快提升核心竞争力。2011年，中国企业共完成110起海外并购交易，披露的并购金额达到280.99亿美元，相较2010年同比增长93.0%和112.9%。2012年交易金额是2011年上半年的三倍左右。其中，能源及矿产、房地产、机械制造引领第三次并购浪潮。 本文结合时代背景，研究D能源央企对美高科技公司I的并购案。研究内容如下： (1)介绍中国企业海外并购的时代背景,梳理跨国技术并购、技术并购效应、核心动态能力观等并购理论研究成果。 (2)从以下几个方面介绍并购案的背景与并购要点：详细分析了此案例的行业背景，介绍了两公司现有的产品、技术服务现状,体现了其价值链、技术互补性；研究了两公司的并购动因；详述了此案例的具体并购行为和整合期重要措施。 (3)对并购后的整合期进行详细研究：第一，通过对战略、技术和并购形式的分析，认为本案的并购模式属于战略纵向型、技术互补型的，以合资公司形式展现的并购。第二，介绍了整个并购整合的流程，并对和缓式的文化整合、隔离式的人力资源整合、无形资产整合分析、无形资产协同效应分析这几个方面进行了深入的研究。其中，无形资产整合分析包括了分析两公司并购前核心无形资产状况、介绍两公司注入DI公司的核心资产、分析知识平台整合的框架。第三，以H2系统的研发整合为例进行了研发整合的具体探讨。第四，从价值链角度对无形资产的协同效应进行了顶层分析。 (4)从DI公司使用核心产品和技术的国内外项目的运营状况和项目市场数据方面，研究并购产生的协同效应。 笔者从这个案例入手，寻找到了一些影响无形资产并购效应的因素及相应措施（技术并购模式、文化、人力资源、知识平台整合等），从而研究DI公司如何通过并购整合产生协同效应提升研发能力、开拓市场、提高知名度，从而最终产生新的核心竞争力。 本文希望借此案例找到一些中国企业海外技术并购的共性、此并购案例值得学习的自身特点，对同类并购行为起到一些借鉴作用。 关键词：技术并购， 知识平台， 整合措施， 效应