题目：基于我国股市的违规案件的信息交易概率研究

中国证券市场处在发展的初期阶段，制度建设尚不完善，市场监管的能力也相对较弱，再加之一些市场因素，所以中国股市也像许多成熟证券市场场早期所经历的那样存在诸多市场操纵和内幕交易等违规现象。在我国股票市场迅速发展和违规手段更加多样化的现实情况下，如何及时发现股市中违规的行为，适时采取对策遏制股票违规行为的措施，减少股票违规行为对股票市场的危害，使投资者对信息风险的把握提供操作性建议，是一个具有重要现实意义的课题。本文在文献综述中对金融市场微观结构进行简单的概述，同时引出了证券市场微观结构中信息不对称的基本假设。信息不对称的度量可以划分为直接和间接两种度量方法，而间接度量主要有噪声信息较多，不能给出具体的量化值等缺点。于是本文采用较为经典、使用较为广泛的是EKOP模型的直接测度的方法，估计计算信息交易概率PIN及相关参数作为信息不对称的代理变量。然后对EKOP模型加以改善，引出了调整的PIN的概念，本文称为AdjPIN，扩展模型称为AP模型。最后阐述了信息不对称与股票市场中的内幕交易、股市操纵和信息披露这三类案件的关系，指出了现有文献的局限与不足，并提出了该论文对此研究领域的补充内容。在实证研究中，首先对被证监处罚的违规案件的股票样本进行筛选，随后建立EKOP模型，利用EKOP模型分别计算出样本股票在违规前、后及操纵期间的信息交易概率PIN及相关参数，详细分析我国股市违规案件的相关信息交易概率参数的的统计特征，并加以显著性的检验和分析。然而，EKOP自身也存在一定缺陷，本文通过增加对称的指令流冲击一等相关参数变量对EKOP模型加以改善，计算出调整的PIN值。接着，再对不同时期的参数进行显著性检验，之后将AdjPIN与原EKOP模型计算出的PIN做对比，分析是否有显著的改进。总之，本文为我国证券市场中信息不对称的度量以及信息风险监测提供了新的依据和方法。