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一、名词解释

1． 部门出售

【答案】部门出售是指将企业的某一部分出售给其他企业。出售企业某一部分的主要目的或是为了取得一定数量的现金收入，或是为了调整企业的经营结构，集中力量办好企业有能力做好的业务。在决定是否将公司的某一部门出售时，可以进行必要的投资分析，利用净现值方法或其他投资决策方法对出售该部门的收益与继续经营该部门的收益进行比较，作为决策时的参考。

2． 每股收益

【答案】每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。其公式为每股收益=净利润+年度末普通股份总数。计算每股收益时要注意的问题包括:合并报表问题、优先股问题、年度中普通股増减问题、复杂股权结构问题。使用每股收益分析盈利性时要注意的问题:①每股收益不反映股票所含有的风险；②不同股票的每一股在经济上不等量，限制了每股收益的公司间比较；③每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策。

3． 资本成本率

【答案】资本成本率即资本成本的相对数，是指企业用资费用与有效筹资额之间的比率。资本成本率包括：

（1）个别资本成本率，是指企业各种长期资本的成本率，如股票资本成本率、债券资本成本率、长期借款资本成本率。企业在比较各种筹资方式时，需要使用个别资本成本率。

（2）综合资本成本率，是指企业全部长期资本的成本率。企业在进行长期资本结构决策时，可以利用综合资本成本率。

（3）边际资本成本率，是指企业追加长期资本的成本率。企业在追加筹资方案的选择中，需要运用边际资本成本率。

4． 沉淀成本（沉没成本）（Sunk cost）

【答案】沉没成本是指已经付出且不可收回的成本。沉没成本常用来和可变成本作比较，可变成本可以改变，沉没成本则不能改变。

传统经济理论认为，当前的决策行为只应受未来的成本和效益影响。沉没成本的定义是无法收复（nonrecoverable ）的成本。任何考虑沉没成本的决策都是非理性的。沉没成本对于决策的影响是“在某件事上，为使过去投资的金钱、时间及精力不致白费，而表现出继续从事它的倾向”。

沉没成本在消费者行为研宄中有丰富的记载，二十多年来的研究结果虽众说纷纭，但却一致指出人类的决策行为的确受到沉没成本的影响。人们为何将沉没成本纳入决策系统的解释很多，譬如人们不喜欢浪费（Arkes1996）、为自己过去的行为辩护（Brockner 1992; Staw 1976; Teger 1980）等。除了上述望文生义的解释外，尚包括前景理论（Kahneman and Tversky1979）与心理会计理论（Thaler 1980 1985）。上述关于沉没成本如何影响决策的解释，无论是透过风险偏好程度、心理会计理论或者是由保存自我形象的观点出发，都存在一个共通点，就是消费者必须认知（perceive ）到沉没成本的存在，沉没成本才能对决策造成影响。

二、单项选择题

5． 某公司2011年经营资产为1000万元，经营负债为400万元，销售收入为1200万元；预计2012年销售增长率为20%，销售净利率为10%, 股利支付率为30%, 经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，不存在可动用的金融资产，则使用销售百分比法预测的2012年外部融资额为（ ）万元。

A.120

B.100.8

C.19.2

D.76.8

【答案】C

【解析】销售百分比法，是假设资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预测方法。根据销售百分比法，2012年外部融资额=经营资产增加-经营负债增加-本期利润留

存

6 ，能够増加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是． 在下列各项中（ ）。

A. 支付现金股利

B. 增发普通股

C. 股票分割

D. 股票回购

【答案】C

【解析】单纯支付现金股利不会影响普通股股数，但会改变公司资本结构；增发普通股会增加普通股股数，但也会改变资本结构；股票回购会减少普通股股数，并改变资本结构。

7． 企业从银行借入短期借款，下列利息支付方式中，不会导致有效年利率高于报价利率的是（ ）。

A. 收款法

B. 贴现法

C. 加息法

D. 分期等额偿还本利和的方法

【答案】A

【解析】收款法是借款到期时向银行支付利息的方法，在这种付息方式下，有效年利率等于报价利率；贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分。企业可利用的贷款额只有本金减去利息后的差额，因此贷款的有效年利率高于报价利率；加息法和分期等额偿还本利和的方法是同一种方法，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，而却要支付全额利息，企业所负担的有效年利率高于报价利率。

8． 企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约为（ ）。 A. B. C. D.

【答案】C

【解析】在加息法下，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。因此，企业所负担的有效年利率便高于报价利率大约1倍。

9． 年利率为16%，若每季复利一次，则月复利率为（ ）。

A.1.3333%

B.1.4158%

C.1.3162%

D.1.4392%

【答案】C

【解析】在按照给定的计息期利率和每年复利次数计算利息时，能够产生相同结果的每年复利一次的年利率被称为有效年利率，或者称等价年利率。

假设每年复利次数为m :有效年利率=

有效年利率 月复利率

10．资产负债率大于（ ），表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。

A.0

B.50%

C.100%

D.200%

【答案】C

【解析】资产负债率=负债总额/资产总额，是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为，资产负债率的适宜水平是40〜60%, 当资产负债率大于1时，表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。