问题:
A . 债券付息期的长短对平价出售的债券价值没有影响
B . 随着到期日的临近,折现率变动对债券价值的影响越来越小
C . 随着到期日的临近,债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏
D . 如果是折价出售,其他条件不变,则债券付息频率越高,债券价值越低
● 参考解析
对于平价出售的债券,有效年票面利率=有效年折现率,债券付息期变化后,有效年票面利率仍然等于有效年折现率,因此,债券付息期变化不会对债券价值产生影响,债券价值一直等于债券面值,即选项A的说法正确。随着到期日的临近,由于折现期间(指的是距离到期日的时间)越来越短,所以,折现率变动对债券价值的影响越来越小,即选项B的说法正确,即随着到期日的临近,债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏,即选项C的说法不正确。对于折价出售的债券而言,票面利率低于报价折现率,债券付息频率越高,有效年票面利率与有效年折现率的差额越大,债券价值低于债券面值的差额越大,因此,债券价值越低,即选项D的说法正确。
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