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一、名词解释

1． 货币局制

【答案】货币局制是指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率，并且对本国货币的发行做特殊限制以保证履行这一法定的汇率制度。货币局制通常要求货币发行必须以一定（通常是百分之百）的该外国货币作为准备金，并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。货币局制度是固定汇率制度的一个特例，或者说，是一种极端的固定汇率制度。

这种货币局制度的特征是:（1）本国的货币钉住一种强势货币，与之建立固定汇率联系，这种强势货币被称为锚货币; （2）本国的通货发行，以外汇储备——特别是锚货币的外汇储备——为发行保证，保证本币与外币随时可以按固定汇率兑换。

建立这种货币制度的国家和地区，一般不具有独立建立自己货币制度的政治经济实力。如果一国或地区的经济规模较小，开放程度较高，进出口集中在某一些商品或某一国家，货币局制度是一种选择。实施货币局制度，也就意味着失去了独立实行货币政策的主动权。

2． 间接投资（Indirect Investment）

【答案】间接投资是“直接投资”的对称，指投资者以其资本在金融证券市场购买外国或本国的公债、公司债券、金融债券或公司股票，用以收取利息和红利的投资。间接投资者无权干涉投资对象对这部分投资的具体运用，因而接受投资方对资本的运用较为灵活。间接投资的进行有利于中央银行公开市场业务的操作。

间接投资与直接投资相比，有下列不同之处:①间接投资的对象为有价证券，通常可以过户转让，或者在证券市场上自由买卖; ②间接投资购买有价证券的数额可多可少，这些资产的预期收益一般高于银行的存款利息; ③资本运用较为灵活。由于有发达的证券二级市场的存在，证券可随时转手，更换成其他收益更好的资产。由于这种投资方式资金运用灵活，一旦投资所在国的政局或经济局势发生变化，投资者可将资金及时调离或转移，较少会有被冻结、被没收的风险，因此是国际投资领域长期流行的一种方式。但是，间接投资同国家的金融政策、资金市场的资金供求状况以及证券交易中的投机因素相关，因而缺乏安全保证。

3． 预防性需求

【答案】指企业或个人为了应付突然发生的意外支出，或者捕捉一些突然出现的有利时机而愿意持有一部分货币。根据凯恩斯的观点，货币的预防性需求也是同收入成正比的。但是凯恩斯

的投机性货币需求不考虑利率变动的影响，与现实情况不符。在考虑了收入与支出在时间上的不确定性以后，惠伦等人论证了预防性动机的货币需求同样为利率的减函数，惠伦模型最有代表，他假设有3个影响因素:非流动性成本，持有预防性现金余额的机会成本，收入与支出的平均和变化情况。即

正相关，与利率r 负相关。

4． 单纯融资性商业票据

【答案】单纯融资性商业票据即金融票据，亦称“融通票据”、“空票”，是不以商品交易为基础，专为融通资金而签发的一种票据。它由当事人双方达成协议后产生，一方作为债权人签发票据，一方作为债务人表示承兑，出票人则于票据到期前把款项归还付款人，以备清偿。融通票据有商人签发商人承兑、商人签发银行承兑和银行签发银行承兑几种形式。此种票据不反映真实的物资周转，只为获取资金而签发; 拟获得资金融通的公司或商号，须事先向承兑公司申请承兑信用额度，在其额度内开立以承兑公司为付款人的融通票据。 ，

即最适度的预防性现金余额同净支出方差。与非流动性成本b

二、计算题

5． 某小型经济某会计月度发行的基础货币为10万元，该国央行规定该月法定存款准备金率为20%, 商业银行系统平均超额存款准备金率为50%; 又假设该国国民平均通货存款持有习惯是1:40

（1）请计算该国货币乘数。

（2）该国该月度货币供应是多少?

【答案】（1）假设, e , c 分别代表法定存款准备金率、超额存款准备金率及通货一存款比率，因此，有E=5%, c=1/4=25%。

（2）由（1）可知货币乘数K=2.5，因此根据公式可得出该国该月度货币供应为:

M=KXB=2.5×10=25（万元）

6． 假定社会在某年按不变价格计算的商品价格总额为4000亿元，货币流通速度为4次，货币供应量（M , ）为1300亿元。求这一年的物价变化率与币值的变化率

【答案】按可变价格计算的商品价格总额=1300×4=5200（亿元）

设商品数量为Q ，则不变价格Po=4000/Q，可变价格P=5200/Q

所以，物价变化率=（P-P o ）/Po =30%

币值的变化率=

这一年物价上涨了30%，币值下降了-23.1%。

根据货币乘数的计算公式，可知

三、简答题

7． 不同的货币制度下，汇率的决定基础及表现形式如何?

【答案】在不同的货币制度下汇率的决定基础和表现形式是不同的。

（1）金本位制度下汇率的决定基础和表现形式

，①在金本位制度下，汇率的决定基础是铸币平价（Mint Par）即两国本位货币的含金量之比。

如英国货币1英镑铸币的含金量为113.0016格令。美国货币1美元铸币的含金量为23.22格令。根据含金量对比，两国货币的铸币平价就是113.0016=23.22=4.8665，即1英镑折合为4.8665美元。②在此基础上，市场汇率表现为:在外汇市场供求状况的影响下，围绕着铸币平价并以黄金输送点（Gold Point）为界限的小幅度上下波动。例如:在直接标价法下，当市场上对某一外汇的需求突然增加使得需求大于对该外汇的供给时，则该外汇汇率上浮; 反之，当市场上对某一外汇的供给突然增加使得供给大于对该外汇的需求时，则该外汇汇率下浮。但是，由于在金本位制度下黄金可以自由输出入，汇率的波动不会漫无边际，而总是受到黄金输送点的限制。若外汇市场上的汇率上涨达到或超过黄金输出点时，本国债务人用本币购买外汇的成本会超过黄金直接输出国境用于支付的成本，则黄金输出本国，汇率停止上涨; 若外汇市场上的汇率下跌达到或超过黄金输入点时，本国债权人用外汇兑换本币所得会少十用外汇在国外购买黄金再输回国内的所得，则黄金输入本国，汇率停止下跌。

（2）金块本位和金汇兑本位制下汇率的决定基础和表现形式

在金块本位和金汇兑本位制度下，法定平价仍为决定汇率的基础，但此时银行券和纸币已不能与黄金自由地兑换，汇率的波动不再受制于黄金输送点，汇率的稳定机制己大大降低。

（3）纸币本位制下汇率的决定基础和表现形式

在纸币本位制度下，由于各国货币的发行己经脱离了兑换黄金的物质约束，货币的对内价值就决定了货币的对外价值。而货币的对外价值又是用其购买力来衡量的，因此，货币的购买力对比成为纸币制度下汇率决定的基础。另外，两国的通货膨胀率差异、利率差异、经济增长差异、中央银行的干预、市场预期以及经济政治形势等也是汇率的重要决定因素。在纸币本位制下，汇率有多种表现形式，如钉住汇率制、货币局制度、管理浮动汇率制、联合浮动汇率制和完全浮动汇率制等。但总体上来说，汇率的变动不再具有内在的约束机制，而是呈现出自由的或者管制的浮动特征。

8． 远期和期货合约的区别。

【答案】（1）远期合约指双方约定在未来某一确定时间，按确定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定数量的某种金融工具的标准化协议。

（2）期货合约与远期合约的区别

①交易场所不同。期货须在指定的交易所公开交易，交易所提供基础设施、制定交易规则、