2017年西南政法大学经济学院431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研导师圈点必考题汇编
● 摘要
一、概念题
1． 投标者（bidder ）
【答案】投标者是指计划接管有关企业而向其发出要约，要求用现金或证券换取该企业的股票或资产的企业。如果该要约被接受，目标企业将会放弃对其股票或资产的控制权，将控制权转移给投标者以换取相应的报酬（如投 标者的股票、债务或现金）。
2． 期权（option ）
【答案】期权是指在预先约定的日期，以事先确定的价格买卖某种特定商品、金融工具或相关期货合约的权利。期权实质上是一种选择权，其交易是一种权利的买卖。期权对于买方来说，只是一种权利，即拥有在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的商品、金融工具或相关期货合约的权利，不承担必须买进或卖出的义务，其损失为购买期权的费用。对于期权的卖方来说，由于收取了期权费，则须承担到期时或到期前由买方所选择的交割履约义务和责任。其固定收益为期权费，而损失则是不确定的。
期权价格的变动是以其基础商品、金融工具或相关期货价格的变动为基础的。其变动规律是：基础期货价格上涨时，买进期权的价格上涨，而卖出期权的价格下跌；反之，当基础期货价格下跌时，买进期权的价格下跌，而卖出期权的价格上涨。期权按照交易性质可分为看涨期权（买入
期权）、看跌期权（卖出期权）和双重期权三种类型；按照履约期限可分为美式期权和欧式期权。
3． 外汇市场（foreign exchange market）
【答案】外汇市场是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场分有形市场和无形市场两种，前者是指在固定的交易场所，在规定的营业时间内从事外汇交易的外汇市场，如法兰克福外汇市场和巴黎外汇市场；后者是指无具体交易场所的外汇市场，所有的外汇买卖交易都是通过电话、电报 及电传等通讯设备完成，如伦敦外汇市场、纽约外汇市场等。
4． 利率平价理论（interest-rate-parity theorem）
【答案】利率平价理论是指：若本币市场利率高于某一外币市场利率，则该外币在远期将按溢价（升水）售出；若本币市场利率低于外币市场利率，则该外币在远期将按折价（贴水）售出。其理论等式为：其中，i 为国内利率；为国外利率；F （0, 1）为某一时期的远期合约的汇率；S （0）为以本币表示的即期外汇汇率。
5． 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR ） （London Interbank Offered Rate，LIBOR ）
【答案】伦敦银行同业拆借利率（LIBOR ）是指大多数跨国银行在伦敦市场上拆借欧洲美元的隔夜利率。LIBOR 是货币市场上的证券和由政府和公司借款人发行的短期债券定价的基准。信用稍差的发行者的借款利率通常较 LIBOR 高出一个百分点以上。
6． 标准正态分布（standardized normal distribution）
【答案】标准正态分布是一种特殊的正态分布。如果连续型随机变量X 的概率密度为：
其中，
当
量，记为
（0，1）。
7． 平均数（均值） 为常数，且_则称X 服从正态分布，简记作
时，则称X 服从标准正态分布，通常用u （或Z ）表示服从标准正态分布的变
【答案】平均数是指同类现象的总体内各单位所达到的一般水平或某一数量标志值的代表水平，即总体标志总量除以总体单位总数之商数。它具有两个特征：①用一个代表性的数值说明被研究总体某种数量特征的一般水平；②把被研究总体某一数量标志值在总体各个单位之间的差异给抽象化了。
要计算分布的算术平均数，首先将所有的数值相加，然后除以数值个数（T ）。用公式可以表示为：
8． 欧洲货币（Eurocurrency ）
【答案】欧洲货币是指存放在发行国之外的金融机构里的并且不受该货币发行国政府金融法令限制的各类资金的总称。由于这种境外存放业务开始于欧洲，因而得名。例如，欧洲美元一最为广泛使用的欧洲货币，就是存放在美国境外的不受美国政府法令限制的美元存款或从这些银行获取的美元贷款。
9． 资本盈余（capital surplus）
【答案】资本盈余是指发行普通股时发行的实际价格高于股票票面价值的部分，即平常所说的股票的发行溢价部分。资本盈余并非股票发行者的利润，而是普通股股东投资股本的一部分，因而应列入缴纳的股本总额中。
由于通常股票的面值很低，实际价格不太可能低于票面价值，而且，有的国家法律规定禁止股票的发行价格低于面值，因此公司的资本盈余账户不会出现负值。
10．内部收益率（internal rate of return）
【答案】内部收益率（IRR ）是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。内部收益率用公式表示为：
内部收益法的基本法则是：若内部收益率大于资本成本或基准贴现率，项目可以接受；若内部收益率小于资本成本或基准贴现率，项目不能接受。
二、简答题
11．计算支付额Lewellen 公司预测了下一年的销售情况：
明年的销售额预期能实现每季度15%的增长率。
a. 假设Lewellen 公司每季度的订购数量均为下一季预测销售量的30%, 请问给供应商的支付额是多少？同 时假定公司立即支付货款，请问本例中应付账款周期是多少？
b. 假设应付账款周期为90天，重新求解a 题。
c. 假设应付账款周期为60天，重新求解a 题。
【答案】a. 公司立即支付货款，因此应付账款周期为0。明年的销售额预期能实现每季度15%的増长率，因此 下一年，第一季度的销售额为
一季度销售额的30%。因此：
b. 由于付款期为90天，因此每期付款额为当期销售额的30%，即:
c. 由于付款期为60天，因此每期付款额： 即：
，每一季度的支付额为下（美元）
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