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一、名词解释

1． 政策性银行

【答案】指由政府设立，以贯彻国家产业政策，区域发展政策以及其他相关政策为目标，不以盈利为目的的金融机构。一般政策性银行不直接吸收存款，不具备存款创造的功能，其业务活动特点决定了政策性银行不在普通银行法约束范围之列，一般通过制定专门的法律来规范其业务行为，为政策性银行开展活动提供法律保障。对政策}h}银行的监管，应由中央银行和政府有关部门进行联合监管。我国现阶段政策性银行主要有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口信贷银行。

2． 存款利率和贷款利率

【答案】存款利率是指客户在银行或其他金融机构所取得的利息与存款额的比率。存款利率的高低直接决定了存款者的利息收益和银行及其他金融机构的融资成本，对银行集中社会资金的数量有重要影响。一般来说，存款利率越高，存款者的利息收入越多，银行的融资成本越大，银行集中的社会资金数量越多。存款利率随存款种类和档次而变化。

贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款所收取的利息与贷款本金的比率。贷款利率的高低直接决定着剩余价值在企业和银行之间的分配比例，因而影响着借贷双方的经济利益。贷款利率越高，银行和其他金融机构的利息收入越多，借款企业留利越少。贷款利率也因贷款种类和期限不同而变化。

存款利率和贷款利率有着密切关系。存贷利差直接决定着金融部门的经营状况; 存款利率高低直接影响银行集中社会资金的规模，进而对借贷资金的供求状况和贷款利率产生影响，贷款利率高低直接影响贷款规模，因此，保持合理的存、贷款利率对实现信贷收支平衡和调节货币流通有重要作用。

3． 经常项目差额（Balanceof Current Account）

【答案】经常项目差额是指一国在一定时期内商品、服务、收入和经常转移项目的贷力一总额与借力一总额的净差额。如果这一差额为正，就说明经常项目顺差; 如果这一差额为负，则是经常项目逆差; 如果这一净额为零，意味着经常项目平衡。贸易收支（货物交易）是经常项目中的一个重要组成部分，对经常项目的差额，甚至整个国际收支差额有重要影响。劳务收支（包括服务和收入交易）对经常项目也有一定的影响，有时对外贸易出现逆差，而劳务收支却有大量的顺差，可以用劳务收支顺差弥补贸易收支的逆差，从而减少经常项目逆差，甚至使整个经常项目收支顺差。经常项目差额反映了一国对外资产负债的变动状况。若经常项目顺差，则表示本国向外国提供了商品、劳务或转移资产，本国在海外的资产增加或负债减少。若经常项目逆差，则说明本国

运用了外国的商品、劳务等，本国在海外的资产减少，或负债增加。正因为如此，经常项目差额非常重要，是衡量一国长期国际收支状况的重要指标。

4． 通货膨胀税

【答案】通货膨胀税指通货膨胀引起的一部分货币购买力由资产持有者向货币发行者转移，这种转移犹如一种赋税，故称之为通货膨胀税。通货膨胀税的计算公式是:

T 为通货膨胀税，M 为一年中平均货币余额，i 为通货膨胀率，

买力。

通货膨胀税的主要受益者是国家政府，在通货膨胀过程中，政府可以得到三方面的收益:①扩大货币供应量而直接增加其收入; ②通过单位货币购买力的降低而减少为偿还国家债务的实际价值; ③直接增加税收收入，通货膨胀使企业和个人的收入在名义上增加，纳税等级自动上升，政府可获得更多的收入。

5． 购买力平价和利率平价理论（theory of purchasing power parity & theory of interest-rate parity ）

，其【答案】购买力平价和利率平价是汇率决定理论的两种形式。购买力平价说（简称ppp ）

基本思想是:货币的价值在十它所具有的购买力，两种货币间的汇率及其变动决定十两国货币各自所具有的购买力之比。购买力平价理论在长期的发展过程中出现了多种形式，主要有绝对购买力和相对购买力两种形式。绝对购买力平价认为汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。相对购买力平价认为汇率的升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定的。购买力平价的理论基础是货币数量说。在购买力平价理论看来，货币数量决定货币购买力和物价水平，从而决定汇率。所以汇率完全是一种货币现象。

利率平价理论的思想山凯恩斯于1923年首次提出，他认为汇率波动山两国利率差价决定，不久英国学者爱因齐格进一步阐述了远期差价与利率之间的相互关系。利率平价说的基本观点是:远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场必定贴水，低利率国在期汇市场上必定升水。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以牟取利润。利率平价理论又分为抵补利率平价和非抵补利率平价两种。前者假定投资者的投资策略是进行远期交易以规避风险，因此分析的是汇率远期升贴水率的实际值。后者即非抵补利率平价理论，即假设交易者根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收益，在承担一定的风险情况下进行投资活动，因此分析的对象是汇率升贴水率的预期值。

同为汇率决定理论，购买力平价和利率平价的分析角度不同。购买力平价理论从汇率是两种不同货币的价格的性质着手研究汇率的决定及其变动规律。它主要由开放经济下一国与外国商品市场间存在的联系分析汇率与价格水平间的联系。利率平价理论则考虑到现实生活中，开放经济下一国与外国的金融市场之间的联系更为密切，国际资金流动的发展使汇率与金融市场上的价格

式中，为每一单位货币所丧失的购

一利率之间也存在着密切的关系。

在理论关系上，购买力平价和利率平价互相补充。购买力平价侧重于从中长期的角度分析，一国发行的货币数量决定货币的购买力，进而决定两国的汇率水平; 与之相比，利率平价说是一种短期内的分析，在短期国际金融市场上，货币（资金）的供求数量决定利率（资金价格）的波动，进而国际资金的流动又使利率间的差异影响汇率。

6． 年度预算平衡论（annually balanced budget theory）

【答案】年度预算平衡论指关于国家预算收支应在每一个预算年度保持平衡的理论。“年度预算平衡论”是“健全财政”理论的核心内容。在自由资本主义时期，这种理论是占统治地位的理财思想。以亚当·斯密为代表的一批古典经济学家，反对国家对经济进行干预，推崇自由竞争，主张限制国家的活动范围。他们认为，个人平衡收支的节俭行为同样适用于国家，一般情况下，国家财政收支应该保持平衡。“年度预算收支平衡论”曾长期支配许多国家的预算实务。中国也一直把年度预算平衡作为财政的基本要求。即使改革以来出现了较长时期的预算赤字，但恢复年度预算收支平衡一直是中国财政部门的既定目标。尽管本世纪西方一些资本主义国家先后采用了凯恩斯主义的赤字财政政策，以对付经济危机，但这种政策带来的滞胀局面，使年度预算收支平衡的呼声又日渐高涨起来。

7． 实际利率

【答案】实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。它剔除了通货膨胀率的影响，是储户或投资者得到利息回报的真实利率。其公式为:1+名义利率=（1+实际利率）

，也可以讲公式简化为名义利率通胀率（可用CPI 增长率来代替）×（1+通货膨胀率）。

8． 消费信用

【答案】消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于生活消费目的的信用。消费信用与商业信用和银行信用并无本质区别，只是授信对象和授信目的有所不同。从授信对象来看，消费信用的债务人是消费者，即使用生活资料的个人和家庭。从信用目的来看，是为了满足和扩大消费者对消费资料的需求。

消费信用有两种基本方式:分期付款和消费信贷。分期付款是消费者在购买耐用消费品时，按规定比例支付一部分货款，其余部分要在一定时间内分期偿还，在货款付清之前，消费品的所有权仍属于卖方。消费信贷是指银行和其他金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款，一般是用于购买耐用消费品、件房以及支付旅游费用等。

二、简答题

9． 根据马科维茨模型，投资者会怎样选择证券组合? 为什么?

【答案】根据马柯维茨模型，投资者会将有效边界曲线与自己的偏好无差异曲线相切的切点所代表的证券组合作为自己的最佳选择。