2017年哈尔滨商业大学货币银行学复试实战预测五套卷
● 摘要
一、名词解释
1． 金融压抑
【答案】指一国的金融体系不健全，金融市场机制未能充分发挥作用，经济生活中存在过多的金融管制措施；而受到压制的金融反过来又阻滞着经济的成长和发展。“金融压抑论”是由美国经济学家罗纳德•麦金农（Ronald Mddmion）提出的一种理论，揭示的是发展中国家存在的政府当局对金融得过分干预，严格管制[人为压制）利率和汇率，使之不能真实地反映资金和外汇供求，以至不能充分动员国内储蓄资源而过分依赖外资，政府又不能有效地抵制通货膨胀，从而制约经济发展，经济落后反过来又进一步采取金融压抑措施，形成恶性循环的现象。
2． 杠杆收购贷款
【答案】杠杆收购贷款是一种主要为企业兼并收购活动提供的贷款，有特定用途的贷款。一般由某大企业从银行取得，其目的是专门用于收购濒临破产或经营发生困难的企业的资产。20世纪80年代在西方兼并收购的浪潮中产生并得到迅速发展。
二、简答题
3． 简述国际收支失衡的原因和调整措施。
【答案】（1）国际收支失衡的原因
导致国际收支失衡的原因是多种多样的，有经济因素的，也有非经济因素的。概括地讲，主要有以下五种原因。
①季节性和偶然性原因。由于生产、消费有季节性变化，一个国家的进出口也随之而变。季节性变化对进出口的影响并不一样，由此造成了季节性失衡。典型的季节性国际收支失衡发生在以农产品作为主要出口商品的发展中国家。无规律的短期灾害如洪水、地震等自然灾害，也会造成一国出口减少，进口増加，引起国际收支失衡。季节性和偶然性国际收支失衡都是临时性的，它们对国内经济的危害相对较小。
②周期性原因。因经济周期波动使经济条件变动而发生的盈余和赤字交互出现的国际收支失衡。例如，在经济繁荣时期，进口需求增加，可能出现经常项目赤字；在经济萧条时期，进口需求下降，可能出现经常项目盈余。从资本与金融项目看，经济繁荣时期，投资前景看好，资本流入增加；经济萧条时期，投资前景黯淡，资本流出増加。二战后，主要工业国的商业周期波动极易传播至其他国家，从而引起世界性的周期波动，致使各国国际收支出现周期性失衡。
③货币性原因。由于一国的价格水平、利率水平等货币性因素与其他国家比较发生相对变动所引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。例如，一国货币供应量增加过多，相对于其他国家而言，该国一般物价水平和生产成本便会普遍上升，该国的出口便会受到抑制，而进口则受到鼓励，
从而造成该国经常项目收支恶化。另外，货币供应量过多，还会引起本国利率下降和资本流出增加，从而造成资本与金融项目的逆差。两者结合在一起，会造成一国国际收支逆差。货币性失衡不仅与一国经常项目有关，也同资本与金融项目有关。
④结构性原因。指当国际分工格局或国际需求结构等国际经济结构发生变化时，一国的产业结构及相应的生产要素配置不能完全适应这种变化，从而发生的国际收支失衡，称为结构性失衡。各国由于地理环境、资源分布、技术水平、劳动生产率等经济条件不同，形成了各自的经济布局和产业结构，从而形成各自的进出口商品结构。当国际间对某些商品的生产和需求发生变化时，如果一国不能相应地调整其生产结构和出口商品结构，则会引起贸易和国际收支的失衡。
⑤外汇投机和资本外逃造成的失衡。投机性资本流动是利用利率差别和预期的汇率变动来牟利的资本流动。投机性资本流动可能是稳定的，也可能是不稳定的。不稳定的投机使汇率变动更加恶化，投机造成贬值，贬值又进一步刺激投机，从而使外汇市场变得更为混乱，资本大量外流。资本外逃是保值性资本流动。当一个国家面临货币贬值外汇管制、政治动荡或战争威胁时，在这个国家拥有资产的居民与非居民就把其资金转移到他们认为稳定的国家，造成该国资本的大量外流。不稳定的投机和资本外逃具有突发性、规模大的特点。
（2）国际收支失衡的调节措施
一国国际收支失衡会对国家经济的稳定和发展产生不利影响，因而，必须保持国际收支平衡。如果一国国际收支经常出现失衡而收支差额较大，特别是发生长期性逆差时，必然要进行调节。国际收支调节可以分为自动调节和政策调节。自动调节通过汇率机制、收入机制和货币机制的调节能从一定程度上缓解一国的国际收支失衡，但自动调节只能在某些条件或经济环境下起作用，而且作用效果和程度也无法保证。因此，各国都采取一定的政策来调节国际收支，使国际收支朝着有利于本国经济稳定的方向发展。一般说，国际收支失衡的政策调节主要有以下几种：
①外汇缓冲政策。外汇缓冲政策是指运用官方储备的变动或向外借款，来对付国际收支临时性失衡的政策。一般做法是建立外汇平准基金，当国际收支失衡后，货币当局运用该基金在公开市场操作，买进或卖出外汇，消除超额的外汇供求。这种政策以外汇为缓冲体，故称外汇缓冲政策。运用外汇缓冲政策调节季节性、偶然性失衡和不正常资本流动造成的失衡是一种非常好的选择，它可以使外部失衡的影响止于外汇储备阶段，而不影响国内经济与金融。但对长期性失衡，该政策不但无益，反而有害，因此，不宜用于调节长期性失衡。
②汇率调整政策。汇率调整政策就是指发生逆差时实行本币贬值，发生顺差时实行本币升值的政策。汇率调整旨在改变外汇的供求关系，经由进出口商品的价格变化、资本融进融出的实际收益成本的变化等渠道来实现政策目标。但通过汇率调整实现调节目标，要求本国进出口商品具有充分弹性，而且汇率调整，尤其是竞争性贬值容易引起贸易伙伴的报复，从而引发货币战。
③需求管理政策。需求管理政策是运用扩张或紧缩性财政政策和货币政策来控制需求总量，进而消除国际收支的失衡。这是战后各国普遍采用的方法。财政政策一般是从收支两个方面进行调节，其主要政策工具有税收、政府支出和国债政策。财政当局根据国际收支失衡的不同情况^分别采取松动的或紧缩的财政预算对总需求进行直接调节，并通过国内企业的传递，特别是涉外
企业的传导来实现对国际收支的调节。货币政策是货币当局运用各种政策工具调节货币供应量和利率，以实现一定的宏观经济目标的政策和措施总和。货币政策工具主要有法定准备金率、再贴现政策和公开市场业务等。对于由国内需求失衡引起的国际收支失衡，需求管理政策是一种有效的调节方式。
④直接管制政策。直接管制政策是指对国际经济贸易采取直接行政干预的政策。它包括外汇管制和贸易管制。以直接管制作为国际收支调节政策的优点首先在于其效果迅速而显著。其次，在国际收支失衡的原因为局部性因素时，较易针对该部分实行管制，因而不必使整个经济变动。但直接管制政策不利于资源优化配置，而且容易招致他国报复。一般来说，直接管制政策作为国际收支调节手段，应以其他政策难以迅速取得效果的情况为限。
4． 简述治理通货膨胀的紧缩政策。
【答案】（1）宏观紧缩一一传统的政策调节手段
为了抑制或治理通货膨胀，许多国家都积累了丰富的实践经验。其中，运用得最多的手段是宏观紧缩政策。宏观紧缩政策的基本内容由紧缩性货币政策和紧缩性财政政策构成。
紧缩性货币政策，在银行业中的行业用语中叫抽紧银根或紧缩银根。货币当局可能采取的紧缩手段有：①通过公开市场业务出售政府债券，以相应地减少经济体系中的货币存量；②提高再贴现率，用以影响商业银行的借款成本，进而影响市场利率。存在直接控制市场利率体制的国家，也有的直接提高利率，以紧缩信贷；③提高商业银行的法定准备率，用以缩小货币扩张乘数。
紧缩性财政政策的基本内容是削减政府支出和增加税收。
除了货币政策和财政政策外，也有不少国家将紧缩性的收入政策作为治理通货膨胀的重要手段之一。从一些国家的实践经验看，收入紧缩政策一般包括以下几个方面：
①确定工资-物价指导线。所谓“指导线”，就是政府当局在一定年份内允许货币总收入增长的目标数值线，并据此相应地采取控制每个部门工资增长率的措施。
②管制或冻结工资。这是一种强行将职工工资总额或增长率固定在一定水平上的措施。
③运用税收手段。即通过对过多增加工资的企业按工资超额增长比率征收特别税等办法来抑制收入增长速度。
（2）治理通货膨胀的其他政策
治理通货膨胀的其他政策手段有价格政策、增加有效供给政策等。
在通货膨胀形成过程中，垄断高价常能起到推波助澜的作用，因此，通过制定反托拉斯法限制垄断高价，是不少发达工业国家价格政策的基本内容。有些国家采取所谓的“供给政策”。其主要措施是减税，即降低边际税率以刺激投资，刺激产出。
（3）收入指数化
在存在通货膨胀条件下，为了维持经济的稳定成长，许多国家想出了各种各样的办法来对付物价的持续上涨。其中，指数化方案占了一席之地。所谓指数化方案，它的通常含义是指收入指数化。收入指数化是按物价变动情况自动调整收入的一种分配方案。指数化的范围包括工资、政府债券和其他货币性收入。实施的办法是使各种收入按物价指数滑动或根据物价指数对各种收入