2017年武汉纺织大学经济学院431金融学综合[专业硕士]之货币金融学考研仿真模拟题
● 摘要
一、概念题
1． LM 曲线
【答案】LM 曲线是指货币市场上均衡状态时各种收入与利率的变动轨迹。在货币市场上, 对应于特定的收入水平, 货币需求（L ）与货币供给（M ）相等时所决定的利率为均衡利率。但不同的收入水平对应着不同货币需求, 故在不同的收入水平下也就有不同的均衡利率。
2． 公开市场购买（open market purchase）
【答案】公开市场购买是公开市场操作的一方面，指中央银行购买债券的过程。公开市场购买会増加基础货币，进而带来货币供应量的扩张。
3． 通货膨胀率（inflation rate）
【答案】通货膨胀率是国民经济中总体物价指数上升的百分比。通货膨胀率的高低是衡量一个国家经济是否健康的重要标志。在这里，总体物价指数上升是指各种商品价格普遍地、持续地上升。美国测量通货膨胀率时常用消费者价格指数来表示。消费者价格指数通常是取加权后的一批商品数量乘以基期年份的价格，得到一个基数，然后再把这个权重乘以当年价格，利用这一得数除以基数，就可得到所需的结果。如果求出的比率为1.4，表明通货膨胀率为40%。对测度通货膨胀率的指标，人们有不同看法。较多的人倾向于用消费者价格指数的变动来测量通货膨胀率；但也有人认为，这种方法没有考虑产品质量、生活质量的变化，没有考虑涌现出的许多新产品的影响，因此主张用国内生产总值的平减指数表示通货膨胀率。
4． 随机游走（random walk）
【答案】随机游走是指经济变量的变化是随机的，没有固定不变的规律可循的现象。股票的随机游走理论认为，证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。从长时间的价格走势图上也可以看出，价格的上下起伏的机会差不多是均等的。随机游走理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，每一个人都懂得分析，而且信息流入市场都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。因此，股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每支股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。这些因素亦非什么大秘密。现时股票的市价根本已经代表了千万精明人士的看法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可循。
5． Real Exchange Rate
【答案】Real Exchange Rate 中文译为“实际汇率”, 指在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。根据纸币制度下汇率是否经过通货膨胀调整, 汇率可分为名义汇率和实际汇率。名义汇率是由官方公布的或在市场上通行的没有剔除通货膨胀因素的汇率。它是随着外汇市场上外汇供求的变动而变动的外汇买卖价格, 不能反映两种货币的实际价值变化。实际汇率的计算公式为:其中e 和E 分别代表实际汇率和名义汇率；和P 分别代表外国和本国的有关价格指数。实际汇率剔除了通货膨胀对于货币实际价值的影响, 因此它比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力水平, 并且可以用来衡量两国产品在国际市场上的相对（价格）竞争力。
6． 电子金融（e-finance ）
【答案】电子金融是指利用电子设施来提供金融服务的一种新方式。例如，近些年来出现的网上银行就是一种方便快捷的电子金融服务。
二、简答题
7． 金融业国际化对一国国内金融可能带来哪些消极作用？
【答案】金融国际化是指金融活动跨国界在全球范围内进行，在全球范围形成统一的金融体系和统一的国际金融市场，资本资金都能按国际通行规则在全球迅速流转。它的内涵主要包括两个层面。从金融市场要素角度看，表现为金融企业经营网络全球化和金融业务全球化；从金融市场结构角度看，表现为地域意义上金融市场全球一体化和金融市场交易规则全球趋同化。
金融业国际化对一国国内金融带来积极作用的同时，也会带来一些消极作用，主要表现在以下几个方面：
①国内金融业竞争加剧，可能导致国内金融机构的萎缩。在金融国际化的条件下，国内金融机构直接面临全球金融机构的竞争，对于发达国家的金融机构来说，他们凭借各种专业优势、管理优势、资金优势，对国内金融机构造成巨大的竞争压力。国内金融机构可能在这种竞争中萎缩，国内金融市场让渡于国外金融机构。
②给金融业带来更大的金融风险。在金融国际化的情况下，资金的出入更加方便，国际资金尤其是短期资金对国内经济的影响更明显。国内经济和金融面临更大的不确定性影响。
③给国内金融监管带来更大的困难。在金融国际化条件下，金融监管不但要监管国内金融机构，也要监管国外金融机构，这加大了金融监管的难度。由于国外金融机构在全球各地都具有分支机构，客观上要求国内监管与国际监管合作。
8． 什么是证券回购交易？它给银行带来什么样的影响？
【答案】（1）证券回购交易实际上是一种以证券为担保品的短期资金融通。其具体操作是：在货币市场上买卖证券的同时签订一个协议，由卖方承诺在日后将证券如数买回，买方保证在日
后将买入的证券回售给卖方。这一交易将一种现货买卖和远期交易相结合，达到融通资金的目的。
回购交易是安全可靠的短期融资，交易双方一般相互信任，且期限短，交易对象是政府发行
的证券。这是一个大额资金的批发市场，大多数的回购交易都在100万美元以上。
（2）回购交易对中央银行和一般银行都有影响
①回购交易是中央银行执行货币政策的重要工具。中央银行的公开市场操作多通过回购交易实施，一般利用持有的大量政府证券和其他信誉良好、流动性较强的证券进行。这样可以有效地执行其既定的货币政策，根据经济形势的需要灵活地控制回购协议的数量和期限，实现一定的政策目标。
②对商业银行和其他金融机构的影响。作为资金需求者，大银行和政府证券交易商利用回购协议市场作为其资金来源之一。它有着与众不同的优势：首先，它持有大量的回购协议项下的正常抵押品，如政府证券和政府代理机构证券；其次，这些资金不属于存款负债，不用缴纳存款准备金。因此，银行不仅可以随时利用证券回购交易获得所需的资金，而且可以逃避向中央银行缴纳存款准备金，十分灵活和廉价。商业银行可以扩大贷款规模，提高自身的流动性，同时降低成本，增强竞争力。
另外，银行进行证券回购交易除了可以获得上述这些好处之外，还不可避免地面临着信用风险。如果银行利用回购协议获得的资金盲目扩大贷款或投资，而不考虑贷款和投资的质量和偿还期限，那么它就可能会面临协议到期无力购回证券的风险。这将给银行带来名誉和保证金等方面的损失。同样，中央银行如果到期无法正常地执行回购或者逆回购，也会对它的货币政策产生不利的影响。
总之，回购交易是货币市场上一种十分灵活方便的交易工具，商业银行和其他金融机构利用它可以有效地进行融资，中央银行利用它可以灵活地执行其货币政策。
三、计算题
9． 若货币交易需求为货币投资需求为
（1）写出货币需求总函数。
（2）当收入为10000、货币供应为2500时, 均衡利率为多少？
【答案】⑴
（2）由m=L
2500=0.2×10000+2000-50000r
得:r=3%, 即均衡利率为3%。
10．假设在一个开放的经济中, 消费函数为货币需求函数为
货币供给为M=550, 价格水平P=1。
试求:
（1）IS 曲线方程；
（2）LM 曲线方程；
（3）产品市场和货币市场同时均衡时的收入和利率。
投资函数为
净出口函数为政府支出为G=200, 税收函数为t=0.2Y, 名义
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