题目：关于我国中小企业板市场的价格冲击传导效应分析

随着近年来国内市场经济体系逐步发展与完善，证券市场逐步走向成熟，特别是随着2005年来国内股改的有效开展，以及2006年第五届中小企业融资论坛的举行，国内中小企业板市场的市场环境与政策投入等条件日趋成熟，推出独立的创业板市场的呼声也越来越高，但不容忽视的是二十世纪末金融危机的频繁出现，以及2000年以来科技股泡沫所导致的国际创业板市场的剧烈波动，同时众多学者发现强化这种价格波动状况的正是其中存在着的明显的价格冲击传导效应，因此学者们纷纷加强了对这种价格冲击传导效应的深入分析，不仅对地区内的价格冲击传导效应进行了研究分析，同时也加强了对国际范围内主要相关创业板市场价格冲击传导效应的研究分析，使用的主要模型与方法包括GARCH模型、VAR模型、脉冲响应函数、方差分解等。本文使用近年来国内中小企业板市场指数及主要相关市场指数等数据，利用VAR模型、脉冲响应函数及方差分解分析等方法，从国内主要相关板块对中小企业板市场的价格传导效应以及国际上主要相关创业板市场对我国中小企业板市场的价格传导效应两方面进行实证研究。研究发现，国内主要相关板块对我国中小企业板存在着比较明显的价格冲击传导效应，其中各板块的价格冲击传导效应呈现出明显的差异性；而实证结果说明国外主要相关创业板市场对我国中小企业板市场基本不存在直接的价格冲击。最后，本文结合实证研究相关结论，在金融理论研究、金融市场价格冲击传导效应以及创业板市场建设等方面进行了进一步的阐述与总结。