2017年上海大学理财学(含财务管理、管理会计)之中级财务管理考研复试核心题库
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2017年上海大学理财学（含财务管理、管理会计）之中级财务管理考研复试核心题库（一） . 2 2017年上海大学理财学（含财务管理、管理会计）之中级财务管理考研复试核心题库（二） 14 2017年上海大学理财学（含财务管理、管理会计）之中级财务管理考研复试核心题库（三） 28 2017年上海大学理财学（含财务管理、管理会计）之中级财务管理考研复试核心题库（四） 38 2017年上海大学理财学（含财务管理、管理会计）之中级财务管理考研复试核心题库（五） 50
一、名词解释
1． 应收账款的机会成本
【答案】应收账款的机会成本是指企业的资金由于占用在应收账款上而不能用于其他投资时所丧失的潜在收益，如当投资于有价证券时可能获得的利息收入。应收账款机会成本的大小通常与企业维持餘销业务所需要的资金数量、资金成本率或有价证券利息率有关，一般按有价证券的利息率计算。
2． 最优/最优资本结构（Optimal Capital Structure）
，是指企业在适度财务风险的条件下，能【答案】最优资本结构（Optimal Capital Structure ）
够使企业资本成本最小并因而使企业价值最大的资本结构。即使财务杠杆利益、财务风险、资本成本、企业价值等之间实现最优均衡的资本结构。资本结构决策的实质就是寻求企业最优的资本结构并将其应用于实际工作之中。对此，人们提出了许多对企业最优资本结构进行判断与衡量的分析方法及其定量标准。主要有加权平均资本成本法、权益资本收益率法、EBIT —EPS 分析法、企业价值最大化法等。
从理论上讲，最优资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部环境经常发生变化，寻找最优资本结构十分困难。确定资本结构的方法可以有效地帮助财务管理人员确定合理的资本结构，但这些方法并不能当作绝对的判别标准。在应用确定资本结构的方法时，还应结合其他因素，以使资本结构趋于最优。
3． 破产债权
【答案】破产债权是指破产宣告前成立的，对破产人发生的，依法在规定的申报期内申报确认，并且只能通过破产程序由破产财产众得到公平清偿的债权。我国《破产法》规定：“破产宣告前成立的无财产担保的债权和放弃优先受偿权利的有财产担保的债权为破产债权。”
4． 年金现值与年金终值
【答案】年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金的形式。年金按付款方式，可分为后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金和永续年金。
年金现值即为一定期间每期等额的系列收付款项的现值之和；年金终值犹如零存整取的本利和，是一定时期内每期等额收付款项的复利终值之和。年金现值与年金终值相比，前者是未来一定期间内一系列等额收付款项的现在值，而后者则是未来一定期间内一系列等额收付款项的未来值。
5． 绿色敲诈（greenmail ）和反绿色敲诈条款（anti —greenmail agreements）
【答案】（1）在美国并购浪潮中，涌现出一些风险套利者，他们事先寻找一些目标公司，并大量买进这些目标公司的股票，然后，他们再将目标公司介绍给收购公司和投资银行家，一旦目标公司真的成为收购公司的收购对象，他们便将手中拥有的目标公司的股票高价抛售出去，以牟取暴利；或者他们给目标公司造成即将被收购的假象，从而促使目标公司以高价购回他们手中所拥有的目标公司的股票，以牟取暴利，这种做法即为绿色敲诈。“greenmail（绿色敲诈）”一词来源于“greenback（美元）”和“blackmail（敲诈、勒索）”两个单词。
（2）反绿色敲诈条款（anti —greenmail agreements ）指公司为了对付风险套利者的绿色敲诈（greenmail ）行为而在公司章程中制定的一项条款，其基本内容是：公司溢价回购股票时，将以较其他股东低的价格购买风险套利者所持有的股票，或者公司不购买风险套利者所持有的股票。
6． 股利政策
【答案】股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和策略，是公司财务管理的一项重要政策。公司的股利政策主要包括四项内容：（1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利；（2）股利支付率的确定；（3）每股股利额的确定；（4）股利分配的时间。其中，每股股利与股利支付率的确定是股利政策的核心内容，它决定了公司的净利润中有多少以现金股利的形式发放给股东，有多少以留存收益的形式对公司进行再投资。
影响股利政策的因素主要有法律因素、债务契约因素、公司自身因素、股东因素和行业因素等。股份公司常用的股利政策有剩余股利政策、固定股利政策、稳定增长股利政策、固定股利支付率股利政策和低正常股利加额外股利政策。
二、简答题
7． “销售折让”应增加“销售费用”还是减少“销售收入”？为什么？“现金折扣”应增加“财务费用”还是减少“销售收入”？为什么？
【答案】销售折让应当减少“销售收入”而不应当增加“销售费用”。所谓“销售折让”就是指在销售商品或提供劳务时，从价目表的报价中扣减部分，以扣减后的金额作为发票金额。企业之所以对顾客提供“销售折扣”往往是基于多种原因的，如避免经常更改价目表，为不同的顾客或不同的购货数量提供不同的价格，向竞争对手隐瞒真实的发票价格，或因产品质量上的瑕疵而让利给顾客等等。企业提供的“销售折让”往往并不为了实现销售而发生的费用，它实际上是商品或劳务销售价格的抵减项，如因商品质量瑕疵给予顾客的折让，直接重建商品或劳务的销售价格。我国会计制度规定，在企业提供销售折扣的情况下，应按扣除销售折扣后的实际销售价格确认应收账款。
“现金折扣”应当增加“财务费用”而不应当减少“销售收入”。所谓现金折扣，就是销售企业为了鼓励顾客在一定期限内及早偿还货款而从发票价格中让渡给顾客的一定数额的款项。现金是为了企业加速回收而采取的措施，从本质上来说，它是企业的一种融资行为。因此，我国会计制度
规定，企业销售时，应按扣除现金折扣之前的发票的总金额确认销售收入的应收账款。如果顾客在折扣期内付款而获得现金折扣，则作为财务费用，同时冲减应收账款。
8． 股东如何影响公司股利分配政策的制定？
【答案】（1）股东从自身需要出发，对公司股利分配政策往往施加影响。
（2）稳定的收入和避税。一些依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付稳定的股利，若公司留存较多的利润，将受到这部分股东的反对。另外，一些高股利收入的股东又出于避税的考
，往往反对公司发放较多的股利。 虑（股利收入的所得税高于股票交易的资本利得税）
（3）控制权的稀释。公司支付较高的股利，就会导致留存盈余减少，这又意味着将来发行新股的可能性加大，而发行新股必然稀释公司的控制权，这是公司原有的持有控制权的股东们所不愿看到的局面。因此，若他们拿不到更多的资金购买新股以满足公司的需要，宁肯不分配股利而反对募集新股。
（4）股东对风险的态度。风险厌恶者希望发放较多股利，因为现在取得的股利是确定的，而用利润再投资则存在风险。风险偏好者则希望将利润用于再投资，以获得更高的投资报酬，所以他们不期望过高的股利支付率。
9． 考察企业的资本结构质量，应该关注哪些方面？
【答案】考察企业的资本结构质量，应该关注以下方面：
（1）企业资本成本的水平与企业资产报酬率的对比关系；从成本效益关系的角度来分析，只有当企业的资产报酬率（应当为企业的利息和税前利润与企业总资产之比）大于企业的加权平均资本成本时，企业才能在向资金提供者支付报酬以后使企业的净资产得到增加，企业净资产的规模得以扩大。反之，在企业的资产报酬率小于企业的加权平均资本成本时，企业在向资金提供者支付报酬以后，将缩减企业的净资产，企业净资产的规模将逐渐缩小，在这种情况下，我们应该认为企业的资本结构质量较差。
（2）企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性；企业筹集资金的用途，决定筹集资金的类型：企业增加永久性流动资产或増加长期资产，应当通过长期资金来源（包括所有者权益和长期负债）来解决；企业由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的波动部分，则应由短期资金来源来解决。
（3）企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性；企业财务杠杆比率越高，表明企业资源对负债的依赖程度越高。在企业过高的财务杠杆比率的条件下，企业在财务上将面临着以下压力：一是不能正常偿还到期债务的本金和利息，二是在企业发生亏损的时候，可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。三是受此影响，企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高。这就是说，企业在未来进行债务融资以满足未来正常经营与发展的难度会因企业较高的杠杆比率而增加。因此，较高财务杠杆比率的企业，其财务风险相对较高
（4）企业所有者权益内部构成状况与企业未来发展的适应性等。在分析企业所有者权益各构