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一、简答题

1． 设纽约市场上年利率是8%，伦敦市场上年利率为6%, 即期汇率为：

GBP1=USD2.0125-2.0135，3个月掉期率为30〜50点，求：

（1）3个月的远期汇率。

（2）若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利？说明投资过程以及获利情况。

（3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？其掉期价格为多少？

【答案】（1）由于掉期率是小点在前，大点在后，所以应为加法。

3个月的远期汇率为：GBP1=USD（2.0125+0.0030）-（2.0135+0.0050），

即GBP1=USD2.0155-2.0185。

（2）若投放在伦敦市场上，则投资者3个月后，可以得到：

（万英镑）

若投放在纽约市场上，则投资者需要先将英镑兑换成美元，再做3个月的掉期，则投资者3个月后，可以得到：

（万英镑）

所以，投资者应在纽约市场投资。投资过程为，在即期将手中的英镑兑换成美元投放到纽约市场中，同时做3个月的掉期，将美元兑换成英镑。3个月后，投资者将会得到10.17万英镑。

（3）操作为：以GBP1=USD2.0125的汇率卖即期英镑，买即期美元；同时以GBP1=USD2.0185的汇率卖远期美元，买远期英镑。掉期成本为（万英镑）。

2． 根据产品周期理论，试述企业进入国际市场的不同阶段及其特点。

【答案】产品生命周期是指随着技术的变化，产品像生物一样，从出生到衰落，完成一次循环。在产品生命周期的不同阶段，各种投入在成本中的相对重要性也将发生变化。产品生命周期理论将产品生命周期划分为导入期、成长期、成熟期、衰退期阶段，说明在产品生命周期的不同阶段，各国在国际贸易中的地位不同，并把企业的区位选择与海外生产及出口结合起来进行系统的动态分析。该理论将世界各国大体上分为三种类型，即创新国（一般是发达国家）、次发达国家和欠发达国家。

（1）导入期

导入期是指新产品开发与投产的最初阶段。创新国企业凭借其雄厚的研宂开发实力进行技术创新，开发出新产品并投入本国市场。由于需要投入大量的研发力量和人力资本，产品的技术密集度高，且由于生产技术不稳定、产量低，所以成本很高。生产主要集中在创新国，因为新产品的需求价格弹性较小，创新企业通过对新产品技术工艺的垄断地位即可在国内获得高额垄断利润。对于经济发展水平相近的次发达国家偶尔的少量需求，创新企业通过出口即可满足，因此这一阶

段无须到海外进行直接投资。

（2）成长期

成长期是指新产品及其生产技术逐渐成熟的阶段。随着新产品生产和市场竞争的发展，市场出现了一系列变化：新产品的生产技术日趋成熟，开始大批量生产；产品的价值已为经济发展水平相近的次发达国家的消费者所认识，国外需求强劲；需求价格弹性増大，企业开始关注降低生产成本；生产工艺和方法已成熟并扩散到国外，研发的重要性下降，产品由技术密集型逐渐转向资本密集型。与此同时，随着创新国向次发达国家的出口不断增加，进口国当地企业开始仿制生产，而进口国为了保护新成长的幼稚产业开始实施进口壁垒限制创新国产品输入，从而极大地限制了创新国的对外出口能力。因此，创新国企业开始到次发达国家投资建立海外子公司，直接在当地从事生产与销售，以降低生产成本、冲破市场壁垒，占领当地市场。

（3）成熟期

成熟期是指产品及其生产技术的定型化阶段。生产技术的进一步发展使产品和生产达到了完全标准化，研发费用在生产成本中的比重降低，资本与非技术型熟练劳动成为产品成本的主要部分。企业的竞争主要表现为价格竞争，创新国已完全失去垄断优势。于是，创新国企业以对外直接投资方式将标准化的生产工艺转移到具有低成本比较优势的欠发达国家，离岸生产并返销母国市场和次发达国家市场。最后当该技术不再有利可图时，创新国企业将其通过许可方式转让。

（4）衰退期

模仿国开始向创新国出口，创新国逐步退出生产，成为净进口国。由于这种创新产品在创新国已完全失去竞争优势，因此创新国已着手研究开发新的产品。

3． 假设你在一家设计和生产个人电脑的公司工作。公司的研发中心在北达科他州。公司的电脑是在中国台湾贴牌生产的。营销战略的制定权下放给三个区域集团：北美集团（位于芝加哥）、欧洲集团（位于巴黎）、亚洲集团（位于新加坡）。各个区域集团自行决定区域内的营销手段。依重要性排序，公司最大的市场依次为北美、德国、英国、中国和澳大利亚。公司正面临产品研发和商业化程序上的问题：产品上市慢，制造质量差，成本高于期望值，新产品的市场认可度也比预期差。这些问题产生的根源会是什么？你将如何解决？

You work for a company that designs and manufactures personal computers. Your company^ R&D center is in North Dakota. The computers are manufactured under contract in Taiwan. Marketing strategy is delegated to the heads of three regional groups: a North American group （based in Chicago） , a European group （based in Paris） , and an Asian group （based in Singapore） . Each regional group develops the marketing approach within its region. In order of importance, the largest markets for your products are North America, Germany, Britain, China, and Australia. Your company is experiencing problems in its product development and commercialization process. Products are late to market , the manufacturing quality is poor , and costs are higher than projected , and market acceptance of new products is less than hoped for. What might be the source of these problems? How would you fix them?

【答案】（1）这些问题的根源是分散化管理所带来的协调复杂问题。将研发、生产和营销活动分散化的确是有意义的——在低成本的地方生产产品，雇用对当地熟悉的工人销售产品。（将研发置于北达科他州是历史使然）。然而，这将使得协调任务异常复杂，并且有助于商业化成功

的有用信息也不能有效地在各个部门的管理人员之间传达。

（2）在新产品的开发过程中，建立跨部门的研发小组将有助于帮助产品的开发和商业化。取得跨部门结合的方法之一是成立由研发、营销和生产部门的人员组成的跨部门研发小组。小组的目标是要完成从最初的概念设计直到产品上市的产品研发项目。小组要能够有效地发挥职能并达到每个阶段的研发目标，必须具备以下一些重要特征：①小组必须由一位“重量级”的人物来领导；②小组必须由各个部门派遣至少一名成员组成；③小组成员应尽可能在一处工作以营造一种亲密感和便于沟通；④小组必须有明确的计划和目标，特别是要有重要的阶段性研发目标和预算；⑤小组必须制定自己的沟通及冲突解决方案。

4． 现行的基金组织对发展中国家的贷款政策可能为国际商务创造什么机遇？这些政策又会形成哪些挑战？

【答案】（1）当一国迅速的紧缩性货币政策或财政政策伤害到该国的就业时，国际货币基金组织随时准备向其成员国出借外币，帮助这些国家克服短期国际收支逆差。此时，发展中国家希望运用这些资金，发展生产，扩大出口来改善逆差，这对企业进行国际商务将是一个很好的机遇。某些行业的企业可能会受到政策的扶持，从而在全球市场上占据优势地位，获取利润。在长期内，基金组织施加的政策能够促进经济增长和需求的扩展，从而为国际商务创造机会。

（2）大量借款的国家通常需要接受由国际货币基金组织对该国宏观经济政策日趋严厉的监管，且要接受该组织规定的国内货币供应量的增长速度、汇率政策、税收政策和政府支出等。在短期内，这种政策常会导致需求的迅速萎缩。在这些国家从事国际商务的国际企业需要了解这一点并据此作出计划。

二、论述题

5． 华盛顿州的一家企业欲出口一批木材制成品到菲律宾。想要进口的商家却不能在国内获得足够的资金支付货款，但确信货物在菲律宾可以马上出售并且盈利。简述出口商为了实现出口应采取的步骤。

A firm based in Washington State wants to export a shipload of finished lumber to the Philippines. The would-be importer cannot get sufficient credit from domestic sources to pay for the shipment but insists that the finished lumber can be quickly resold in the Philippines for a profit. Outline the steps the exporter should take to effect this export to the Philippines.

【答案】出口商应当建议进口商向进出口银行借款。进出口银行能为购买美国货物的外国商人进行直接贷款的运作，使得外国借款人能用这些款项支付给美国的出口商并偿付进出口银行的贷款本息。

6． 讨论下面这种说法：“了解绩效模糊的起因和后果是多国企业组织设计的关键问题。”

【答案】这种说法是正确的。

当导致子单位业绩不尽如人意的原因模糊不清时，就存在绩效模糊问题。而绩效模糊的后果是增加了控制的成本。当分部业绩一定程度上取决于其他子单位的成果时，即组织的分部间相互