2017年湘潭大学商学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研题库
● 摘要
一、单项选择题
1． 债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施不包括（ ）。
A. 激励
B. 规定资金的用途
C. 提前收回借款
D. 限制发行新债数额
【答案】A
【解析】本题的考点是相关关系人的冲突与协调。股东和债权人之间由于目标的不一致，股东会伤害债权人利益，债权人为保护自身利益不受伤害除寻求立法保护外，还可规定资产的用途、不得发行新债或限制发行新债数额，也可以拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。A 项是协调经营者与股东目标冲突的方法。
2． 企业通过经营活动取得收入后，首先应进行分配的项目是（ ）。
A. 补偿成本费用
B. 缴纳所得税
C. 提取公积金
D. 向投资者分配利润
【答案】A
【解析】企业通过经营活动取得收入后，要按照补偿成本、缴纳所得税、提取公积金、向投资者分配利润等顺序进行收益分配。
3． 企业向购买方的供货信用期限为20天，但是由于最近市场上的竞争加剧，因此企业不得不将信用期限改为30天，从而需要筹集足够10天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金是出于（ ）动机。
A. 交易性需要
B. 预防性需要
C. 投机性需要
D. 弥补性需要
【答案】A
【解析】企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。其中，交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，因为信用条件的变化而需要持有的现金量属于企业为维持正常运转的目的。预防性需要是指置存现金以防发生意外的支
付；投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会。
4． 下列关于股利分配的说法中，错误的是（ ）。
A. 税差理论认为，当股票资本利得与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
B. 客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
D. 代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策
【答案】B
【解析】客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异，认为投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的。对于高收入阶层和风险偏好者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并希望通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。
5． 目前无风险资产收益率为7%, 整个股票市场的平均收益率为15%，ABC 公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250, 整个股票市场平均收益率的标准差为15, 则ABC 公司股票的必要报酬率为（ ）。
A.15%
B.13%
C.15.88%
D.16.43%
【答案】C 【解析】
6． 将股票回购分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购的分类标准是（ ）。
A. 按照股票回购的地点不同
B. 按照筹资方式不同
C. 按照回购价格的确定方式不同
D. 按照股票回购的对象不同
【答案】C
【解析】按照回购价格的确定方式不同，可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购。
7． 某公司预计明年产生的自由现金流量为350万元，此后自由现金流量每年按照5%的比率増长。公司的股权资本成本为18%, 债务税前资本成本为8%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.5的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（ ）万元。
A.1134.48
B.1730.77
C.1234.48
D.934.48
【答案】B
【解析】税前加权平均资本成本
=
=
=
=加权平均企业无负债的价值
资本成本
（万（万元），考虑所得税时负债企业的股权资本成本
企业有负债的价值
=
，债务利息抵税的价值=6730.77-5000=1730.77（万元）元）。
8． 利用“5C ”系统评估顾客信誉时，其中条件（Ccmditiom ）是指（ ）。
A. 顾客的财务实力和财务状况
B. 顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性
C. 顾客的偿债能力
D. 可能影响顾客付款能力的经济环境
【答案】D
【解析】所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。其中条件（Conditions ）是指可能影响顾客付款能力的经济环境。
9． 某债券面值为10000元，票面年利率为期限5年，每半年支付一次利息。若市场实际年利率为则其发行时的价格将（ ）。
A. 高于10000元
B. 低于10000元
C. 等于10000元
D. 无法计算
【答案】A 【解析】
而市场
利率
为该债券的发行价
格
因此，该债券的实际发行价格将高于
10000（元）。