2017年湘潭大学商学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研导师圈点必考题汇编
● 摘要
一、单项选择题
1． 某投资项目，若使用10%作为贴现率，其净现值为500万元，使用15%作贴现率，净现值为-400万元，该项目的内含报酬率是（ ）。
A.12.8% B.17.8% C.15.5% D.12.2% 【答案】A
【解析】内含报酬率是使净现值为0的报酬率，反映了投资项目的真实报酬。该题应采用插值法： 10%
500
2． 企业的边际贡献等于固定成本的那个业务量，称为（ ）业务量。
A. 盈亏临界点 B. 最佳资本结构 C. 安全边际 D. 目标利润 【答案】A
【解析】盈亏临界点，是指企业收入和成本相等的经营状态，即边际贡献等于固定成本时企业所处的既不盈利又不亏损的状态。通常用一定的业务量来表示这种状态。
3． 下列有关证券组合风险的表述中，错误的是（ ）。
A. 证券组合的风险仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关 B. 持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C. 在不存在无风险证券的情况下，多种证券组合的有效边界就是机会集顶部从最小方差组合点到最高预期报酬率的那段曲线
D. 证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强 【答案】A
【解析】投资组合报酬率概率分布的标准差是:
由公式可知，证券组合
的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关. 而且与各证券的投资比重及各证券报酬率之
间的协方差有关。
4． 企业财务管理最理想的目标是（ ）。
A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 相关者利益最大化 【答案】D
【解析】利润最大化目标没有考虑利润产生的时间、风险因素以及利润本身的“含金量”；股东财富的计量标准是公司股票的市价，而股票的市价除了受公司内部因素的影响外，更多的是受公司外部因素的影响，用一个公司不能有效控制的指标来作为公司财务管理的最优目标，这不现实；企业价值的大小取决于公司未来现金流量的多少、公司持续发展的时间长短和公司加权平均资金成本的大小这三个因素，而这三个因素中的任何一个都是动态的因素，很难准确地计量它们。ABC 三项都没有全面并明确地考虑到公司各个利益主体在公司中的利益。一个公司，从产权关系来说它是属于投资人（所有者）的，但从利益关系来说它却是属于各个利益主体的。因此，确定公司财务管理的最优目标，不能只考虑某一个利益主体的单方面利益，而应该全面并明确地考虑所有利益主体的共同利益。
5． 在使用销售百分比法预测外部融资额时，应遵循的筹资优先顺序是（ ）。
A. 首先动用现存的金融资产，其次增加留存收益，再其次増加金融负债，最后增加股本 B. 首先增加留存收益，其次增加金融负债，再其次动用现存的金融资产，最后增加股本 C. 首先増加股本，其次动用现存的金融资产，再其次增加金融负债，最后增加留存收益 D. 首先增加金融负债，其次增加留存收益，再其次动用现存的金融资产，最后增加股本 【答案】A
【解析】筹资的优先顺序如下:①动用现存的金融资产；②增加留存收益；③増加金融负债；④增加股本。
6 某企业在甲银行的周转信贷额为1000万元，承诺费率为．
年末向银行支付的利息和承诺费共为（ ）万元。
A.38 B.27 C.29.75 D.29
【答案】C
【解析】根据题目资料可知：2012年第100
万
元
，
第
月
份
借
月份借款额为600万元，第款（
2012年1月1日从银行借入600
则企业2012年
万元，7月1日归还了500万元，10月1日又借入400万元，如果借款年利率
月份借款额为元
。承
利
诺
息费
额为万
500元
）
万；
，利息和承诺费合计
：（万元）
（万元）。
7． 在项目风险处置的方法中，对时间价值和风险价值分别进行调整的方法是（ ）。
A. 风险调整折现率法 B. 调整现金流量法 C. 内含报酬率法 D. 现值指数法 【答案】B
【解析】项目风险处置的方法一般有调整现金流量法和风险调整折现率法，调整现金流量法，是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险的报酬率作为折现率计算净现值；风险调整折现率法是对高风险的项目采用较高的折现率计算净现值。其中对时间价值和风险价值分别进行调整的是调整金流量法。
8． 企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（ ）。
A. 企业销售水平的高低 B. 企业临时举债能力的大小 C. 企业对待风险的态度 D. 市场投机机会的多少 【答案】A
【解析】在企业的日常经营中，为了正常生产销售的运行必须保持一定的现金余额。销售产品得到的收入往往不能马上收到现金，而采购原材料、支付工资等则需要现金支持，为了进一步的生产交易需要一定的现金余额。所以，基于这种企业购、产、销行为需要的现金，就是交易动机要求的现金持有。
9． 当某独立投资方案的净现值大于0时，其内含报酬率（ ）。
A. —定大于0 B. —定小于0
C. 小于投资最低收益率 D. 大于投资最低收益率 E. 大于投资利润率 【答案】D
【解析】内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率。而当某独立投资方案的净现值大于0, 说明未来现金流入量现值大于未来现金流出量现值，而只有内含报酬率大于投资最低收益率时才能实现未来现金流入量现值大于未来现金流出量现值。