2017年河南大学金融学之货币银行学考研复试核心题库
● 摘要
一、名词解释
1． 流动性偏好
【答案】指人们宁愿持有流动性高，但不能生利的货币，而不愿持有其它能生利但不易变现的资产这样一种心理倾向。这种流动性偏好实质上就是人们对货币的需求。该理论由英国著名经济学家约翰•梅纳德•凯恩斯（J •M •Keynes ）于1936年在《就业、利息和货币通论》中提出。
凯恩斯将货币需求的动机分成三种：交易动机、预防动机和投机动机。交易动机是为了日常交易而产生的持有货币的愿望，预防动机是为了应付紧急情况而产生的持有货币的愿望。满足交易动机和预防动机的货币需求数量取决于国民收入水平的高低，并且是收入的增函数。假定以L 1表示满足交易动机和预防动机的货币需求，Y 表示收入，则
假定以表示投机动机的货币需求, i 表示市场利率，则
货币需求函数，则
2． 外源性融资 而投机性动机是人们根据对总之，以L 表示流动性偏好，即市场利率变化的预测，持有货币以便从中获利的动机。投机动机的货币需求与现实利率成负相关，【答案】外源性融资指筹资单位面向社会筹措所需要的资金。与内源性融资相比较，外源性融资的特点是资金来源广泛，可以满足筹资单位进行大规模投资的需要。根据筹资的中介和工具不同，主要分为：银行贷款、股票筹资、债券筹资和其他方式的融资。外源性融资中，短期资金需求往往由银行借款来满足，或者发行短期债券或股票。长期筹资的渠道主要是通过发行长期债券或股票。
二、简答题
3． 简述利率敏感性资产与负债。
【答案】利率敏感性资产与负债也称浮动利率或可变利率资产与负债，是指在一定时期内展期或根据协议按市场利率重新定价的资产或负债。可变利率主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率和可转让定期存单利率等，同时从广义上来看，坯应包括其未来现金流会随着市场利率而改变的各项资金项目。利率敏感性资产用可供选择的货币市场基准利率作为定价基础，加上风险、期限等溢价。对确定为利率敏感性资产的项目，重新定价的频度由各银行自行掌握，如半年一次或每季一次。
利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的差额被称为融资缺口。敏感性比率是融资缺口的另一种表达，它是利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的比率关系。很显然，融资缺口有零缺口、正缺口和负缺口三种状态。相应地，当融资缺口为零时，敏感性比率为1; 当融资缺口为正时，敏感性比率大于1; 当融资缺口为负时，敏感性比率小于1。当正缺口时，利率敏感性资产大于利率
敏感性负债，处于利率敞口的该部分资金使得银行在利率下降时受损，在利率上升时获利；当银行资金处于零缺口时，利率敏感性资产等于利率敏感性负债，利率风险处于“免疫”状态；当负缺口时，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，利率敞口的该部分资金使得银行在利率上升时受损，在利率下降时获利。
如果银行有能力预测市场利率波动的趋势，并且预测是较为准确的，银行的资产负债管理人员完全可以主动利用利率敏感性资产与利率敏感性负债配置组合技术，在不同阶段运用不同的缺口策略，获取更高的收益率。但如果银行难以准确预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为安全，因为在利率敏感性资产与利率敏感性负债配平的状态下，无论利率上升或下降，浮动利率资产和浮动利率负债的定价是按同一方向和在等量基础上进行的。
4． 如何理解“通货膨胀是一种货币现象’’？
【答案】弗里德曼将通货膨胀定义为：“通货膨胀是引起物价长期普遍上涨的一种货币现象。”弗里德曼的这个定义坚持了两点：①通货膨胀是一种货币现象而非一般的经济现象，通货膨胀或通货紧缩的发生总是与货币量的多少直接相关；②通货膨胀所表现出来的物价上涨是长期的和普遍的。因此，探讨通货膨胀问题，离不开对货币因素的分析；如果不是货币量出了问题，是不会出现物价长期普遍上涨情况的。
基于这个定义，货币学派的经济学家认为，在判定是否发生了通货膨胀时，需要注意区分两个界限：
（1）相对价格变动和平均物价水平变动的界限。相对价格变动是指由于某些原因造成某些商品的价格上涨、某些商品价格下跌的状况。相对价格的变动属于物价体系内部的调整，只要货币量不发生变化，相对价格此涨彼跌的变动一般不会影响总体物价水平。而平均物价水平的变动是指所有商品价格的普遍上涨或下跌状况，这种状况的出现通常是由于货币量过多造成的，因为所有商品价格的普遍上涨或普遍下跌导致的是物价水平的变动，而根据货币数量说的原理，物价水平的上下变动与货币量的增减变化之间存在同比例变动关系。因此，相对价格的变动，不能算作通货膨胀；只有平均物价水平的上升，才能看作是通货膨胀。
（2）—次性物价上涨和持续性物价上涨的界限。一次性物价上涨通常由某种因素造成，具有临时性和偶然性的特点；而持续性物价上涨是指物价持续不断地上涨，带有长期性和经常性的特点。根据货币学派的观点，一次性的物价上涨通常是由某种特殊原因造成的，与货币量无关，因此不能算作通货膨胀；而持续性的物价上涨只有在货币量发生变动后才可能出现，通常是由货币供应量的持续增长造成的，因此，只有持续性物价上涨才是通货膨胀的表现。
从上述分析可见，货币学派的通货膨胀定义特别注重货币因素，他们认为，个别商品的价格变动和一次性的物价波动可以由多种原因造成，但只要货币量不增加，平均物价水平是不会发生长期、普遍上涨的。因此，通货膨胀首先是一个货币问题，出现通货膨胀的直接原因就是货币量过多。没有货币因素导致的价格变化就没有通货膨胀性，只有因货币量过多造成的物价水平普遍地和持续地上涨才是通货膨胀。
5． 金融创新交易成本论的主要内容是什么？
【答案】交易成本创新理论是西方经济学家研究金融创新成因的理论之一，该理论由希克斯（J.R.Hicks ）和尼汉斯（LNiehans ）提出，基本命题为“金融创新的支配因素是降低交易成本”。希克斯把交易成本和货币需求与金融创新联系起来考虑，得出了以下的逻辑关系：①交易成本是作用于货币需求的一个重要因素，不同的需求产生对不同类型金融工具的要求；②交易成本高低使经济个体对需求预期发生变化，交易成本降低的发展趋势使货币向更高级的形式演变和发展，产生新的交换媒介和金融工具。③不断降低交易成本会刺激金融创新，改善金融
服务。因此认为金融进化的过程，就是不断降低交易成本的过程。
交易成本的概念比较复杂。一种观点认为，交易成本是买卖金融资产的直接费用（其中包括各方面转移资产所有权的成本，经纪人的佣金，借入和支出的非利率成本，即“机会成本”）。另一种观点认为，交易成本应考虑以下因素，即投资风险、资产的预期净收益、投资者的收入和财产、货币替代品的供给。总之，他们认为持有货币是低收入经济个体以既定转换成本规避风险的方式。
交易成本理论把金融微观经济结构变化引起的交易成本下降作为金融创新的惟一源泉，具有一定的局限性。因为它忽视了交易成本降低并非完全由科技进步引起，竞争也会使得交易成本不断下降，外部经济环境的变化对降低交易成本也有一定的作用。总之，交易成本理论单纯地以交易成本下降来解释金融创新原因，把问题的内部属性看得未免过于简单了。但是，它仍不失为研究金融创新的一种有效的分析方法。
三、论述题
6． 马克思如何揭示利息的本质？
【答案】马克思指出，利息并非产生于货币的自行増值，而是产生于货币作为资本的使用。资本所有权与使用权的分离使借贷资本成为资本商品是利息产生的经济基础。职能资本家从货币资本家手中借人货币，占有了它的使用权，将其投入生产，并使其价值得到了增值，即得到了利润=利润分为两部分，一部分是企业主收人，是资本使用权的报酬；另一部分是利息，是资本所有权的报酬。以上马克思关于利息本质的看法可以概括为：
（1）利息以货币转化为货币资本为前提。
（2）利息是剩余价值的转化形式。
（3）利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余价值，体现的是资本家全体共同剥削雇佣工人的关系。
7． 为什么要选择货币政策的中间目标？中间目标选择要具备什么条件？
【答案】（1）准确地选择货币政策中间目标，是实现货币政策目标的前提条件。从货币政策工具的运用到货币政策目标的实现之间有一个相当长的作用过程。货币政策目标能为中央银行制定货币政策提供指导思想，却并不提供现实的数量依据。在整个过程中，需要及时了解政策工具是否得力，估计政策目标能否实现。最终目标的统计资料，需要较长时间的汇集整理，因而货币