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一、计算题

1． 某小型经济某会计月度发行的基础货币为10万元，该国央行规定该月法定存款准备金率为20%, 商业银行系统平均超额存款准备金率为50%; 又假设该国国民平均通货存款持有习惯是1:40

（1）请计算该国货币乘数。

（2）该国该月度货币供应是多少?

【答案】（1）假设, e , c 分别代表法定存款准备金率、超额存款准备金率及通货一存款比率，因此，有E=5%, c=1/4=25%。

（2）由（1）可知货币乘数K=2.5，因此根据公式可得出该国该月度货币供应为:

M=KXB=2.5×10=25（万元）

2． 假设由美联储制定的准备金比率为10%，现在假定美联储通过纽约的债券交易商购买了价值10亿美元的美国政府债券，计算这一行为对以下各项的影响:（1）美联储的准备金; （2）商业银行法定准备金; （3）商业银行超额准备金; （4）货币供应量最初的变化; （5）在所有银行用掉它们所有的超额准备金后，货币供应量最终的变化。

【答案】（1）美联储准备金增加10亿美元;

（2）商业银行法定准备金增加10×10%=1（亿美元）;

（3）商业银行超额准备金增加了10-1=9（亿美元）;

（4）货币供应量最初增加了10（亿美元）;

（5）在所有银行用掉他们所有的超额准备金后，货币供应量的最终增加了10/10%=100（亿美元）。

3． 6900万元的原始存款，当存款准备金率为18%，超额存款准备金率5%时，活期存款总额可达到多少? 货币乘数是多少?

【答案】活期存款总额可达

货币乘数 根据货币乘数的计算公式，可知

4． 某艺术品投资公司拟购买一幅古字画，字画售价88万元，该公司拟购入持有一年后卖出，预计第二年售出可得款项98万元，当前一年期银行存款利率为5%。请分析该公司是否可以购买该幅作品?

【答案】若不购买字画，一年后88万元的价值为:

所以该公司应当购买该幅作品。

5． 某债券的面额为100元，息票率为7%，还有两年到期，若投资者以102元买入，持有至到期，则持有期收益率为多少? 如果再投资收益率为5%，其他条件不变，则已实现收益率为多少?

【答案】（1）设持有期收益率

（2）设己实现收益率则有:则有:计算得:计算得:

二、简答题

6． 汇率的波动对一国经济和金融会产生什么样的影响?

【答案】汇率是一项重要的经济杠杆，其变动能反作用于经济，对进出口、物价、资本流动和产出都有一定的影响。

（1）汇率对进出口的影响

一般地说，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用; 若本币汇率上升，即本币对外的币值上升，则有利于进口，不利于出口。此外，汇率变化影响进出口，还要求进出口需求要有价格弹性一一进出口需求对汇率和商品价格变动的反应灵敏，即需求弹性大，进而才会因为价格变化而引起交易数量的改变。当然，就出口商品来说，还有一个出口供给弹性的问题，即汇率下降后出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度的制约。

（2）汇率对物价的影响

从进口消费品和原材料来看，汇率下降要引起进口商品在国内的价格上涨。至于它对物价总指数影响的程度，则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起到抑制物价总水平的作用。从出口商品看，汇率下降有利于扩大出口。但在出口商品供给弹性小的情况下，出口扩大会引发国内市场抢购出口商品并从而抬高出口商品的国内收购价格，甚至有可能波及国内物价总水平。

（3）汇率对资本流动的影响

由于长期资本的流动主要以利润和风险为转移，因而受汇率变动的影响较小; 但短期资本流动则常常受到汇率的较大影响。在存在本币对外币贬值的趋势下，本国投资者和外国投资者就小愿持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇，发生资本外流现象。同时，由于纷纷转兑外汇，加剧外汇供求紧张，会促使本币汇率进一步下跌。反之，则可能引发资本的内流，促使本币汇率进一步上升。如果金融体制不健全，短期内汇率剧烈变动有可能会引起金融危机。

（4）汇率对产出和就业的影响

汇率的变动既然能够影响进出口、物价和资本流出入，不难看出，它对一国的产出和就业也会产生重要作用。

当汇率有利于刺激出口和抑制进口时，出口品生产的增长和进口替代品生产的增长会带动总的生产规模的扩大和就业水平的提高。同时，生产出口品和进口替代品行业的利润增长，甚至会引起一国生产结构的改变。相应地，不利的汇率会使出口急速缩减，而该国的出口又关系整体经济的发展，给生产和就业带来极大的困难; 不利的汇率会使进口增长，严重时则会冲击本国的生产并从而增大失业队伍。

有利于资本流入的汇率，对于缺少资本的国家是好事; 有利于资本流出的汇率，则是资本过剩的国家所期望的。缺资本，有资本流入; 资本过剩，可以找到有利的投资机会，这无疑有利于经济的发展，有利于促进生产和就业。

7． 简述通货膨胀预期产生的经济效益。

【答案】（i ）通货膨胀预期是指在货币经济中，经济主体对未来通货膨胀率进行的估计。理论上看，预期形成主要由两种假设:①适应性预期假设。根据前期实际通货膨胀率及实际通货膨胀与预期通货膨胀的差值做出，所运用信息均为以前各期的信息。②理性预期假设。经济主体利用但前所能得到的各种信息进行综合分析，做出通货膨胀预期。

（a ）通货膨胀预期的经济效益主要表现在宏观和微观两个力一面:

第一，通货膨胀预期的宏观经济效应主要体现在:

①通货膨胀被预期到的程度越大，通货膨胀对预期经济变量的作用就越小，即只有没有预期到的因素，才会对产出和就业产生影响。

②通货膨胀预期构成对实际利率和名义利率的差异，实际利率是投资的决定因素之一，名义利率则是手持货币的机会成本，因而通货膨胀预期将直接影响货币需求以及资本积累，从而成为宏观经济变量均衡的一个决定因素。

第二，通货膨胀的微观经济效应主要体现在:

①通货膨胀预期导致货币工资率变动（上升）滞后过程的缩短和积累能力的削弱。

在现代经济生活中，经济主体行为的一个显著特征是加强了对未来经济变动的预期。在实际经济运行中，随着通货膨胀现象的持续存在，人们对通货膨胀的预期口益成为一种习惯性的行为，并支配和调整着其自身的其他经济行为。最重要的是人们通过各种方式和各种途径使货币工资率的增长尽可能跟上价格上涨的速度，所谓的“货币工资指数化”是其最规范、最典型的表现。

就经济的长期增长有助于资金（资本）积累而言，如果在通货膨胀期间，货币工资率上升的时滞过程很短，并且特别是当货币工资一旦上升，超过劳动生产率增长与价格上涨率之和时，那么，通货膨胀就难以促进经济的更快增长。

②通货膨胀预期有可能导致发生临时性的过度购买行为。

如果说通货膨胀预期导致的货币工资率变动（上升）滞后过程的缩短，是通过影响后续生产