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一、概念题

1． 计量经济学模型（econometric model）

【答案】计量经济学模型是由有关的变量、相应的参数、随机扰动项组成的数学表达式，借以反映经济变量之间的因果相关关系。对模型参数的计算称为“参数估计”。常用的估计模型参数的方法是“最小二乘法”。这种方法可使最终由模型计算出来的被解释变量的估计值与其实际值之差的平方和达到最小，也就是使最终由模型计算出来的被解释变量的估计值更接近其实际值。计量经济学模型一般分为两类：单方程模型和联立方程模型。单方程模型用于描述一个因变量和若干个自变量之间的结构关系。联立方程模型则是由多个方程组成的方程组，一般用于描述整个经济系统或子系统。但由于卢卡斯批判的出现，计量经济学模型在解释经济现象的有效性受到越来越多的质疑。

2． 债券（bond ）

【答案】债券是一种承诺在某一特定时期中定期支付的债务性证券，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会筹措资金时，依法定程序向投资者发行的约定在一定期限还本付息的证券。债券在债券投资者（持有人）与债券发行人之间形成债权债务关系，债券发行人为债务人，债券持有人为债权人，债券持有人享有按照约定条件收回本金和收取利息的权利，债券发行人负有按照约定条件偿还本金和支付利息的义务。

债券作为一种证券，具有如下特征：①偿还性。债券有确定的偿还期限，发行人必须按期偿还本金，并按照约定利率支付利息。②流通性。债券一般都可以自由转让，在证券交易所上市交易或者在其他合法交易场所转让。③低风险。债券到期必须还本付息，有确定的预期收益，市场价格波动相对较小，故投资风险较小；即使发债企业破产，债券持有人的债权也优先于股票持有人（股东）对企业清算财产的索取权。

债券有不同的种类，按发行主体的不同分为政府债券、企业（公司）债券、金融债券；按偿还期限的不同分为长期债券、短期债券和中期债券；按照债券利率在偿还期内是否变化分为固定利率债券和浮动利率债券；按照债券发行地的不同分为国内债券与国际债券等等。

3． 超额供给（excess supply）

【答案】超额供给是指商品的供给大于需求的市场状况。当商品的价格高于均衡价格时，这种商品的供给就会大于其需求，即出现超额供给。当出现超额供给时，该商品的价格就会趋于下降到均衡价格，实现供需平衡。

4． 成本拉动型通胀

【答案】成本拉动型通货膨胀, 也称成本推进型通货膨胀, 其成因分析是指由供给因素变动形成的通货膨胀, 又可以归结为两个原因:一是工会力量对于提高工资的要求；二是垄断行业中企业为追求利润制定的垄断价格。

①工资推进通货膨胀论。这种理论是以存在强大的工会组织, 从而存在不完全竞争的劳动市场为假定前提的。在完全竞争的劳动市场条件下, 工资率取决于劳动的供求, 而当工资是由工会和雇主集体议定时, 这种工资则会高于竞争的工资。并且由于工资的增长率超过劳动生产率, 企业就会因人力成本的加大而提高产品价格, 以维持盈利水平。这就是从工资提高开始而引发的物价上涨。工资提高引起物价上涨, 价格上涨又引起工资的提高, 在西方经济学中, 称为工资-价格螺旋上升。

②利润推进通货膨胀。成本推动型通货膨胀的另一成因是利润的推进。其前提条件是存在着物品和服务销售的不完全竞争市场。在完全竞争市场上, 商品价格由供求双方共同决定, 没有哪一方能任意操纵价格。但在垄断存在的条件下, 卖主就有可能操纵价格, 使价格上涨速度超过成本支出的増加速度, 以赚取垄断利润。如果这种行为的作用大到一定程度, 就会形成利润推进型通货膨胀。 成本拉动型通货膨胀旨在说明, 在整个经济尚未达到充分就业条件下物价上涨的原因。这种理论也试图用来解释“滞胀”。

5． 信息不对称（asymmetric information）

【答案】信息不对称是指市场上的某些参与者拥有，但另一些参与者不拥有的信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。信息不对称会导致资源配置不当，减弱市场效率，并且还会产生道德风险和逆向选择。在很多情况下，市场机制并不能解决信息不对称问题。只能通过其他的一些机制来解决，特别是运用博弈论的相关知识来解决机制设计问题。

二、简答题

6． 金融监管的发展趋势。

【答案】国际金融监管的主要发展趋势可以概括为：

（1）监管理念方面，发生重心转移。注重加强监管者与被监管者之间的合作，变“猫鼠对立关系”为“脑与四肢的协同关系”。即监管者激励良好的金融操作，在于令金融机构的管理层感到金融监管在协助自己朝监管目标靠拢。

（2）监管机制方面，走向多元化。突出地表现为国家专门监管机制、银行内控机制及自律机制的齐头并举。多元化监管机制实现的关键在于引入市场约束，强化金融机构的信息披露，便于存款户、投保者、股东等多方市场主体及时掌握金融机构的风险状况。

（3）监管模式方面，向功能型监管转变。所谓功能型监管，是指在一个统一的监督机构内，由专业分工的管理专家和相应的管理程序对金融机构的不同业务进行监管。其优点主要是能有效地解决混业经营条件下金融创新产品的监管归属问题，避免监管真空和多重监管现象。强调要实施跨产品、跨机构、跨市场的监管，主张设立一个统一的监管机构来对金融业实施整体监管。监管体制和监管规则更具连续性和一致性，能更好地适应金融业在今后发展中可能出现的各种新情

况。

（4）监管技术方面，出现了一种激励相容的新方案。该方法最初是由美联储经济学家Kupiect 和O.Brien 于1995年提出的。主要内容是：监管当局设定一个测试期，银行在测试期初向监管当局承诺其资本水平，为该期间内可能出现的损失做准备，在整个期间内，只要累积损失超过承诺水平，监管当局就对其进行惩罚，如交纳额外资本费给中央银行。监管当局的任务只是制订恰当的处罚方案，而不必关心银行的风险管理模型是否准确可靠，其资本金是否充分。预先承诺法的实行，标志着金融监管当局开始注重建立与适当的激励相容的制度安排，使被监管者即使出于自身利益的考虑，也能保证做到严格自律。

（5）监管范围方面，有所扩大。各国监管当局也相应扩大金融监管的范围，从单纯的表内业务，扩展到包括表外业务在内的所有业务；同时，由于银行附属公司从事的准银行业务并不在金融监管的范围内，金融监管机构不但通过统一监管标准和方法来弥补，还通过并表监督来加强监管。

7． 根据菲利普斯曲线, 中央银行在失业率和物价上涨之间只能进行哪些选择？

【答案】（1）菲利普斯曲线的概念

英国经济学家菲利普斯, 在研究了1861～1957年英国的失业率和工资物价变动之间的关系后, 得出结论:在失业率和货币工资变动率之间存在着此消彼长的替代关系。而劳动力在国民收入分配中的比例一般保持不变, 按照成本加成定价的原则, 工资上涨率可以由物价上涨率来替代, 这就得到了通常所说的表示物价上涨率与失业率之间是反向关系的菲利普斯曲线, 如图所示。

图 菲利普斯曲线

比如说, 如果一个社会倾向于高就业, 将失业率控制在4%, 为此必然要增加货币供给量, 降低税率, 扩大政府支出, 以刺激社会总需求的增加；总需求的增加在一定程度上又引起一般物价水平的上涨, 比如上涨率为7%, 组合的结果为图中的A 点。相反, 如果一个社会更偏好于物价稳定, 比如5%的物价上涨率, 为此必然要缩减货币供应量, 提高税率, 削减政府支出, 以抑制社会总需求的増加；社会总需求的压缩, 又必然导致失业率的上升, 比如升至10%的水平, 组合的结果为图中的B 点。

（2）中央银行面临的选择

中央银行的货币政策的四个政策目标之中既有统一, 又有冲突, 菲利普斯曲线便反映了其中两