2017年中国人民大学商学院436资产评估专业基础[专业学位]之资产评估学教程考研题库
● 摘要
一、简答题
1． 预计坏账损失的评估方法有哪几种？
【答案】预计坏账损失的预计和估算一般可采用以下方法：
（1）分类判断法。一般可以根据企业与债务人往来的历史和债务人的信用状况，或者发出商品支付与拒付的可能性，将应收账款分为可回收的、部分回收及呆账等几类，分别估计坏账损失发生的可能性（概率），确定坏账损失。
（2）账龄分析法。按应收账款拖欠时间的长短及各期回收率的经验数据估计坏账损失。统计分析表明，账龄越久，回收的比率越低，可以测算账龄与回收率的对应关系。账龄分析法是按时间对应收账款进行分类评估的方法。
（3）坏账比例法。此法是按坏账的经验数据，即按坏账占全部应收账款的比例，来判断坏账损失。坏账比例法是账龄分析法的简化。坏账比例的确定可采用经验数据，一种可行的办法可以根据企业以前年度（一般为3〜5年）的实际坏账数额与其应收账款余额的比例确定。计算公式为：
2． 说明市场价值、投资价值与在用价值的区别。
【答案】市场价值、投资价值与在用价值的区别如下：
（1）从评估目的来说，市场价值通常适用于正常的产权变动类资产业务，被评估资产可以在公开市场上出售；投资价值的目的是为了获取未来收益；在用价值的目的是作为企业组成部分的特定资产对所属企业能够产生的价值，不以交易为目的。
（2）从市场条件方面来说，市场价值是在公开市场条件下的价值，是由众多的买者和卖者所构成的市场决定的，不受个人影响；投资价值是某项特定资产相对于某个或某类特定规定的购买者（或所有者）的价值，对不同的潜在购买者，受投资偏好、合并效应、产业链等因素的影响，某项资产的投资价值可能明显不同；在用价值是作为企业组成部分的特定资产对于其所属企业能够产生的价值，从特定使用者的角度衡量的非市场价值。
（3）从被评估资产的使用状态来说，市场价值是指资产在评估基准日公开市场上最佳使用状态下最有可能实现的交换价值的估计值；投资价值主要取决于特定购买者对资产未来收益的预期；在用价值不考虑资产的最佳用途或资产变现所能实现的货币量。
（4）从评估结论的适用范围来说，市场价值对于正常的产权变动类资产业务的当事人都适用；投资价值适用于某项资产的特定购买者；在用价值适用于某项资产的特定使用者。
3． 简述普通股筹资的优缺点。
【答案】（1）优点
①普通股筹资没有固定的股利负担。公司有盈利，并认为适合分配股利，可以分给股东；公司盈利较少，或虽有盈利但资本短缺或有更有利的投资机会，也可以少支付或者不支付股利。而对于债券或借款的利息，无论企业是否盈利及盈利多少，都必须予以支付。
②普通股股本没有规定的到期日，无须偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算，才予以清偿。这对于保证公司对资本的最低需要额，促进公司持续稳定经营具有重要作用。
③利用普通股筹资的风险小。由于普通股股本没有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在还本付息的风险。
④发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。普通股股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等，是公司筹措债务资本的基础。较多的股权资本，有利于提高公司的信用价值，同时可为利用更多的债务资本筹资提供强有力的支持。
（2）缺点
①资本成本较高。一般而言，普通股筹资的成本要高于债务资本。这主要是由于投资于普通股风险较大，相应要求较高的报酬，并且股利应从所得税后利润中支付，而债务筹资方式的债权人风险较小，所支付的利息允许在税前扣除。此外，普通股发行成本也较高。一般来说，发行证券费用最高的是普通股，其次是优先股，再次是公司债券，最后是长期借款。
②利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，一方面，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能引起普通股股价的下跌。
③如果以后増发普通股，可能会引起股票价格的波动。
4． 如何确定企业价值评估的范围？
【答案】企业价值评估的范围界定包括以下两个层次：企业价值评估的一般范围和具体范围。
（1）企业价值评估的一般范围
企业价值评估的一般范围亦即企业的资产范围。这是从法律的角度界定企业价值评估的资产范围。从产权的角度，企业价值评估的范围应该是企业的全部资产，包括企业产权主体自身占用及经营的部分，企业产权权利所能控制的部分，如全资子公司、控股子公司，以及非控股子公司中的投资部分。在具体界定企业评估的资产范围时应根据以下有关资料进行：
①企业提出资产评估申请时的申请报告及上级主管部门的批复文件所规定的评估范围；
②企业有关产权转让或产权变动的协议、合同、章程中规定的企业资产变动的范围。
（2）企业价值评估的具体范围
企业价值评估的具体范围是指评估人员具体实施评估的资产范围，亦即有效资产范围，是在评估一般范围的基础上经合理必要的重组后的评估范围。企业的价值及其高低取决于企业的获利能力，而企业的获利能力是企业中有效资产共同作用的结果。将企业中的有效资产与非有效资产进行合理必要的划分，从而有利于企业价值的合理评估。从这个意义上讲，在企业评估时应合理
界定其评估的具体范围。
5． 什么情况下采用核准制? 什么情况下采用备案制？
【答案】（1）采用核准制的情况
《企业国有资产评估管理暂行办法》第四条规定：“企业国有资产评估项目实行核准制和备案制。经各级人民政府批准经济行为的事项涉及的资产评估项目，分别由其国有资产监督管理机构负责核准。”
（2）采用备案制的情况
①经国务院国有资产监督管理机构批准经济行为的事项涉及的资产评估项目，由国务院国有资产监督管理机构负责备案。②经国务院国有资产监督管理机构所出资企业（以下简称中央企业）及其各级子企业批准经济行为的事项涉及的资产评估项目，由中央企业负责备案。③地方国有资产监督管理机构及其所出资企业的资产评估项目备案管理工作的职责分工，由地方国有资产监督管理机构根据各地实际情况自行规定。
6． 如何理解股票的内在价格与市场价格，评估时如何选择？
【答案】股票的内在价格和市场价格，在评估时，股票的内在价格是一种理论价格，是根据评估人员对股票未来收益的预测经过折现得到的股票价格；而股票市场价格则是指证券市场上买卖股票的价格。一般来讲，评估股票时应考虑两个因素：（1）股票持有者的目的与持有期限。如果持有者是为短期投资，那么应以市场价格进行评估；如果持有者是为长期投资，则应以股票的内在价格进行评估，评估基准日的市场价格仅作为参考。（2）股市发育是否成熟。在我国目前股市发育不成熟，证券交易中投机成分过大的情况下，评估中选用市场价格需要慎重。
7． 企业价值评估中的一般范围和具体范围有何不同？
【答案】企业价值评估的一般范围亦称企业的资产范围。这是从法律的角度界定企业价值评估的资产范围。从产权的角度，企业价值评估的范围应该是企业的全部资产，包括企业产权主体自身占用及经营的部分。
企业价值评估的具体范围是指评估人员具体实施评估的资产范围，亦称有效资产范围，是在评估一般范围的基础上经合理必要的重组后的评估范围。企业的价值及其高低取决于企业的获利能力，而企业的获利能力是企业中有效资产共同作用的结果。讲企业中的有效资产与非有效资产进行合理必要的划分，从而有利于企业价值的合理评估。
8． 资产评估出现的主要原因。
【答案】西方国家资产评估行业是随着经济的发展，为满足相关经济行为当事人在决策过程中了解资产价值的需要而自发产生，并逐步得到发展的。
我国的资产评估行业起步于20世纪80年代末，是随着我国社会主义市场经济的发展而产生和发展起来的新兴中介服务行业。我国资产评估行业的产生则是适应经济体制改革和国有资产管理改革的需要，由政府通过颁布法令等形式推动产生的，其产生首先是基于维护国有资产权益、