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一、名词解释

1． 金融风险

【答案】是指潜在的损失可能性。金融风险与金融脆弱性意义相近。金融脆弱是指风险积聚所形成的“状态。金融风险概念既用于微观领域，也用于宏观领域。金融脆弱性多用于对金融体系的讨论。

2． 金融压抑

【答案】指一国的金融体系不健全，金融市场机制未能充分发挥作用，经济生活中存在过多的金融管制措施，而受到压制的金融反过来又阻滞着经济的成长和发展。“金融压抑论”是由美国经济学家罗纳德·麦金农（Ronald Mckinnon）提出的一种理论，揭示的是发展中国家存在的政府当局对金融得过分干预，严格管制（人为压制）利率和汇率，使之不能真实地反映资金和外汇供求，以至不能充分动员国内储蓄资源而过分依赖外资，政府义不能有效地抵制通货膨胀，从而制约经济发展，经济落后反过来又进一步采取金融压抑措施，形成恶性循环的现象。

3． 货币政策时滞

【答案】货币政策时滞指中央银行从制定货币政策到货币政策取得预期效果的时差。由于经济处于不断的变动之中，政府当局未必能及时认识和判断有无必要采取政策行动，即使认识到采取措施的必要性，但由于行政手续所需要的时间较长，也未必能立即执行。而且，在执行过程中，假定无外界因素干预的话，也需要一段时间才能奏效。

一般的说，货币政策时滞可分为内部时滞和外部时滞两部分。内部时滞是指从经济现象发生变化，需要制定政策以矫正，到中央银行实际上采取行动的时间过程。外部时滞是指从中央银行采取行动开始直到对政策目标产生影响为止的这段过程。

4． 金融同质化

【答案】指所有的金融机构正在提供同质的或类似的产品与服务。这是第二次世界大战以后，各国原先普遍推行的业务日益交叉，走向多样化和综合化的结果。金融同质化的途径有三种:①直接开办其他金融机构所经营的业务。②通过收购、合并或成立附属公司的做法，互相渗入对方的营业领域。③通过金融创新绕过管制，向顾客提供原来只由竞争对手所经营的产品与服务。目前，金融同质化己成为美国、英国、日本和加拿大等国的共同现象，它反映了金融机构对各种管制的小满及其追求全面服务的强烈愿望，有助于满足顾客多样化的要求。

5． 国家债务（government debt）

【答案】国家债务是指政府作为借债主体（债务人）所形成的债务。国家债务最初源于弥补财政赤字的需要，后来进一步发展成为政府主动调节经济的一种筹资手段。因此，在市场经济中，国债具有三力一面的积极意义:①具有反通货膨胀作用。当财政出现赤字时，若不用借债弥补，那就只能依靠扩大货币供应，就会出现通货膨胀。用国债弥补赤字属于购买力转移或结构调整，社会需求总量不变，但能防止出现通货膨胀。②具有促进社会经济稳定和发展的作用。财政支出要与社会生产力的发展水平相适应虽是一个长期性的总的原则，但一经确定就有较强的刚性，难以因经济的临时或短期波动而削减，相反，经济萧条时财政收入减少了，但为了社会稳定和维持劳动力再生产，财政支出还得增加。国债解决了这种一减一增的矛盾，是促进经济社会稳定和发展的作用的一个力一面。另一方面，与这种消极应付不同，国债还可以用来筹集大型基础设施和公共工程等建设需要的资金，这更是它在市场经济条件下在促进经济社会发展方面无以替代的积极作用。③国债及其市场的发展还能为宏观经济调控提供手段。国债本来属于财政政策范畴。但在现代市场经济中，它又是中央银行实施货币政策三大传统手段中公开市场操作的主要对象，国债市场是实施财政政策与货币政策的结合部。

二、简答题

6． 为什么说利率在现代经济中发挥着“经济杠杆”的功能?

【答案】利率是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率，它具有以下经济功能:联系国家、企业和个人、沟通金融市场与实物市场、连接宏观经济与微观经济的中介功能; 对国民收入进行分配与再分配的分配功能; 协调国家、企业和个人三者利益的调节功能; 推动社会经济发展的动力功能; 把重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内的控制功能。

利率的作用正是通过上述五种功能发挥出来的。而利率之所以具备这些功能，是因为利率可以直接影响人们的经济利益。因此，利率发挥“经济杠杆”的功能，表现在以下几个方面:（1）在宏观经济活动中通过影响储蓄收益可以调节社会资本的供给，例如提高利率可以增加居民储蓄; （2）通过对投资成本的影响可以调节社会投资总量和投资结构，例如提高利率会减少社会投资总量，而差别利率可以调节社会投资结构，总储蓄和总投资的变动将影响社会总供求; （3）在微观经济活动中，利率可以通过影响企业的生产成本与收益发挥促进企业改善经营管理的作用; （4）通过改变储蓄收益对居民的储蓄倾向和储蓄方式的选择发挥作用，影响个人的经济行为。

然而，利率发挥作用不是无条件的。它一方面要受到利率管制、授信限额、市场开放程度、利率弹性等环境性因素的影响，另一方面还要具备完善的利率机制，其中包括市场化的利率决定机制、灵活的利率联动机制、适当的利率水平、合理的利率结构等。如果利率机制本身存在缺陷，那么利率的杠杆性作用也很难发挥出来，因此，在我国社会主义市场经济条件下，要充分发挥利率的杠杆性作用，就是要强调市场在利率决定中的作用，使政府对利率的调控间接化。中央银行应建立以经济手段和法律手段为主的间接调控体系，从而使三大货币政策工具都能影响利率，并使反映市场供求的利率水平和利率结构符合国民经济和整个社会发展的需要; 商业银行体系对利

率的升降变化应有相当的灵敏度; 微观经济主体的融资行为要建立在健全的利益机制基础上，且对利率有较高的弹性。只有从几个方面逐步进行改革，才能改善现有利率机制，充分发挥利率对我国经济的作用。

7． 简述我国利率体制改革的指导思想。

【答案】（1）合理安排利率和利润率的关系。依据马克思的利息理论，利息来源于利润，是从企业利润中分割出来的。在资本主义市场经济条件下，利率水平受价值规律支配，利润水平对利率水平有决定性影响。随着我国市场经济体制的建立，在确定利率水平时，不仅要考虑利润总水平的情况，还要考虑各部门、各行业间的利润是否合理，以及主观和客观因素，如贷款时间长短、物价水平变化、国际市场货币利率等，以确定不同的利率。

（2）考虑资金供求与利率之间的相互作用。在市场经济条件下，一般是银根紧利率就高，银根松利率就低。借贷资本的供需状况决定着市场利息的变化。我国经济高度集中年代的资金分配，主要是通过计划进行的，要受国家经济政策和货币政策的干预，资金供求情况对利率高低影响较小。随着我国市场经济体制的逐步建立，资金供求关系将成为确定我国利率水平的一个重要因素，通过利率的高低来调节资金供求的作用日趋明显。

（3）处理好存款利率和贷款利率的关系。如何求得合理的利差，关键要兼顾存款人、贷款人和银行三者的利益。若三者关系处理不好，存款进不来，贷款出不去，银行业务活动就难以开展。在这种情况下，也就谈不上利率杠杆作用的发挥。

（4）兼顾物价水平变动的影响。从总体上说，保持一个稳定良好的货币环境，既是经济健康运行的保证，也是利率充分发挥作用的前提条件。但是，由于受多种因素的影响，物价的变动经常出现。一般来说，在通货膨胀情况下，货币的币值下降，物价上涨，就会提高利率; 在通货紧缩情况下，货币的币值上升，物价下降，就要降低利率。兼顾利率与物价的关系，一是要考虑一般物价水平; 二是要预期物价上涨率; 三是要具体考虑不同利率与物价的关系，其实质是兼顾利率总水平与物价总水平的关系。

（5）设置一套灵活有效的利率管理体系。利率是一个体系，存贷利率之间、单位存款与贷款利率之间、各项存款利率之间、各项贷款利率之间、长期性存款利率和贷款之间等应协调配合。要建立灵活有效的利率管理体系的总要求是:①既能控制又能灵活，即中央银行规定基准利率和利率浮动幅度，在此基础上，商业银行有一定的确定利率的自主权; ②既有差别又能协调，即应对不同行业、不同经济成分、不同地区、不同贷款的期限种类和数量、不同经济效益的利率有所差别，但又必须保持一定的比例和制约关系; ③既要相对稳定又能因势而变，即能像资本主义国家那样，

，要依据经济发展状况利率随资本供求和借贷市场的波动而经常波动，但也不能“十几年一贯制”

而有所变化。

（6）改革利息率在企业成本中列支的做法。从理论上说，利息应是利润的分割，我国目前将利息摊入成本的做法，人为地割断了利息与企业利润的内在联系，歪曲了利息的实质。从实践看，利息在企业成本中列支，利息支出转嫁给国家和消费者，这不利于企业加强经营管理，也不利于市场稳定物价。对此，必须适时地进行改革。