● 摘要
20世纪90年代以来，随着经济全球化进程的加快，西方发达国家掀起了席卷全球的第五轮并购浪潮。与此同时，中国国内企业并购活动也随之迅速发展。目前，企业并购已成为我国企业发展壮大、参与国际竞争的重要战略手段。然而转型时期我国的经济特征决定了我国企业并购与西方企业并购的最大不同在于企业并购中的政府行为占主导地位。因此，研究我国企业并购中的政府行为是有理论意义和现实意义的。本文从西方传统的企业并购理论和政府干预理论出发，作为研究的起点，重点分析了转型时期我国企业并购中的政府行为，同时指出我国政府参与企业并购具有资产所有者与社会管理者的双重角色、市场化行为与行政化行为混同等方面的特征。为研究我国企业并购中政府行为的效率，建立了市场化企业并购博弈模型和政府导向型企业并购模型，并在此基础上，全面分析了各种具体情况下政府行为的效率结果。本文第四章分析了我国企业并购中政府行为的产权制度成因、企业治理结构成因以及市场制度等成因，为目前企业并购中不当的政府行为做出了相应的解释。最后，本文以前述研究内容为基础，对如何规范企业并购中的政府行为，合理定位政府角色提出了建议并对企业并购的制度创新进行了探索。本文认为政府应该减少对企业的微观干预，在并购中充当引导者、协调者、监督者的角色。企业并购中政府职能的转变，要求政府进行一系列的制度变革和创新，本文从并购立法、资本市场的完善、产业引导政策等方面对企业并购制度创新进行探索。