题目：公司治理与国企产权改革-我国国有企业管理层收购研究

管理层收购（Management Buy-out，MBO）作为一种制度创新，可以在产业结构调整、明晰企业产权、节约交易成本、降低企业委托代理成本等方面发挥重要的作用。本研究以产权理论、公司治理理论、人力资本理论、企业家理论等为研究基础，以因子分析法为主要研究工具，对MBO在国企产权改革、公司治理结构完善和经营者激励和约束方面进行了深入研究，通过理论分析、实践论证和模型分析，得出了适合中国国情的解决方案。首先，本研究对 MBO 实现国有企业产权改革、公司治理结构完善和经营者激励与约束等方面的有效性进行了深入研究。通过对国企改革问题的探析，提出了在新形势和新背景下国企五个重要的新型产权和公司治理问题。还从委托代理、人力资本专属性投资保护、企业家价值三个方面分析了 MBO 解决公司治理结构问题的有效性。接着对我国国有上市公司MBO并购绩效进行实证研究，本文选取了29上市公司作为样本，主要研究思路是从若干个企业财务指标中，通过因子分析法得出各个财务指标的因子得分，计算综合因子得分，并采用方差检验法来检验实施管理层收购的效果，最后得出结论是当前的管理层收购对国有上市公司业绩的提升并不显著。最后，文章在前面章节研究的基础上，根据在第四章得出的实证研究结论，作者指出中国国有企业目前管理层收购存在的主要问题，并据此提出完善管理层收购，改善中国公司治理结构的相关建议。