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一、名词解释

1． LIBOR

【答案】LIBOR 是伦敦同业拆放利率（London Interbank Offered Rates）的简称。同业拆放利率指银行同业之间的短期资金借贷利率。同业拆放有两个利率，拆进利率表示银行愿意借款的利率; 拆出利率表示银行愿意贷款的利率。同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利率，其差额就是银行的得益。LIBOR 指在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR 己经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR 通常是由儿家指定的参考银行，在规定的时间（一般是伦敦时间上午11:00）报价的平均利率。最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR 。

2． 表外业务

【答案】表外业务是指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。广义的表外业务既包括传统的中间业务，又包括金融创新中产生的一些有风险的业务，如互换、期权、期货、远期利率协议、票据发行便利、贷款承诺、备用信用证等业务。通常提及的表外业务专指后一类，属狭义表外业务。其中，远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额; 票据发行便利是一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺，属银行的承诺业务; 备用信用证是银行担保业务的一种主要类型，通常是为投标人中标后签约、借款人还款及履约保证金等提供担保的书面保证文件。

3． 信用

【答案】信用是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。偿还性和付息性是其基本特征。 信用的最基本的职能是动员闲置资金并加以再分配，第二个职能是提供流通于段和支付手段。信用是国民收入再分配环节中的一个范畴，信用分配是建立在社会总资金运动中企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。信用是一种动员暂时闲置资金的行为，在这种借贷行为中，所有权没有发生变化，资金的使用权发生了转让，从而使各主体可支配的资金规模发生了变化，因此，信用没有自己独立的资金可分配领域，而是与企业初次分配和财政二次分配重叠，是建立在前两次分配基础之上的第三次资金分配。

在现代银行制度下，货币供应量的增加主要通过中央银行发放再贷款、办理再贴现和公开市

场业务实现; 货币供应量的收缩则做相反操作。流通中的现金属中央银行的负债，通过商业银行等金融机构向中央银行提款获得增加。因此，无论是从中央银行层面，还是从商业银行层面来讲，信用活动本身都包含着流通手段和支付手段的职能，创造货币的职能主要是指中央银行增发货币的信用行为。

4． 自主性失衡（Autonomous Disequilibrium）

【答案】自主性失衡是指由自主性交易引起的失衡。自主性交易主要是指各经济主体或居民个人出于自身特别的目的，如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税等，进行的交易活动。通常，自主性交易包括国际收支平衡表中的经常项目，长期资本与金融项目和部分短期资本与金融项目。当这些交易的差额不为零时，便发生了自主性失衡。由于国际收支平衡一般就指自主性平衡，因此，自主性失衡即可视为国际收支失衡。

5． 参与成本

【答案】投资者要想参与市场，要付出学习成本，要交学费，要投入精力，学习市场运作，了解资本收益的变化，监视市场的动态; 要懂得如何进行资产组合，而且要实时地调整组合，如此等等，这些共同构成需要投资者付出的成本即参与成本。

6． 信用合作社

【答案】指山个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织，其资金主要来源于其成员交纳的股金和吸收存款，贷款主要用于解决其成员的资金需要。基本的经营目标是以简便的手续和较低的利率，向社员提供信贷服务，帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难。起初，信用合作社只发放短期生产贷款和消费贷款。现在，一些资金充裕的信用社开始为生产设备更新，改进技术等提供中、长期贷款，并逐步采取了以小动产或有价证券为担保的抵押贷款方式。按照地域不同，信用合作社可分为农村信用合作社和城市信用合作社。

二、简答题

7． 简析后凯恩斯学派关于投机性货币需求的见解。

【答案】后凯恩斯学派关于投机性货币需求的见解如下:

（1）后凯思斯学派认为，凯恩斯在论证其投机性货币需求时的假定与现实不符。这个假定是:投机者通过对利率的预期，会在货币与债券之间选择能带来最大收益的资产，而后凯恩斯学派认为这样的假定与现实世界不符。他们仍然假设社会财富只有货币和债券两种形式，现实生活中，微观经济主体的选择并非只有货币或债券，二者只取其一; 大多数情况下是既持有货币又持有债券，变动的只是两者的比例，因为在考虑收益的同时也要考虑风险。

（2）现实生活中，收益的高低与风险的大小是并存的，而且也有好多层次。债券的投机亦如此。从债券角度考虑，存在许多不确定性因素的情况下，既要考虑持有债券能够获得利息收入，同时也必须考虑将要冒多大的债券跌价的风险。也就是说，持有债券的比重增加，预期财富也会

增加; 但同时也意味着风险增大，从而遭受损失的可能性也会相应增大。虽然保存货币无收益，但风险却较小，而且等于拥有流动性。微观经济主体不得不全面权衡，并找出持有货币和债券的最佳比例关系。这又属于多样化资产组合问题。因此，后凯恩斯学派对凯恩斯投机性需求理论的发展产生了多样化资产组合选择理论。

8． 简述金融资产的特征。

【答案】金融资产也称为金融工具，与商品产品类比，金融资产也经常被称为金融产品。在金融市场上，人们通过买卖金融资产，实现资金从盈余的部门向赤字部门的转移，实现资金和资源在不同部门之间的重新配置。

金融资产种类繁多，千差万别，但都具有一些共同特征。这些特征包括:货币性和流动性、偿还性、风险性、收益性（通常也以流动性、收益性、风险性“三性”概括）。具体来说:货币性是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币的功能。一些金融资产本身就是货币，如现金和存款。

偿还期限是指在进行最终支付前的时问长度。更有现实意义的是从持有金融工具日起到该金融工具到期日止所经历的时间。

风险性是指购买金融资产的本金有否遭受损失的风险。风险主要包括信用风险和市场风险。信用风险是指交易对方不愿意或者不能够履行契约的责任，导致另一方资产损失的风险。由于其中一方的信用等级下降，使持有金融资产方的资产贬值，也属于信用风险。信用风险对于任何一个金融投资者都存在，因此，认真审查投资对象，充分掌握信息，至关重要。市场风险是指由于

金融资产市场价格下跌所带来的风险。在金融投资中，审时度势，采取必要的保值措施非常重要。

收益性由收益率表示。收益率是指持有金融资产所取得的收益与本金的比率。收益率的计算方法有三种:名义收益率、现时收益率与平均收益率。

9． 从信息不对称角度简要解释信贷市场脆弱性。

【答案】信贷市场上借贷双方存在着信息不对称性，金融机构的存在可以在一定程度上减少信息不对称的矛盾。当存款人将他们的资金集中到某家金融机构中时，事实上是委托该金融机构作为代理人来对不同的借款人进行筛选，决定是否贷款，以及如何对贷款进行定价。而零散的存款人是难以掌握进行这样决策所需要的信息的。同时，相对于零散的储蓄者，金融机构也处于更有利的地位来监督和影响借款人在取得借款后的行为。

金融机构解决信息不对称问题的成效要受到两个前提条件的限制:第一个条件是，只有在所有的存款人对金融机构保持信心并从而不同时提款的条件下，才可以保证金融机构将其零散存户的流动性负债转化为对借款人的非流动性债权，并获得利润; 第二个条件是，只有金融机构对借款人的筛选和监督是高效率、低成本的，才能赚得利润。然而，对于可以在一定程度上减少信息不对称的金融机构来说，也还是由于信息不对称的存在，使这两个条件都不能绝对成立。挤兑往往是由某些意外事件的发生所引起的，意外事件本身通常并不会使银行丧失清偿力。但是，纵然可以提供这样的信息，也难以左右存款人的行为; 面对意外事件，每一单个存户的最明智的选择就是立