2017年安徽大学经济学院431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研冲刺密押题
● 摘要
一、概念题
1． 股利发放日（date of payment）
【答案】股利发放日：也称为付息日，指将股利正式支付给登记在册股东的日期。在这一天，企业应将股利通过邮寄等方式支付给股东，计算机交易系统可以通过中央结算登记系统将股利直接打入股东资金账户，由股东向其证券代理商领取股利。
2． 远期汇率（forward-exchange rate）
【答案】远期汇率是指外汇买卖双方就未来交割汇率达成协议时商定的汇率。
3． 认股权证
【答案】认股权证，是指由股份有限公司发行的，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事前确 认的价格购买一定量该公司股票的一种权利证书。因此，认股权证是由股份有限公司发行的、可认购其股票的一种买入期权，它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。认股权证按允许认股 的期限可分为长期认股权证和短期认股权证。
认股权证主要由认股数量、认股价格、认股期限和赎回条款四个要素构成。其特征有：①在有效期内认股权 证的持有人可以随时认购股份，超过有效期，认股权证自动失效。②认股权证以普通股为标的物，只有当普通股的市场价格超过执行价格时，认股权证才会被执行。③和看涨期权不同的是，认股权证的执行将会改变公司普通 股股本的数量；认股权证与其标的物普通股可以分离，可单独交易。④认股权证的发行一方面保证原有股东的所 有者权益不被稀释；另一方面投资人可以将认股权证单独进行交易，而不必动用原来持有的股票，具有一定的灵 活性，是一种比较好的筹资方式。
二、简答题
4． 计算加权平均资本成本Mullineaux 集团公司的目标资本结构为70%的普通股和30%的负债。其权益资本成本为15%，债务资本成本为8%。相关税率为35%。请问Mullineaux 公司的加权平均资本成本是多少？
【答案】利用W ACC 的计算公式得：
5． IPO 定价下面的材料是Pest 投资控股公司（PICC ）首次公开发行中的招股说明书的封面和小结。公司将由投资银行Erlanger 和Ritter 所管理的一家承销IPO 的公司承销，在明天上市。
回答以下问题：
a. 假设你不知道除了 PICC 的招股说明书上的信息以外的其他信息。基于你所了解的财务学知识，你预测 PICC 明天的价格会是怎样? 简单地解释一下原因。
b. 假设你有几千美元想进行投资。当你从课上回到家里，你发现你的股票经纪人给你打过电话，而你们已经有数周未通过话了。她留言说，PICC 明天会上市，如果你明天早上一早就打电话给她，她将会为你购买数百股的股票。讨论这种机会的优点。
【答案】a. 股票价格很可能会上升，因为通常情况下首次公开发行时股价会被低估，特别是像这种小规模发行。
b. 可以很确定的说，他们在发行时会遇到困难，而且很有可能出现的是，并没有很大的折价。
6． 可转换债券RobStevens 是Isner 建设有限公司的首席执行官，他持有公司75万股股票。该公司目前有500万股股票和面值3000万美元的可转换债券在市面上流通。可转换债券的转换价格为34美元，而股票目前售价为40美元。
a.Stevem 持有的普通股占公司普通股总数的比例为多少？
b. 如果该公司决定将买入可转换债券和强制债券转换，Stevens 将持有公司多少比例的普通股？他不持有任何可转换债券。
【答案】a. 首席执行官Stevens 持有的普通股占公司普通股总数的比例为：
b. 转换价格表明为获取一份股票而必须放弃的债券面值为34美元，公司有责任发放新股以供转换。所以公司必须发行的新股数为：