题目：万能寿险定价及偿付能力评估模型研究

金融市场的突变会给保险人带来两方面的风险：资产管理不善风险、保险产品定价不足风险，这两种风险都会极大地影响保险公司的偿付能力。保险人应积极防范这种风险，收取适当的额外保费并加强内部管理，避免给负债带来过大压力。

本文从金融市场突变行为的识别出发以一般跳跃扩散模型对股价建模，证明市场中确实有突变行为存在。进而分别建立了不考虑死亡率和考虑死亡率的内嵌期权的万能寿险定价模型。通过蒙特卡洛模拟方法对其均衡保费和内嵌期权的价值进行模拟，并分别对市场正常情况和突变情况下模型的参数进行敏感性分析，对比分析两种情况下定价的不同。接下来在定价模型的基础上建立相应的偿付能力评估模型，同样分别在市场正常情况与突变情况下对其参数进行敏感性分析，比较两种情况下实际资本与偿付能力比率的不同。结果表明当市场向下突变时，退保期权的价值将增加而利率保证期权的价值下降，一旦市场向下突变的频率超过临界值，保险公司偿付能力充足率将低于100%甚至更小。最后基于分析结果，提出关于保险人对偿付能力的内部监管的建议。