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货币兑换市场最发达的金融市场。货币市场同业拆借市场的发展、贴现市场的相对不足。汇兑市场发达的内汇市场、外商控制的外汇市场。证券市场债券市场相对发展、股票市场则不充分。黄金市场以上海最为发达。

到20世纪20年代末30年代初，中国已经形成较为完整的金融市场体系，它是一个由三个不同层级组成的金融网络。第一层级为全国金融中心——上海。第二层级为区域金融中心，如北京、天津、汉口、重庆等区域经济中心；。第三层级包括规模不等的城市，它们分别与全国和区域金融中心保持着程度不同、疏密有致的金融联系，成为这些金融中心城市的外围和支撑。香港为外围金融中心。

是近代金融机构之间相互拆借资金“头寸”的一种融资行为。“头寸”是银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为“多头寸”，如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”。。上海有两个同业拆借市场。一是钱庄同业间的拆借市场，一个是银行同业间的拆借市场。1946年9月2日成立上海银钱业联合准备会，建立统一的拆借市场。天津同业拆借市场，昆明同业拆借市场。厦门同业拆借市场。

1869年上海出现了第一家专营有价证券的英商长利公司。1891年上海股份公所成立，以买卖外商在华所设各事业公司的股票。中国人自己发行的第一张股票是1872年上海轮船招商局的成立和第一期股本的认定和筹集而出现的。。1882年9月，经营华商证券买卖的上海平准股票公司成立。1895年后随着中国近代化高潮的出现，华商证券交易渐有起色。

北洋政府实业、金融业的发展及政府公债的大量发行，推动了证券交易市场的发展，民国初年，形成了十分热闹的证券交易市场。1914年秋，上海股票商业公会成立。1918年6月5日北京证券交易所率先成立，成为中国人自己开办的第一家证券交易所。1920年11月成立上海交易所。1912年-1926年，政府发行大量公债，刺激了公债市场的形成。

1933年4月，上海证券物品交易所的证券部并入上海华商证券交易所，统一经营上海的证券交易业务。上海华商证券交易所为当时中国乃至远东设备最完备、规模最大的证券交易所。北京证券交易所改名为北平证券交易所。天津在1931年后形成一个独特的局部股票市场。宁波四明交易所、青岛物品证券交易所和重庆证券交易所。

外汇交易是近代中国金融市场上的一项重要内容，上海、天津、青岛、厦门等口岸城市最为活跃。外汇交易参加的对象为：外国银行、华资银行、汇兑经纪人、专办进出口业务的洋行和商行、投机商。外汇交易中，外国银行占主导地位。天津外汇市场受外国银行设在天津的“天津外国汇兑银行分会”的操纵。青岛外汇市场受日本人控制。

近代中国贴现市场的形成十分缓慢。1930年至1931年之交，上海部分银行开始办理商业承兑汇票及其贴现业务。。1933年，上海银行业联合准备会成立了上海票据交换所。天津、杭州、重庆等地的票据交换所相继成立。1932年，中国银行、上海商业储蓄银行、浙江实业银行及新华信托储蓄银行组成中国信证所，并开业。中央银行的重贴现制度是在抗日战争爆发后才开始初步确立并发展起来的。

外国银行在中国设立了大量的银行。中国境内第一家证券交易所是由外国人设立的。近代中国的外汇市场是操纵在外国人的手里。二战前，上海的三个证券交易所两个是由外国人办的。上海外汇买卖市场三分之二的业务是由英国汇丰银行经营的。

在短期资金市场上调剂资金，合理配置资金。为商业贸易提供有效的信用工具，促进了商业的发展。促进了工业的振兴。吸收游资，缓冲物价波动。增强了国力。